Mergers & Acquisitions vor dem Hintergrund des Principal-Agent-Problems

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 1.1 Ausgangssituation
• 1.2 Zielsetzung und Aufbau dieser Arbeit
• 2. Grundlagen von Merger & Acquisitions
• 2.1 Definition des Begriffs „Mergers & Acquisitions”
• 2.1.1 Fusion
• 2.1.2 Akquisition
• 2.1.3 Kooperation
• 2.2 Motive und Zielsetzungen von Mergers & Acquisitions
• 2.2.1 Synergien
• 2.2.1.1 Economies of Scale
• 2.2.1.2 Economies of Scope
• 2.2.2 Diversifikation
• 2.2.3 Marktmacht
• 2.2.4 Unterbewertung des Akquisitionsobjektes
• 2.3 Formen von Unternehmenstransaktionen
• 2.3.1 Horizontale Transaktionen
• 2.3.2 Vertikale Transaktionen
• 2.3.3 Laterale Transaktionen
• 3. Aufbau des Mergers & Acquisitions-Prozesses
• 3.1 Vorphase
• 3.2 Vorbereitungsphase
• 3.2.1 Ganzheitliche Planung
• 3.2.2 Zielidentifikation
• 3.2.3 Bewertung
• 3.2.3.1 Substanzwertorientierte Verfahren
• 3.2.3.2 Marktwertorientierte Verfahren
• 3.2.3.3 Fundamentale Verfahren
• 3.3 Kontaktphase
• 3.3.1 Statements of Non-disclosure
• 3.3.2 Letter of Intent
• 3.3.3 Due Diligence
• 3.4 Schlussverhandlungen
• 3.4.1 Inhalte der Verhandlungen
• 3.4.2 Vertragsabschluss
• 3.5 Integration
• 3.5.1 Aufbau des Integrationsprozesses
• 3.5.2 Erfolgsfaktoren
• 4. Principal-Agent-Problematik bei Mergers & Acquisitions
• 4.1 Grundlagen der Principal-Agent-Theorie
• 4.1.1 Definition von Principal-Agent-Beziehungen
• 4.1.2 Principal-Agent-Beziehungen bei Mergers & Acquisitions
• 4.1.3 Grundlage von Principal-Agent-Beziehungen
• 4.1.4 Zeitliche Struktur von Principal-Agent-Beziehungen
• 4.2 Informations- und Interessenasymmetrie
• 4.2.1 Adverse Selection
• 4.2.1.1 Hidden Characteristics
• 4.2.1.2 Hidden Intention
• 4.2.2 Moral Hazard
• 4.2.2.1 Hidden Information
• 4.2.2.2 Hidden Action
• 4.3 Instrumente zur Problemreduzierung
• 4.3.1 Reduzierung der Adverse Selection
• 4.3.1.1 Signaling
• 4.3.1.2 Self-Selection
• 4.3.1.3 Screening
• 4.3.2 Reduzierung des Moral Hazard
• 4.3.2.1 Monitoring
• 4.3.2.2 Anreizsysteme
• 4.3.2.3 Bonding
• 4.3.3 Grenzen der Einsatzmöglichkeiten der Instrumente
• 4.3.3.1 Kontrollmöglichkeiten
• 4.3.3.2 Kostengrenzen
• 4.4 Bedeutung der Principal-Agent-Problematik für Mergers & Acquisitions

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit befasst sich mit dem Thema Mergers & Acquisitions (M&A) vor dem Hintergrund des Principal-Agent-Problems. Ziel ist es, die Zusammenhänge zwischen M&A-Transaktionen und der Principal-Agent-Theorie aufzuzeigen und die Herausforderungen zu analysieren, die durch Informations- und Interessenasymmetrien zwischen den beteiligten Parteien entstehen.

• Definition und Arten von M&A-Transaktionen
• Motive und Zielsetzungen von M&A-Transaktionen
• Der M&A-Prozess und seine Phasen
• Grundlagen der Principal-Agent-Theorie und deren Relevanz für M&A
• Instrumente zur Reduzierung von Informations- und Interessenasymmetrien

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Ausgangssituation und die Zielsetzung der Arbeit erläutert. Anschließend werden die Grundlagen von Mergers & Acquisitions definiert und die wichtigsten Motive und Zielsetzungen von M&A-Transaktionen vorgestellt.

Kapitel 3 befasst sich mit dem Aufbau des Mergers & Acquisitions-Prozesses und seinen einzelnen Phasen. Die einzelnen Phasen, wie Vorphase, Vorbereitungsphase, Kontaktphase, Schlussverhandlungen und Integration, werden detailliert beschrieben.

Kapitel 4 widmet sich der Principal-Agent-Problematik bei Mergers & Acquisitions. Es werden die Grundlagen der Principal-Agent-Theorie erläutert und die Bedeutung von Informations- und Interessenasymmetrien für M&A-Transaktionen analysiert.

Schlüsselwörter

Mergers & Acquisitions, Principal-Agent-Problem, Informationsasymmetrie, Interessenasymmetrie, Synergien, Diversifikation, Marktmacht, Due Diligence, Integration, Monitoring, Anreizsysteme, Bonding.