Wertschaffung durch Fusionen und Übernahmen

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Institutionelle Grundlagen
  • Der Begriff Mergers & Acquisitions
  • Charakteristika von M&A Deals
  • Ablauf eines M&A Deals
  • Historische Entwicklung
• Theoretische Grundlagen
  • The Market for Corporate Control
  • Kaufpreis
• Die Performance von M&A
  • Gewinne für Acquirer
  • Gewinne für Targets
• Verhandlung und Deal-Gestaltung
  • Abwehrmaßnahmen
  • Verhandlungsaufnahme und Fire Sales
  • Zahlungsart
  • Die Rolle von Investmentbanken
  • Weitere Verhandlungsaspekte
• Einflussfaktoren auf die Gesamtwertschaffung
  • Synergien
  • Arbeitnehmerschutz
  • Kulturelle Differenzen
  • M&A Erfahrung und Selbstüberschätzung
  • Relative Größe von M&A Deals
  • Mitläufereffekt von M&A Deals
• Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit soll einen aktuellen Überblick über die M&A Literatur geben und wichtige Treiber und Faktoren für den wirtschaftlichen Erfolg von M&A Deals identifizieren. Der Fokus liegt dabei auf der Perspektive des Acquirers, da Shareholder des Zielunternehmens in der Regel hohe Prämienaufschläge erhalten und die Literatur sich über den positiven Nutzen von M&A für die Shareholder von Targets im allgemeinen einig ist. Die Arbeit betrachtet börsennotierte Unternehmen.

• Die institutionellen Grundlagen von M&A Deals, einschließlich Definitionen, Charakteristika und historischer Entwicklung
• Theoretische Grundlagen von M&A Deals, insbesondere die Market for Corporate Control Theorie und die Preisbildung bei Übernahmen
• Die Performance von M&A Deals, einschließlich der Wertentwicklung für Acquirer und Targets
• Faktoren, die die Aufteilung des durch M&A geschaffenen Wertzuwachses zwischen Acquirer und Targets beeinflussen
• Einflussfaktoren auf die Gesamtwertschaffung von M&A Deals, einschließlich Synergien, Arbeitnehmerschutz, kulturelle Differenzen und weitere Aspekte

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 2 beleuchtet die institutionellen Grundlagen und Hintergründe von M&A, definierte den Begriff Mergers & Acquisitions und diskutierte die Charakteristika und den Ablauf von M&A Deals. In Kapitel 3 wird der theoretische Hintergrund von M&A erläutert, wobei die Market for Corporate Control Theorie von Manne und die Preisbestimmung bei Übernahmen im Mittelpunkt stehen. Kapitel 4 untersucht die Performance von M&A Deals und analysiert die Wertentwicklung für Acquirer und Targets, um einen allgemeinen Überblick über die Effizienz von M&A Deals zu gewinnen. Kapitel 5 analysiert Aspekte, die die Aufteilung des durch M&A geschaffenen Wertzuwachses zwischen Acquirer und Targets beeinflussen, wie beispielsweise Abwehrmaßnahmen, Verhandlungsaufnahme und Fire Sales, Zahlungsart, die Rolle von Investmentbanken und weitere Verhandlungsaspekte.

Schlüsselwörter

Mergers & Acquisitions (M&A), Wert schaffung, Acquirer, Target, Shareholder, Market for Corporate Control, Kaufpreis, Übernahmepreis, Synergien, Abwehrmaßnahmen, Verhandlung, Deal-Gestaltung, Investmentbanken, Effizienz von M&A Deals, Einflussfaktoren, Gesamtwertschaffung.