Masterarbeit, 2021
112 Seiten, Note: 1,0
1. Einleitung
1.1 Stand der Forschung & Forschungslücken
1.2 Zielsetzung
1.3 Aufbau der Arbeit
2. Startups
2.1 Definitionen & Abgrenzung
2.2 Der Einfluss von Startups auf die Wirtschaft
2.3 Startup-Finanzierung
2.4 Finanzierungsentscheidungen - Startups
3. Krypto-Token
3.1 Blockchain-Technologie & Anwendungsgebiete
3.1.1 Blockchain
3.1.2 Kryptowährungen
3.1.3 Smart Contracts
3.2 Arten von Token
3.2.1 Payment Token
3.2.2 Security Token
3.2.3 Utility Token
3.2.4 Asset-backed Token
3.3 Das Potenzial von Krypto-Token
3.3.1 Exkurs: Startup-Challenges
3.3.2 Das Potenzial von Krypto-Token für Startups
3.3.3 Zusammenfassende Gegenüberstellung des Potenzials von Krypto-Token in Bezug auf Startups
3.4 Krypto-Token-basierte Finanzierungsmöglichkeiten für Startups
3.4.1 Initial Coin Offering (ICO) & Abgrenzung zu anderen Finanzierungsalternativen am Beispiel ICO
3.4.2 Security Token Offering (STO)
3.4.3 Initial Exchange Offering (IEO)
3.4.4 Continuous Security Offering (CSO)
3.4.5 Zusammenfassung der Vor- und Nachteile durch Krypto-Token-basierte Finanzierungsmöglichkeiten für Startups
3.5 Der Ablauf von Krypto-Token als Finanzierungsalternative für Startups
3.5.1 Vorbereitung & Whitepaper
3.5.2 Marketing
3.5.3 Pre-sale & public-sale
3.5.4 Zusammenfassende Herausforderungen in Bezug auf die Durchführung von Krypto-Token
4. Methodologie
4.1 Untersuchungsdesign
4.2 Datenerhebung
4.3 Stichprobe & Expertenauswahl
4.4 Durchführung der Experteninterviews
4.5 Aufbereitung der Daten
4.6 Datenanalyse
5. Erarbeitung & Darstellung der Ergebnisse
5.1 Entscheidungskriterien deutscher Startups im Hinblick auf Krypto-Token Finanzierung
5.2 Vorteile durch Krypto-Token Finanzierung für deutsche Startups
5.3 Nachteile durch Krypto-Token Finanzierung für deutsche Startups
5.4 Herausforderungen für deutsche Startups bei der Durchführung von Krypto-Token Finanzierungen
5.5 Chancen durch Krypto-Token Finanzierung für deutsche Startups
5.6 Risiken durch Krypto-Token Finanzierung für deutsche Startups
6. Zusammenfassung & kritische Diskussion der Ergebnisse
6.1 Entscheidungskriterien für deutsche Startups im Hinblick auf eine Finanzierung mit Krypto-Token
6.2 Vor- und Nachteile für deutsche Startups durch die Finanzierung mit Krypto-Token
6.3 Herausforderungen für deutsche Startups bei der Durchführung von Krypto-Token als Finanzierungsalternative
6.4 Chancen und Risken durch Krypto-Token als alternative Finanzierungsform für deutsche Startups
6.5 Ganzheitliche Gegenüberstellung der Erkenntnisse
7. Fazit
7.1 Beitrag für die Praxis & Wissenschaft
7.2 Limitation & weiterführende Forschungen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Potenziale, Chancen und Risiken von Krypto-Token als alternative Finanzierungsform für deutsche Startups, um die theoretischen Erkenntnisse aus der Literatur mit der praktischen Anwendung zu verknüpfen und bestehende Forschungslücken zu schließen.
3.3.1 Exkurs: Startup-Challenges
Startups zeichnen sich dadurch aus, dass sie eine individuelle Geschäftsidee verfolgen, welche nicht nur innovativ ist, sondern vielmehr große Potenziale bietet. Dabei steht ein schnelles Unternehmenswachstum im Vordergrund, welches anhand eines skalierbaren Geschäftsmodellen realisiert werden soll. Im Vergleich zu etablierten Unternehmen ergeben sich für Startups jedoch besondere Rahmenbedingungen, da diese zum einen noch nicht am Markt etabliert sind bzw. erst kürzlich in den Markt eingetreten sind und zum anderen müssen Startups ihre Ressourcenknappheit bewältigen (Amend et al., 2019, S. 8-9). Der Mangel an Ressourcen ist für Startups ein wesentliches Hindernis, da ihrer Gründung häufig neue Produkte, Prozesse oder Dienstleistungen einhergehen, welche sich durch einen innovativen Charakter auszeichnen und dadurch auch erklärungsbedürftig sind.
Für diese neuen Innovationen muss zunächst ein Bewusstsein bei den potenziellen Kunden geschaffen werden und diese müssen am Markt platziert werden. Hierfür benötigt das junge Unternehmen Ressourcen, um dies zu bewerkstelligen, welche im Startup Kontext zumeist nicht zur Verfügung stehen. Dadurch ist die bestehende Ressourcenknappheit folglich ein Charakteristikum, welches Startups zugesprochen wird. Für Startups sind insbesondere die finanziellen Ressourcen eine wesentliche Herausforderung. Die Finanzierung des Unternehmens ist die Grundlage für die Existenz und der zukünftigen Entwicklungen und kann auch als Hebel für das Unternehmen bezeichnet werden.
1. Einleitung: Einführung in die Themenfelder Blockchain und Startup-Finanzierung sowie Herleitung der Forschungsfragen und Zielsetzung der Arbeit.
2. Startups: Definition und Abgrenzung von Startups sowie Darstellung ihrer wirtschaftlichen Bedeutung und gängiger Finanzierungsmethoden.
3. Krypto-Token: Detaillierte Beschreibung der Blockchain-Technologie, verschiedene Token-Arten und Analyse von Krypto-Token als alternative Finanzierungsmöglichkeit.
4. Methodologie: Erläuterung des qualitativen Untersuchungsdesigns, der Datenerhebung durch Experteninterviews und der qualitativen Inhaltsanalyse nach Mayring.
5. Erarbeitung & Darstellung der Ergebnisse: Präsentation und inhaltliche Auswertung der Erkenntnisse aus den Experteninterviews hinsichtlich Kriterien, Chancen und Risiken.
6. Zusammenfassung & kritische Diskussion der Ergebnisse: Synthese der Untersuchungsergebnisse mit der theoretischen Literatur und kritische Reflexion der Erkenntnisse.
7. Fazit: Zusammenfassende Beantwortung der Forschungsfragen sowie Diskussion der Beiträge zur Praxis und Wissenschaft sowie Limitationen und Ausblick.
Krypto-Token, Startups, Blockchain, Finanzierung, ICO, STO, IEO, CSO, Tokenisierung, Finanzierungsalternativen, Unternehmensfinanzierung, Experteninterviews, Qualitative Inhaltsanalyse, Chancen, Risiken.
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Nutzung von Krypto-Token als innovative und alternative Finanzierungsform für junge Unternehmen, insbesondere Startups in Deutschland.
Die Schwerpunkte liegen auf den technologischen Grundlagen (Blockchain, Smart Contracts), den verschiedenen Token-Arten sowie den damit verbundenen praktischen Chancen und Risiken bei der Unternehmensfinanzierung.
Das Hauptziel ist es, die theoretische Literatur mit den praktischen Erfahrungen und Einschätzungen von Experten aus Startups zu verknüpfen, um Entscheidungskriterien und Herausforderungen für eine Krypto-Finanzierung zu identifizieren.
Der Autor führt eine qualitative, explorative Studie durch, die auf leitfadengestützten Experteninterviews basiert und mittels inhaltlicher Strukturierung nach Mayring ausgewertet wird.
Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Grundlagen zu Startups und Krypto-Token, die methodische Vorgehensweise sowie die fundierte Darstellung und Diskussion der Ergebnisse aus den geführten Interviews.
Wichtige Begriffe sind Krypto-Token, Startup-Finanzierung, Blockchain, Tokenisierung, Initial Coin Offering (ICO) und Security Token Offering (STO).
Die Arbeit zeigt das Paradoxon auf, dass Startups, die gerade aufgrund fehlenden Kapitals eine alternative Finanzierung suchen, bereits ein gewisses Vorfinanzierungskapital benötigen, um eine Krypto-Token-Kampagne überhaupt professionell aufsetzen und realisieren zu können.
Neben den regulatorischen Anforderungen und hohen Anwaltskosten werden die Komplexität der technischen Umsetzung (Smart Contracts) sowie die Notwendigkeit eines schlagkräftigen Kernteams und intensiven Marketings als entscheidende Hürden genannt.
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