Einfluss von Private Equity in der Bundesrepublik Deutschland unter besonderer Berücksichtigung volkswirtschaftlicher Faktoren

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1. Problemstellung

1.2. Gang der Arbeit

2. Grundstruktur von Private Equity

2.1. Begriffsdefinition und Abgrenzung

2.2. Entwicklung von Private Equity

2.3. Akteure und Ziele von Private Equity

2.3.1. Portfoliounternehmen

2.3.2. Private Equity Investoren

2.3.2.1. Privatinvestoren

2.3.2.2. Private Equity Gesellschaften

2.3.2.3. Kreditinstitute

2.3.2.4. Pensionsfonds

2.4. Investitionsphasen

2.4.1. Seed

2.4.2. Start-Up

2.4.3. Expansionsphase

2.4.4. Bridge

2.4.5. MBO / MBI

2.4.6. LBO / LBI

2.4.7. Replacement Capital / Turnaround-Finanzierung

2.5. Investitionsabfolge

2.5.1. Fundraising

2.5.3. Unternehmensbewertung

2.5.4. Due Diligence

2.5.5. Beteiligungsvertrag

2.5.6. Unternehmensbetreuung

2.5.7. Exit

2.5.7.1. Initial Public Offering

2.5.7.2. Trade Sale

2.5.7.3. Secondary Purchase

2.5.7.4. Buy Back

2.5.7.5. Liquidation und Write-Off

3. Zusammenhang ausgewählten Wirtschaftstheorien und Private Equity

3.1. Theorie der Verfügungsrechte

3.1.1. Begriffsdefinition

3.1.2. Bedeutung der Theorie für Private Equity

3.2. Prinzipal-Agent-Theorie

3.2.1. Begriffsdefinition

3.2.2. Bedeutung der Theorie für Private Equity

3.3. Transaktionskosten-Theorie

3.3.1. Begriffsdefinition

3.3.2. Bedeutung der Theorie für Private Equity

3.4. Fünf-Kräfte-Modell nach Michael Porter

3.4.2. Bedeutung der Theorie für Private Equity

3.5. Kritische Betrachtung

4. Auswirkungen von Private Equity auf Volkswirtschaftsfaktoren in Deutschland

4.1. Bruttoinlandsprodukt

4.1.1.Definition des Bruttoinlandsprodukts

4.1.2. Auswirkung von Private Equity auf das Bruttoinlandsprodukt

4.2. Arbeitsmarkt

4.2.1 Arbeitslosigkeit

4.2.1.1. Klassische Arbeitslosigkeit

4.2.1.2. Keynesianische Arbeitslosigkeit

4.2.2. Auswirkung von Private Equity auf die Arbeitsmarktsituation

4.3. Steuerliche Behandlung von Private Equity Unternehmen in Deutschland

4.3.1. Gesetzliche Rahmenbedingungen

4.3.1.1. Basel II

4.3.1.2. Unternehmenssteuerreformen

4.3.1.3. Gesetz zur Modernisierung der Rahmenbedingungen für Kapitalbeteiligungen

4.3.2. Auswirkungen der Unternehmensteuerreform auf Private Equity

4.3.3. Auswirkungen von Private Equity auf Steuerebene

4.4. Wettbewerbspolitik in Deutschland

4.4.1. Grundlagen des Wettbewerbs

4.4.2. Wettbewerbsgesetzgebung in Deutschland

4.4.3. Förderung von Private Equity in Deutschland – ERP-Beteiligungsprogramm

4.4.4. Auswirkungen der Wettbewerbspolitik auf Private Equity

4.5. Kritische Betrachtung

5. Fazit und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht den Einfluss von Private Equity auf die deutsche Volkswirtschaft unter besonderer Berücksichtigung volkswirtschaftlicher Faktoren. Ziel ist es festzustellen, ob Private Equity eine bedeutsame Rolle für die Stabilität und Entwicklung des Standorts Deutschland spielt und welche Auswirkungen diese Finanzierungsform auf den Mittelstand und den Arbeitsmarkt hat.

• Grundlagen, Akteure und Investitionsphasen von Private Equity
• Analyse durch wirtschaftstheoretische Ansätze (z.B. Prinzipal-Agent-Theorie)
• Einfluss auf das Bruttoinlandsprodukt und die Arbeitsmarktsituation
• Steuerliche Rahmenbedingungen und Wettbewerbspolitik in Deutschland

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Beleuchtung des Wandels in der deutschen Bankenlandschaft und der steigenden Relevanz von Private Equity als Finanzierungsquelle für den Mittelstand.

2. Grundstruktur von Private Equity: Erläuterung der Definitionen, Akteure, Investitionsphasen und der Prozessschritte einer Beteiligungsfinanzierung.

3. Zusammenhang ausgewählten Wirtschaftstheorien und Private Equity: Anwendung theoretischer Modelle wie der Verfügungsrechte-, Prinzipal-Agent- und Transaktionskostentheorie auf die PE-Finanzierung.

4. Auswirkungen von Private Equity auf Volkswirtschaftsfaktoren in Deutschland: Untersuchung des Einflusses von PE auf das Bruttoinlandsprodukt, den Arbeitsmarkt, die Steuergesetzgebung und die Wettbewerbspolitik.

5. Fazit und Ausblick: Zusammenfassung der Erkenntnisse zur Bedeutung von PE für den Wirtschaftsstandort Deutschland und kritische Einschätzung der zukünftigen Entwicklung.

Schlüsselwörter

Private Equity, Venture Capital, Mittelstand, Investitionsphasen, Due Diligence, Bruttoinlandsprodukt, Arbeitsmarkt, Prinzipal-Agent-Theorie, Unternehmensbewertung, Steuersystem, Wettbewerbspolitik, Basel II, Finanzierung, Beteiligungsgesellschaft, Deutschland.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundlegend?

Die Arbeit analysiert den Einfluss von Private Equity-Finanzierungen auf die deutsche Volkswirtschaft, wobei insbesondere der Fokus auf die Auswirkungen für den deutschen Mittelstand sowie volkswirtschaftliche Kennzahlen liegt.

Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?

Im Zentrum stehen die Grundstrukturen von Private Equity, deren Einordnung in ökonomische Theorien sowie die Auswirkungen auf das Bruttoinlandsprodukt, den Arbeitsmarkt und die steuerlichen bzw. wettbewerbspolitischen Rahmenbedingungen.

Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsarbeit?

Ziel ist die Beantwortung der Frage, ob die deutsche Volkswirtschaft von Private Equity-Gesellschaften profitiert und welche Faktoren diesen Prozess beeinflussen.

Welche wissenschaftliche Methodik wurde angewandt?

Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Fundierung durch wirtschaftswissenschaftliche Theorien und einer Analyse empirischer Daten und Statistiken, unter anderem vom Bundesverband deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK).

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Darstellung der Funktionsweise von Private Equity, die Anwendung der Prinzipal-Agent- und Transaktionskostentheorie sowie eine tiefgehende Betrachtung der Auswirkungen auf makroökonomische Faktoren am Standort Deutschland.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind Private Equity, Mittelstand, Finanzierungsphasen, BIP-Wachstum, Arbeitsmarkt, steuerliche Rahmenbedingungen und Prinzipal-Agent-Problematik.

Welche Exit-Varianten sind für Investoren besonders relevant?

Als wichtigste Wege für einen Ausstieg nennt der Autor den Börsengang (Initial Public Offering), den Trade Sale, den Secondary Purchase, den Buy Back sowie als letzten Ausweg die Liquidation.

Welchen Einfluss hat die Unternehmenssteuerreform 2008 auf Private Equity?

Die Reform soll durch Steuersenkungen Investitionen fördern, birgt jedoch durch die Einführung der Zinsschranke und die steuerliche Erfassung von PE-Fonds laut Einschätzung des Autors und des BVK Herausforderungen für die Attraktivität des Standorts Deutschland.