Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf den internationalen Handel

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Grundlagen des internationalen Handels

2.1 Stellenwert des internationalen Handels

2.2 Klassische Außenhandelstheorie

2.2.1 Absolute Kostenvorteile

2.2.2 Ricardos Theorie der komparativen Kosten

2.3 Neoklassische Außenhandelstheorie

2.3.1 Heckscher-Ohlin-Theorem

2.3.2 Leontief-Paradoxon

2.4 Neue Außenhandelstheorie

2.4.1 Steigende Skalenerträge

2.4.2 Monopolistischer Wettbewerb und Außenhandel

2.4.3 Intrasektoraler Handel

3. Risiken im Außenhandel

3.1 Politisches Risiko

3.2 Wirtschaftliches Risiko

3.3 Wechselkursrisiko

3.3.1 Umrechnungsrisiko

3.3.2 Ökonomisches Risiko

3.3.3 Transaktionsrisiko

3.4 Klassifizierung nach Gehrmann, Scharrer, Wetter

3.4.1 Das Angebotsrisiko

3.4.2 Das Kredit- oder Zahlungsrisiko

3.4.3 Das Wettbewerbs- und Absatzrisiko

4. Unternehmensreaktionen auf Wechselkursrisiken

4.1 Mengenreaktionen

4.2 Preisreaktionen

4.3 Implementierung von Wettbewerbsbeschränkungen

4.4 Allokationsprobleme

4.5 Arbeitslosigkeit

4.6 Finanzielle Kurssicherungsmaßnahmen

4.6.1 Risikovermeidung

4.6.2 Risikokompensierung

4.6.2.1 Devisentermingeschäfte

4.6.2.2 Finanzhedging

4.6.2.3 Leading und lagging

4.6.2.4 Netting und Matching

4.6.2.5 Forderungsverkäufe

4.6.2.6 Wechselkursversicherungen

4.6.3 Risikoverringerung

4.6.4 Risikovorbeugung

5. Wirkungen von Wechselkursvolatilität auf den Außenhandel

5.1 Diskussion - festes versus flexibles Wechselkurssystem

5.2 Übersicht über die theoretischen Modelle

5.2.1 Traditionelle Argumente

5.2.2 Neuere mikroökonomische Grundmodelle

5.2.2.1 Das Modell von Clark

5.2.2.2 Das Modell von Baron

5.2.2.3 Das Modell von Hooper und Kohlhagen

5.2.3 Erweiterungen der Grundmodelle

5.2.3.1 Modell von de Grauwe

5.2.3.2 Absicherung durch Terminmarktgeschäfte

5.2.3.3 Relativierung des Wechselkursrisikos

5.2.3.4 Gewinnchancen durch Wechselkursschwankungen

5.2.4 Zusammenfassung der theoretischen Modelle

5.3 Eine kritische Betrachtung empirischer Studien

5.3.1 Vorbemerkungen

5.3.2 Zeitreihenanalysen

5.3.3 Querschnittsanalysen

5.3.4 Unternehmensbefragungen

5.3.5 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse

6. Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit zielt darauf ab, die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf die internationale Handelsaktivität theoretisch zu analysieren und anhand empirischer Untersuchungen auf ihre Validität zu prüfen. Dabei wird insbesondere untersucht, wie Unternehmen auf die Unsicherheiten reagieren, die aus dem Übergang von festen zu flexiblen Wechselkurssystemen resultieren.

• Theoretische Grundlagen des internationalen Handels
• Kategorisierung und Analyse von Wechselkursrisiken (Umrechnungs-, ökonomisches und Transaktionsrisiko)
• Unternehmensstrategien zur Risikobewältigung und Kurssicherung
• Mikroökonomische Modellierung von Wechselkursvolatilität und deren Einfluss auf den Handel
• Empirische Bewertung der Auswirkungen von Wechselkursschwankungen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Rolle des internationalen Handels im Zeitalter der Globalisierung und führt in das Wechselkursrisiko als Folge des Übergangs zu flexiblen Wechselkurssystemen ein.

2. Grundlagen des internationalen Handels: Dieses Kapitel ordnet den Welthandel ein und erläutert klassische sowie neoklassische Außenhandelstheorien und Konzepte der neuen Außenhandelstheorie.

3. Risiken im Außenhandel: Es werden verschiedene Risikoarten im Auslandsgeschäft definiert, wobei der Schwerpunkt auf der detaillierten Analyse des Wechselkursrisikos und seiner Komponenten liegt.

4. Unternehmensreaktionen auf Wechselkursrisiken: Hier werden kurz- und langfristige betriebswirtschaftliche Abwehrmaßnahmen und Strategien zur finanziellen Kurssicherung für international tätige Unternehmen dargestellt.

5. Wirkungen von Wechselkursvolatilität auf den Außenhandel: Dieses Kapitel bildet den Schwerpunkt und analysiert mikroökonomische Ansätze zur Erklärung der Auswirkungen von Wechselkursunsicherheit sowie eine kritische Betrachtung empirischer Studien.

6. Schlussbetrachtung: Die Arbeit fasst die Erkenntnisse zusammen und stellt fest, dass kein eindeutiger handelshemmender Einfluss von Wechselkursunsicherheit nachweisbar ist, da Unternehmen verschiedene Möglichkeiten der Risikobewältigung nutzen.

Schlüsselwörter

Internationaler Handel, Wechselkursschwankungen, Wechselkursrisiko, Außenhandelstheorie, Finanzhedging, Transaktionsrisiko, Wechselkursvolatilität, Protektionismus, Risikomanagement, Devisentermingeschäfte, Wettbewerbsfähigkeit, Kurssicherung, Export, Import, ökonomisches Risiko.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit befasst sich mit den Auswirkungen, die Wechselkursschwankungen auf den internationalen Handel und die Handelsaktivitäten von Unternehmen haben.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zentrale Themen sind die Außenhandelstheorie, verschiedene Risikotypen im Auslandsgeschäft, strategische Unternehmensreaktionen und die Auswirkungen von Wechselkursvolatilität auf das Handelsvolumen.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, einen theoretischen Überblick über die Zusammenhänge zwischen Wechselkursunsicherheit und Handelsaktivität zu geben und diese durch empirische Untersuchungen zu verifizieren.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?

Die Arbeit stützt sich auf eine theoretische Modellanalyse mikroökonomischer Ansätze sowie eine kritische Aufarbeitung empirischer Studien (Zeitreihen- und Querschnittsanalysen) und Unternehmensbefragungen.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen des Handels, die Klassifizierung von Risiken, betriebswirtschaftliche Reaktionen und eine fundierte Analyse mikroökonomischer Modelle.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den prägenden Begriffen gehören Wechselkursrisiko, Handelsvolumen, Kurssicherung, Volatilität, Außenhandelstheorie und mikroökonomische Modelle.

Wie unterscheidet sich das Umrechnungsrisiko vom ökonomischen Risiko?

Das Umrechnungsrisiko (Translationsrisiko) bezieht sich auf die bilanzielle Anpassung bei der Konsolidierung ausländischer Tochtergesellschaften, während das ökonomische Risiko die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf den gesamten zukünftigen Kapitalwert eines Unternehmens betrachtet.

Welche Rolle spielt das "Ratchet-Effekt" bei der Analyse von Preisreaktionen?

Der Ratchet-Effekt (oder Sperrklinkeneffekt) beschreibt das Phänomen, dass Preissteigerungen, die durch Wechselkursschwankungen ausgelöst wurden, bei einer späteren Beruhigung des Wechselkurses nicht wieder in gleichem Maße zurückgenommen werden.

Warum kommen neuere Studien zu anderen Ergebnissen bezüglich des Handelsrückgangs als ältere Modelle?

Neuere Modelle berücksichtigen Faktoren wie Flexibilität bei der Produktionsanpassung, Portfoliodiversifikation und fortgeschrittene Absicherungsinstrumente, was die Annahme eines rein negativen Handelseffekts durch Volatilität relativiert.