Social Responsible Investing und die Anwendung von ESG-Faktoren bei Kapitalanlagen in Aktien

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Enstehung/Ursprung von „Social Responsible Investing“

2.1 Begriffsabgrenzung „CSR“, „SRI“ und „ESG“

2.2 Entwicklung von SRI Investments

3. Messung von „Social Responsible Investing“

3.1 „ESG“ Kriterien

3.2 Initiativen mit Nachhaltigkeitszielen

3.3 ESG Rating

3.3.1 Bedeutung von Bewertungsmodellen

3.3.2 Anforderungen

4. Investmentansätze mit ESG Fokus

4.1 Passive Ansätze

4.2 Aktive Ansätze

5. Kritische Würdigung der finanziellen Performance zwischen konventionellen und „ESG“ Anlagestrategien

5.1. Kontroverse Meinungen in der Theorie

5.2. Studien zur finanziellen Performance von „ESG“-Anlagestrategien

6. Empirische Untersuchung zum Einfluss der „ESG“ Faktoren auf die finanzielle Performance

6.1 Methodologie

6.2 Ergebnisse

6.2.1 „light green“ Portfolio

6.2.2 „green“ Portfolio

6.2.3 E - Portfolio

6.2.4 S - Portfolio

6.2.5 G - Portfolio

6.2.5 Zusammenführung der Ergebnisse

7. Fazit

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit untersucht die Auswirkungen der Implementierung von ESG-Strategien (Environmental, Social, Governance) auf die Rentabilität von Kapitalanlagen in Aktien. Ziel ist es zu bestimmen, ob nachhaltige Anlagestrategien im Vergleich zu konventionellen Ansätzen eine signifikant höhere Rendite erzielen und welche Maßnahmen sich dafür am besten eignen.

• Grundlagen und Entstehungsgeschichte von Social Responsible Investing (SRI).
• Methoden zur Messung und Operationalisierung von ESG-Kriterien sowie die Rolle von ESG-Ratings.
• Vergleich verschiedener passiver und aktiver Investmentansätze mit ESG-Fokus.
• Empirische Analyse der Performance von fünf konstruierten Portfolios im Vergleich zum MSCI World Index.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Einführung in das Thema der nachhaltigen Vermögensverwaltung und Definition der Forschungsfrage hinsichtlich der Rendite von SRI-Investments.

2. Enstehung/Ursprung von „Social Responsible Investing“: Historischer Überblick und begriffliche Abgrenzung von CSR, SRI und ESG.

3. Messung von „Social Responsible Investing“: Analyse der ESG-Kriterien, Nachhaltigkeitsinitiativen und der Methodik von ESG-Ratings.

4. Investmentansätze mit ESG Fokus: Gegenüberstellung passiver und aktiver Strategien zur Implementierung von ESG in den Investmentprozess.

5. Kritische Würdigung der finanziellen Performance zwischen konventionellen und „ESG“ Anlagestrategien: Theoretische Auseinandersetzung mit Portfoliotheorie und Stakeholder-Ansatz sowie Literaturstudien zur Performance.

6. Empirische Untersuchung zum Einfluss der „ESG“ Faktoren auf die finanzielle Performance: Detaillierte Vorstellung des methodischen Rahmens und Präsentation der Ergebnisse für verschiedene Portfolio-Konstruktionen.

7. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse und Ausblick auf die weitere Entwicklung im Bereich nachhaltiger Investments.

Schlüsselwörter

Social Responsible Investing, SRI, ESG, Nachhaltigkeit, Kapitalanlage, Aktien, Rendite, Portfoliotheorie, Stakeholder-Theorie, ESG-Rating, Investmentstrategien, Finanzperformance, MSCI World, Diversifikation, Screening.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, wie sich die Einbeziehung von Nachhaltigkeitskriterien (ESG) auf die Rendite und das Risiko von Aktienportfolios auswirkt.

Welche zentralen Themenfelder behandelt die Arbeit?

Die zentralen Felder sind die Definition und Abgrenzung von nachhaltigen Investitionsbegriffen, die Methoden zur Messung von ESG-Faktoren sowie die praktische Performance-Analyse.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Die Forschungsfrage konzentriert sich darauf, ob durch die Implementierung von SRI-Strategien eine signifikant höhere Rendite im Vergleich zu konventionellen Anlagen erzielt werden kann.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewendet?

Die Arbeit nutzt sowohl eine theoretische Literaturanalyse als auch eine eigene empirische Untersuchung, bei der verschiedene Portfolios konstruiert und anhand finanzmathematischer Kennzahlen (z.B. Sharpe Ratio, Jensen Alpha) analysiert werden.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil befasst sich mit den theoretischen Ansätzen, der Beschreibung der verschiedenen ESG-Strategien (Passiv/Aktiv) und der detaillierten empirischen Auswertung von fünf Modell-Portfolios.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit lässt sich maßgeblich durch Begriffe wie Social Responsible Investing, ESG-Kriterien, Portfoliotheorie, Performance-Analyse und Nachhaltigkeitsrating charakterisieren.

Warum gibt es Divergenzen bei ESG-Ratings verschiedener Agenturen?

Die Arbeit stellt fest, dass fehlende Standardisierungen, unterschiedliche Gewichtung von Daten und heterogene Präferenzen der Ratingagenturen zu den beobachteten Diskrepanzen führen.

Wie schneiden die untersuchten nachhaltigen Portfolios im Vergleich zum MSCI World ab?

In der empirischen Untersuchung konnten die konstruierten Portfolios die Benchmark in der risikoadjustierten Rendite durchgehend übertreffen, wobei das S-Portfolio (Sozial) besonders hervorstach.

Welche Rolle spielt die Portfoliotheorie bei der Kritik an ESG-Investments?

Die Portfoliotheorie kritisiert, dass durch Ausschlusskriterien das Anlageuniversum verkleinert wird, was zu einer eingeschränkten Diversifikation und damit potenziell höherem Risiko führen kann.

Welche Bedeutung hat das "DNSH"-Prinzip für die Taxonomie?

Das "Do Not Significant Harm"-Prinzip stellt sicher, dass nachhaltige Geschäftstätigkeiten keinen signifikanten Schaden an anderen ökologischen Zielen verursachen, was ein wichtiger Standard für die Konformität in der EU ist.