Die Qualität von Analystenprognosen am deutschen Kapitalmarkt. Eine Untersuchung

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Funktion der Quartalsberichterstattung
  • Überblick über die Quartalsberichterstattung in Deutschland
  • Rechtliche Verankerung und entscheidende Änderung im Jahr 2015
    • Der Unterschied zwischen Quartalsfinanzbericht und Quartalsmitteilung
    • Inhalt des Quartalsfinanzberichtes
    • Inhalt der Quartalsmitteilung
  • Auswirkungen der Gesetzesänderung auf die Quartalsberichterstattung in der Praxis
• Literaturüberblick und Stand der Forschung
  • Markteffizienzhypothese nach Fama
  • Finanzanalysten und ihre Funktion am Kapitalmarkt
    • Buy-Side- versus Sell-Side-Analysten
  • Empirische Analyse
    • Allgemeiner Überblick ausgewählter Studien zur Qualität von Analystenprognosen
    • Bekannte Prognoseverzerrungen
  • Zusammenfassung des Stands der Forschung und Leitfragen
• Methodik
  • Berechnung der Prognosegenauigkeit
  • Berechnung der Prognoseverzerrung
  • Behandlung von Ausreißern und Bereinigung des Datensatzes
  • Allgemeine Analyse des regulierten Markts
  • Zeitliche Entwicklung der Prognosequalität
  • Analyse des Einflusses der Gesetzesänderungen 2015 auf die Prognosequalität
  • Untersuchung des Einflusses der Unternehmensgröße und Analystenanzahl auf die Prognosequalität
• Zusammenfassung und Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit befasst sich mit der Analyse der Qualität von Analystenprognosen am deutschen Kapitalmarkt. Ziel ist es, die Genauigkeit und Verzerrung von Konsensprognosen zu untersuchen und den Einfluss verschiedener Faktoren, wie der Gesetzesänderung zur Quartalsberichterstattung im Jahr 2015, der Unternehmensgröße und der Anzahl der Analysten, zu analysieren.

• Bewertung der Qualität von Analystenprognosen am deutschen Kapitalmarkt
• Analyse der Prognosequalität im Kontext der gesetzlichen Änderungen zur Quartalsberichterstattung 2015
• Untersuchung des Einflusses der Unternehmensgröße und Analystenanzahl auf die Prognosegenauigkeit
• Identifizierung möglicher Verzerrungen in Analystenprognosen
• Vergleich der Genauigkeit von Analystenprognosen mit naiven Random-Walk-Prognosen

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Analystenprognosen am deutschen Kapitalmarkt ein und erläutert die Bedeutung der Quartalsberichterstattung in diesem Kontext. Kapitel zwei beleuchtet die rechtliche Verankerung der Quartalsberichterstattung in Deutschland, insbesondere die Änderung im Jahr 2015, und beschreibt die Inhalte von Quartalsfinanzbericht und Quartalsmitteilung. Kapitel drei liefert einen Überblick über die relevante Literatur, insbesondere die Markteffizienzhypothese nach Fama, die Funktion von Finanzanalysten und bestehende empirische Studien zur Qualität von Analystenprognosen. Kapitel vier beschreibt die Methodik der Studie, die verwendeten Daten, die Berechnung der Prognosegenauigkeit und -verzerrung sowie die Behandlung von Ausreißern. In Kapitel fünf werden die Ergebnisse der empirischen Analyse präsentiert und analysiert. Es werden die Entwicklung der Prognosequalität über den betrachteten Zeitraum, der Einfluss der Gesetzesänderungen 2015 und der Einfluss von Unternehmensgröße und Analystenanzahl auf die Prognosegenauigkeit untersucht.

Schlüsselwörter

Analystenprognosen, Konsensprognosen, Prognosequalität, Prognoseverzerrung, Quartalsberichterstattung, Gesetzesänderung 2015, Unternehmensgröße, Analystenanzahl, deutscher Kapitalmarkt, Markteffizienzhypothese, Random-Walk-Prognose.