Rechtliche und wirtschaftliche Aspekte eines Management-Buy-Out (MBO)

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
• 1.1 Problemstellung und Zielsetzung
• 1.2 Aufbau der Untersuchung
• 1.3 Vorstellung der Kanzlei
• 2 Begriff des MBO und dessen Einordnung in ein System der Unternehmensnachfolge und -verkäufe
• 2.1 Begriff des MBO und dessen Abgrenzungen
• 2.2 Einordnung des MBO
• 3 Rechtliche Grundlagen des MBO
• 3.1 Asset Deal
• 3.2 Share Deal
• 3.3 Entscheidungskriterien für die Wahl Asset Deal vs. Share Deal
• 3.3.1 Steuerliche Behandlung des Asset Deals
• 3.3.2 Steuerliche Behandlung des Share Deals
• 3.4 Entscheidungskriterien für die Wahl der Obergesellschaft
• 3.4.1 Rechtsformwahl beim Asset Deal
• 3.4.2 Rechtsformwahl beim Share Deal
• 4 Wirtschaftliche Grundlagen des MBO
• 4.1 Unternehmensbewertung
• 4.1.1 Ertragswertverfahren nach IDW
• 4.1.2 Discounted Cashflow-Verfahren nach IDW
• 4.1.3 Risikoermittlung für den Kapitalisierungszinssatz
• 4.2 Kaufpreisfindung
• 4.3 Finanzierung
• 4.3.1 Bankverbindlichkeiten
• 4.3.2 Nachrangige Verbindlichkeiten
• 4.3.3 Das Eigenkapital
• 5 Aktivitäten zur Durchführung
• 6 Praxisfall
• 6.1 Vorstellung der zu verkaufenden Unternehmensgruppe von Herrn V.
• 6.2 Auftragserteilung und Zeitplan für eine MBO-Beratung sowie deren Durchführung
• 6.2.1 Erstellung eines steuerlichen Gesamtkonzeptes
• 6.2.2 Ermittlung der Unternehmenswerte von T1, T2 und E1
• 6.2.3 Ermittlung einer Kaufpreisobergrenze und Überlegungen zur Kaufpreisfindung
• 6.2.4 Ausarbeitung von Finanzierungsunterlagen
• 6.2.5 Realisierung der MBO-Finanzierung
• 6.2.6 Realisierung des Abschlusses der Kaufverträge
• 7 Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit untersucht die rechtlichen und wirtschaftlichen Aspekte eines Management Buy-Outs (MBO) anhand eines Praxisfalls aus der mittelständischen Metallindustrie. Ziel ist es, die komplexen Prozesse eines MBO umfassend darzustellen und die entscheidenden Faktoren für den Erfolg zu analysieren.

• Rechtliche Gestaltung eines MBO (Asset Deal vs. Share Deal)
• Unternehmensbewertung und Kaufpreisfindung
• Finanzierungsmöglichkeiten eines MBO
• Praktische Umsetzung eines MBO-Prozesses
• Steuerliche Aspekte bei MBO-Transaktionen

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik des Management Buy-Outs (MBO) ein, beschreibt die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit. Es skizziert den Aufbau der Untersuchung und stellt die beteiligte Steuerberatungskanzlei vor, in der die Autorin ein Praktikum absolvierte und an einem MBO-Projekt mitwirkte, welches die Grundlage für diese Arbeit bildet.

2 Begriff des MBO und dessen Einordnung in ein System der Unternehmensnachfolge und -verkäufe: Dieses Kapitel definiert den Begriff des MBO und grenzt ihn von anderen Unternehmensübertragungsformen ab. Es ordnet den MBO in ein umfassendes System der Unternehmensnachfolge und -verkäufe ein, um seine Position und Besonderheiten im Kontext anderer Übernahmeformen zu verdeutlichen. Die Einordnung erfolgt mithilfe eines systematischen Überblicks und grafischer Darstellung, die den MBO innerhalb des größeren Kontextes der Unternehmensübertragung positioniert.

3 Rechtliche Grundlagen des MBO: Dieses Kapitel beleuchtet die rechtlichen Grundlagen eines MBO, insbesondere die Unterscheidung zwischen Asset Deal und Share Deal. Es analysiert die jeweiligen Vor- und Nachteile beider Modelle, unter Berücksichtigung steuerlicher Implikationen. Die Kapitel erläutert die Entscheidungskriterien für die Wahl zwischen Asset und Share Deal und beleuchtet die Rechtsformwahl für die beteiligten Gesellschaften in beiden Szenarien. Es berücksichtigt dabei die komplexen rechtlichen Rahmenbedingungen und die Konsequenzen der jeweiligen Wahl für die beteiligten Parteien.

4 Wirtschaftliche Grundlagen des MBO: Dieses Kapitel behandelt die wirtschaftlichen Aspekte eines MBO, beginnend mit der Unternehmensbewertung mittels verschiedener Verfahren (Ertragswertverfahren, Discounted Cashflow-Verfahren). Es analysiert die Methoden der Kaufpreisfindung und die verschiedenen Finanzierungsmöglichkeiten, einschließlich der Berücksichtigung von Bankkrediten, nachrangigen Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Der Fokus liegt auf der ökonomischen Tragfähigkeit des MBO und der Sicherstellung der langfristigen finanziellen Stabilität des übernommenen Unternehmens.

5 Aktivitäten zur Durchführung: Dieses Kapitel beschreibt die einzelnen Schritte, die bei der Durchführung eines MBO notwendig sind. Es handelt sich um eine zusammenfassende Darstellung der praktischen Abläufe, die eine systematische Vorbereitung und Umsetzung des MBO gewährleistet.

6 Praxisfall: Dieses Kapitel präsentiert einen detaillierten Praxisfall aus der mittelständischen Metallindustrie, der die theoretischen Überlegungen der vorherigen Kapitel illustriert. Es beschreibt die zu verkaufende Unternehmensgruppe, den Auftrag der Beratung, den Zeitplan und die einzelnen Phasen der MBO-Durchführung. Die einzelnen Schritte – von der Erstellung eines steuerlichen Gesamtkonzeptes über die Unternehmensbewertung und Kaufpreisfindung bis zur Finanzierung und dem Vertragsabschluss – werden im Detail dargestellt.

Schlüsselwörter

Management Buy-Out (MBO), Unternehmensnachfolge, Unternehmensbewertung, Kaufpreisfindung, Finanzierung, Asset Deal, Share Deal, Steuerliche Aspekte, Rechtliche Grundlagen, Mittelständische Unternehmen, Metallindustrie.

Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Diplomarbeit: Management Buy-Out (MBO)

Was ist der Gegenstand dieser Diplomarbeit?

Die Diplomarbeit untersucht die rechtlichen und wirtschaftlichen Aspekte eines Management Buy-Outs (MBO) anhand eines Praxisfalls aus der mittelständischen Metallindustrie. Ziel ist die umfassende Darstellung der komplexen MBO-Prozesse und die Analyse entscheidender Erfolgsfaktoren.

Welche Themen werden in der Arbeit behandelt?

Die Arbeit behandelt die rechtliche Gestaltung eines MBO (Asset Deal vs. Share Deal), die Unternehmensbewertung und Kaufpreisfindung, Finanzierungsmöglichkeiten, die praktische Umsetzung des MBO-Prozesses und steuerliche Aspekte bei MBO-Transaktionen. Der Fokus liegt auf der Verknüpfung von Theorie und Praxis anhand eines konkreten Fallbeispiels.

Wie ist die Arbeit strukturiert?

Die Arbeit gliedert sich in sieben Kapitel: Einleitung, Begriff des MBO und dessen Einordnung, Rechtliche Grundlagen des MBO, Wirtschaftliche Grundlagen des MBO, Aktivitäten zur Durchführung, Praxisfall und Zusammenfassung. Jedes Kapitel befasst sich mit einem spezifischen Aspekt des MBO, beginnend mit der Definition und Einordnung des MBO bis hin zur detaillierten Darstellung eines Praxisfalls.

Welche Methoden der Unternehmensbewertung werden angewendet?

Die Arbeit verwendet das Ertragswertverfahren und das Discounted Cashflow-Verfahren nach IDW zur Unternehmensbewertung. Die Risikoermittlung für den Kapitalisierungszinssatz wird ebenfalls behandelt.

Welche rechtlichen Aspekte werden betrachtet?

Die Arbeit analysiert die rechtlichen Grundlagen des MBO, insbesondere die Unterscheidung zwischen Asset Deal und Share Deal, inklusive der steuerlichen Implikationen beider Modelle. Entscheidungskriterien für die Wahl zwischen Asset und Share Deal und die Rechtsformwahl für die beteiligten Gesellschaften werden ebenfalls beleuchtet.

Welche Finanzierungsmöglichkeiten werden diskutiert?

Die Arbeit untersucht verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten für einen MBO, darunter Bankverbindlichkeiten, nachrangige Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Der Fokus liegt auf der ökonomischen Tragfähigkeit und langfristigen finanziellen Stabilität des übernommenen Unternehmens.

Wie wird der Praxisfall in die Arbeit integriert?

Ein detaillierter Praxisfall aus der mittelständischen Metallindustrie illustriert die theoretischen Überlegungen. Der Fall beschreibt die zu verkaufende Unternehmensgruppe, den Beratungsauftrag, den Zeitplan und die einzelnen Phasen der MBO-Durchführung, von der steuerlichen Konzeption bis zum Vertragsabschluss.

Welche Schlüsselwörter beschreiben den Inhalt der Arbeit?

Schlüsselwörter sind: Management Buy-Out (MBO), Unternehmensnachfolge, Unternehmensbewertung, Kaufpreisfindung, Finanzierung, Asset Deal, Share Deal, Steuerliche Aspekte, Rechtliche Grundlagen, Mittelständische Unternehmen, Metallindustrie.

Für wen ist diese Arbeit relevant?

Diese Arbeit ist relevant für Studierende, Wissenschaftler, Praktiker und alle, die sich mit Unternehmensnachfolge, MBOs und den damit verbundenen rechtlichen und wirtschaftlichen Aspekten auseinandersetzen.

Wo kann ich den vollständigen Text finden?

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