Bewertung festverzinslicher Wertpapiere unter modifizierten Risikoaspekten

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Grundbegriffe festverzinslicher Wertpapiere

2.1 Wesen und Bedeutung festverzinslicher Wertpapiere

2.2 Arten und Klassifizierung festverzinslicher Wertpapiere

2.2.1 Die Verzinsung

2.2.2 Der Emittent

2.2.3 Die Währung und die Laufzeit

2.2.4 Festverzinsliche Wertpapiere mit Sonderrechten

2.3 Der Deutsche Rentenindex (REX)

3 Analyse und Bewertung festverzinslicher Wertpapiere

3.1 Die Liquidität festverzinslicher Wertpapiere

3.2 Die Rendite festverzinslicher Wertpapiere

3.2.1 Grundbegriffe zur Renditebestimmung festverzinslicher Wertpapiere

3.2.2 Die Rendite bei Straight Bonds

3.2.3 Die Rendite bei Floating Rate Notes

3.2.4 Der Total Return

3.3 Das Risiko festverzinslicher Wertpapiere

3.3.1 Grundbegriffe zur Risikobestimmung festverzinslicher Wertpapiere

3.3.2 Das Marktrisiko

3.3.3 Das Bonitätsrisiko

3.3.4 Das Währungsrisiko

4 Bewertung festverzinslicher Wertpapiere unter modifizierten Risikoaspekten

4.1 Vorbemerkungen zur empirischen Untersuchung

4.2 Die empirische Untersuchung zum Gesamtrisiko

4.2.1 Die Daten der empirischen Untersuchung

4.2.2 Die Korrelationsuntersuchungen zum Gesamtrisiko

3.1.2 Analyse, Interpretation und Anwendung der Untersuchungsergebnisse

5 Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Das Hauptziel dieser Arbeit ist die Analyse und Bewertung festverzinslicher Wertpapiere unter modifizierten Risikoaspekten. Die zentrale Forschungsfrage untersucht, ob die Kursvolatilität oder die Renditevolatilität als eine geeignete Gesamtrisikokennziffer dienen kann, um das Risikopotenzial festverzinslicher Wertpapiere zu erfassen.

• Grundlagen und Klassifizierung festverzinslicher Wertpapiere
• Methoden der Rendite- und Risikobestimmung (Duration, Konvexität, PVBP)
• Systematisierung der Einzelrisiken bei Anleihen (Markt-, Bonitäts- und Währungsrisiko)
• Empirische Untersuchung mittels Korrelationsanalysen
• Entwicklung einer Gesamtrisikokennziffer für Rentenportfolios

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Vorstellung der geänderten Rahmenbedingungen auf den Finanzmärkten und die Notwendigkeit modernen Bond Researchs.

2 Grundbegriffe festverzinslicher Wertpapiere: Einführung in die Definition, Arten und Klassifizierungsmerkmale von Anleihen sowie Erläuterung des Deutschen Rentenindex (REX).

3 Analyse und Bewertung festverzinslicher Wertpapiere: Detaillierte Darstellung der Liquiditätsanalyse, Renditeberechnungsmethoden und der verschiedenen Risikokomponenten von Rentenpapieren.

4 Bewertung festverzinslicher Wertpapiere unter modifizierten Risikoaspekten: Empirische Untersuchung zur Ermittlung einer Gesamtrisikokennziffer mittels Korrelationsanalysen bei ausgewählten Anleihen.

5 Schlussbetrachtung: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse sowie Ausblick auf die Anwendbarkeit der Kursvolatilität als Risikomaß.

Schlüsselwörter

Festverzinsliche Wertpapiere, Bond Research, Rendite, Duration, Modified Duration, Marktrisiko, Bonitätsrisiko, Währungsrisiko, Kursvolatilität, Rentenindex, Konvexität, Total Return, Korrelationsanalyse, Gesamtrisikokennziffer.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundlegend?

Die Arbeit befasst sich mit der Analyse und Bewertung festverzinslicher Wertpapiere, um ein tieferes Verständnis für deren Risikostruktur zu gewinnen.

Welche sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?

Zentrale Themen sind die Renditeermittlung, die Identifikation von Risikofaktoren und die empirische Überprüfung von Korrelationen zwischen Kursbewegungen und verschiedenen Risikoarten.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das primäre Ziel besteht darin, eine Gesamtrisikokennziffer zu finden, die die Komplexität der Einzelrisiken eines festverzinslichen Wertpapiers vereinfacht abbildet.

Welche wissenschaftliche Methode wird primär verwendet?

Der Autor führt eine empirische Korrelationsuntersuchung durch, um die Abhängigkeit zwischen Kurs-/Renditeschwankungen und Risikokomponenten bei sieben ausgewählten Anleihen zu analysieren.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil widmet sich der methodischen Herleitung von Kennzahlen wie Duration, Konvexität und Volatilität sowie deren Anwendung in der Risikobewertung.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren das Dokument?

Wesentliche Begriffe sind Bond Research, Duration, Marktrisiko, Bonitätsrisiko, Währungsrisiko und Gesamtrisikokennziffer.

Wie beeinflusst das Bonitätsrisiko die empirischen Ergebnisse?

Bei Anleihen mit höherem Bonitätsrisiko konnte ein starker Zusammenhang zwischen der Ausfallwahrscheinlichkeit und der Kurs- bzw. Renditevolatilität nachgewiesen werden, was deren dominierende Rolle unterstreicht.

Warum ist die Kursvolatilität als Gesamtrisikokennziffer sinnvoll?

Sie ermöglicht eine Vereinfachung der Risikoanalyse, da sie die Intensität und Häufigkeit von Kursschwankungen auf Basis historischer Daten objektiv messbar macht.