Blasenpotenziale als mögliche Ursache für eine neue Finanz- und Wirtschaftskrise. Die privaten US-Haushalte und das Fünf-Phasen-Modell am Beispiel der Finanzkrise 2008

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Spekulationsblasen im Allgemeinen

2.1 Definition

2.2 Ursachen und Entstehung

2.3 Arten von Spekulationsblasen

2.4 Aufbau nach dem Fünf-Phasen-Modell von Kindleberger und Minsky

3 Anwendung des Fünf-Phasen-Modells am Beispiel der Finanzkrise 2008

3.1 Phase 1: Verlagerung

3.2 Phase 2: Kreditschaffung

3.3 Phase 3: Euphorie

3.4 Phase 4: Kritische Phase

3.5 Phase 5: Abscheu

4 Maßnahmen der amerikanischen Zentralbank zur Verhinderung zukünftiger Finanzkrisen

4.1 Aufbau und Funktionen der Federal Reserve

4.2 Neue Regulierungsentscheidungen auf Basis der Finanzkrise 2008

5 Betrachtung der Wirtschaftslage 2018/2019

5.1 Die Bedeutung der Kredite für die nachstehende Analyse

5.2 Allgemeine Verschuldung der privaten Haushalte in den USA

5.3 Niedrigzinspolitik und Verschuldung der privaten Haushalte in den USA

5.4 Verschuldung in den relevanten Kreditarten

5.4.1 Immobilienkredite

5.4.2 Studenten- und Autokredite

5.4.3 Kreditkarten

5.4.4 Kleinkredite

5.5 Betrachtung der Verschuldung in Bezug auf Einkommen und Altersgruppen

6 Schlussbetrachtung, Erkenntnisse und Ausblick

6.1 Zusammenfassung der Erkenntnisse

6.2 Ausblick

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Bachelorthesis analysiert die wirtschaftliche Situation privater US-Haushalte in den Jahren 2018 und 2019, indem sie diese mit den Entwicklungen während der Finanzkrise 2008 vergleicht und auf potenzielle neue Blasen- und Krisenrisiken untersucht. Die zentrale Forschungsfrage fokussiert dabei auf die Rolle der Verschuldung sowie die Auswirkungen neuer regulatorischer Maßnahmen nach 2008 auf die heutige Stabilität des US-Finanzsektors.

• Analyse von Spekulationsblasen anhand des Fünf-Phasen-Modells (Kindleberger und Minsky)
• Struktur und Funktionsweise der US-Zentralbank (Federal Reserve)
• Bewertung der regulatorischen Auswirkungen des Dodd-Frank-Acts und der Basel III-Standards
• Untersuchung der Verschuldung privater Haushalte unterteilt nach Kreditarten, Einkommen und Altersgruppen
• Einordnung aktueller ökonomischer Risiken in den Kontext der COVID-19-Pandemie

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Konjunkturzyklen ein und legt das Ziel der Arbeit fest, Blasenpotenziale in den USA auf Basis der Finanzkrise 2008 zu analysieren.

2 Spekulationsblasen im Allgemeinen: Das Kapitel definiert Spekulationsblasen, deren Ursachen und Entstehung sowie die verschiedenen Arten von Blasen, inklusive des Fünf-Phasen-Modells nach Kindleberger und Minsky.

3 Anwendung des Fünf-Phasen-Modells am Beispiel der Finanzkrise 2008: Hier wird das Fünf-Phasen-Modell anhand des konkreten historischen Verlaufs der Finanzkrise 2008 angewandt, um die Mechanismen von Blasenbildung und Krisenentstehung zu verdeutlichen.

4 Maßnahmen der amerikanischen Zentralbank zur Verhinderung zukünftiger Finanzkrisen: Dieses Kapitel erläutert den Aufbau der Federal Reserve und die nach der Krise 2008 implementierten Regulierungen wie den Dodd-Frank-Act und die Basel-III-Standards.

5 Betrachtung der Wirtschaftslage 2018/2019: Eine detaillierte Analyse der Kreditsituation in den USA im Zeitraum 2018/2019, unterteilt nach verschiedenen Kreditarten, Altersgruppen und Einkommensklassen.

6 Schlussbetrachtung, Erkenntnisse und Ausblick: Die Arbeit fasst die wichtigsten Ergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie.

Schlüsselwörter

Wirtschaftskrise, Finanzkrise, Spekulationsblase, US-Haushalte, Federal Reserve, Immobilienkredite, Studentenkredite, Kreditkarten, Verschuldung, Dodd-Frank-Act, Basel III, Einkommensungleichheit, Finanzmarktregulierung, Leitzinspolitik, COVID-19

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Thesis untersucht die wirtschaftliche Situation der privaten Haushalte in den USA in den Jahren 2018 und 2019, mit dem Ziel, potenzielle Gefahren für eine erneute Finanz- und Wirtschaftskrise zu identifizieren, basierend auf den Erkenntnissen der Finanzkrise von 2008.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zu den zentralen Themen gehören die Entstehung von Spekulationsblasen, die Struktur der US-Zentralbank, die regulatorischen Maßnahmen zur Krisenprävention (Dodd-Frank-Act, Basel III) sowie eine detaillierte Analyse der Verschuldung US-amerikanischer Haushalte.

Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsarbeit?

Das Hauptziel ist es, auf Basis der Ereignisse von 2008 zu analysieren, ob aktuelle Entwicklungen bei der Verschuldung der privaten Haushalte in den USA Anzeichen für neue Blasenpotenziale oder Krisenrisiken darstellen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit stützt sich auf eine Ex-post-Analyse historischer Marktdaten unter Anwendung des Fünf-Phasen-Modells von Kindleberger und Minsky, ergänzt durch eine deskriptive Analyse aktueller Wirtschaftsstatistiken für den Zeitraum 2018/2019.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Im Hauptteil werden zunächst das allgemeine Verständnis von Spekulationsblasen und das Fünf-Phasen-Modell erarbeitet, danach folgt die historische Anwendung auf die Krise 2008, eine Untersuchung der regulatorischen Maßnahmen der Zentralbanken und schließlich eine detaillierte Auswertung der aktuellen Verschuldungsstruktur der US-Haushalte.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?

Die Arbeit lässt sich primär durch die Begriffe Finanzkrise, Spekulationsblase, US-Haushalte, Verschuldung, Federal Reserve, Kreditarten und Finanzmarktregulierung charakterisieren.

Welche Rolle spielt die Einkommensungleichheit bei der Blasenbildung?

Die Arbeit verdeutlicht, dass eine hohe Einkommensungleichheit dazu führt, dass einkommensschwache Haushalte stärker auf Kredite angewiesen sind. Dies erhöht nicht nur das Ausfallrisiko dieser Kredite, sondern kann laut der zitierten Theorie die Entstehung von Krisenpotenzialen wesentlich verstärken.

Wie unterscheidet sich das Risiko bei Studentenkrediten von Immobilienkrediten?

Während Immobilienkredite gesicherte Schulden darstellen, bei denen die Bank im Falle eines Ausfalls Zugriff auf die Immobilie als Sachwert hat, sind Studentenkredite meist ungesichert. Dennoch schätzt die Arbeit das Risiko einer Blasenbildung bei Studentenkrediten derzeit geringer ein, da die Rückzahlung über lange Zeiträume einkommensabhängig gestaltet werden kann.