Bedeutet mehr Risiko mehr Rendite? Backtesting und Analyse von Aktienindizes

Inhaltsverzeichnis

• 1) Einleitung
• 1.1 Problemstellung und Zielsetzung
• 1.2 Themenabgrenzung
• 1.3 Gang der Untersuchung
• 2) Grundlagen von Rendite- und Risikokennziffern
• 2.1 Renditekennziffern
• 2.1.1 Diskrete / Stetige Renditen
• 2.1.2 Arithmetische / Geometrische Rendite
• 2.2 Risikokennziffern
• 2.2.1 Standardabweichung / Volatilität
• 2.2.2 Value at Risk
• 2.2.3 Drawdown
• 2.2.4 Kovarianz / Korrelation
• 3) Grundlagen der Kapitalmarkttheorie
• 3.1 Portfoliotheorie nach Markowitz
• 3.2 Ergänzungen durch Tobin
• 3.3 Erweiterung von Sharpe, Mossin und Lintner
• 4) Risikoadjustierte Renditekennziffern
• 4.1 Sharpe Ratio
• 4.2 Treynor/Black Ratio
• 4.3 Calmar Ratio
• 5) Indizes und deren Zusammensetzung
• 5.1 Deutsche Aktienmärkte
• 5.1.1 DAX
• 5.1.2 S-DAX
• 5.2 Weltweite Aktienmärkte
• 5.2.1 MSCI All Country World Index
• 5.2.2 MSCI All Country World Index Minimum Volatility
• 6) Ermittlung und Analyse von Rendite- und Risikokennziffern
• 6.1 Beschreibung der Methodik
• 6.2 Wirtschaftliche Entwicklungen der Beobachtungszeiträume
• 6.3 Ergebnisse des Gesamtzeitraumes von 2000-2019
• 6.3.1 Dax vs. S-Dax
• 6.3.2 MSCI ACWI vs. MSCI ACWI M. V.
• 6.4 Ergebnisse des Zeitraumes von 2000-2009
• 6.4.1 Dax vs. S-Dax
• 6.4.2 MSCI ACWI vs. MSCI ACWI M. V.
• 6.5 Ergebnisse des Zeitraumes von 2010-2019
• 6.5.1 Dax vs. S-Dax
• 6.5.2 MSCI ACWI vs. MSCI ACWI M. V.
• 6.6 Analyse und Interpretation der Ergebnisse
• 6.6.1 Gesamtzeitraum 2000-2019
• 6.6.2 Zeitraum von 2000-2009
• 6.6.3 Zeitraum von 2010-2019
• 6.7 Kritische Würdigung
• 6.7.1 Vorgehensweise
• 6.7.2 Ergebnisse
• 7) Schlussbetrachtung
• 7.1 Ergebnisbetrachtung
• 7.2 Ausweitung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der Frage, ob ein höheres Risiko zu einer höheren Rendite führt. Hierzu wird die Beziehung zwischen Rendite und Risiko anhand von Aktienindizes untersucht.

• Analyse von Rendite- und Risikokennziffern
• Anwendung der Kapitalmarkttheorie auf Aktienindizes
• Backtesting von Aktienindizes
• Vergleich verschiedener Aktienindizes hinsichtlich Rendite und Risiko
• Bewertung der Ergebnisse und Ableitung von Schlussfolgerungen

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 führt in die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit ein und beschreibt den Aufbau der Untersuchung. Kapitel 2 erläutert die grundlegenden Rendite- und Risikokennziffern, die in der Analyse verwendet werden. In Kapitel 3 werden die Grundlagen der Kapitalmarkttheorie vorgestellt, welche die Basis für die Untersuchung der Beziehung zwischen Rendite und Risiko bildet. Kapitel 4 stellt risikoadjustierte Renditekennziffern vor, die es ermöglichen, die Rendite von Investitionen im Verhältnis zum eingegangenen Risiko zu beurteilen. Kapitel 5 beschreibt die verschiedenen Indizes, die in der Analyse verwendet werden, darunter der DAX, der S-DAX und der MSCI All Country World Index. Kapitel 6 enthält die Ergebnisse der Backtesting-Analyse, die für die verschiedenen Indizes im Zeitraums von 2000 bis 2019 durchgeführt wurde. Die Ergebnisse werden anschließend interpretiert und kritisch gewürdigt. Abschließend werden in Kapitel 7 die Ergebnisse der Arbeit zusammengefasst und mögliche zukünftige Forschungsansätze diskutiert.

Schlüsselwörter

Die vorliegende Bachelorarbeit beschäftigt sich mit den Themen Rendite, Risiko, Backtesting, Aktienindizes, Kapitalmarkttheorie, Sharpe Ratio, Treynor/Black Ratio, Calmar Ratio, DAX, S-DAX, MSCI All Country World Index.