Ertragswertverfahren und Discounted Cash-Flow (DCF) Verfahren

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 2. Grundlagen der Unternehmensbewertung
  • 2.1. Anlässe der Unternehmensbewertung
  • 2.2. Theorien der Unternehmensbewertung
    • 2.2.1. Objektive Unternehmensbewertung
    • 2.2.2. Subjektive Unternehmensbewertung
    • 2.2.3. Funktionale Unternehmensbewertung
  • 2.3. Zusammenhang von Bewertungsanlass und Bewertungsfunktion
  • 2.4. Grundsätze der Unternehmensbewertung
  • 2.5. Werturteile in der Wissenschaft
• 3. Methodische Darstellung und synoptischer Vergleich der Gesamtbewertungsverfahren
  • 3.1. Vorbemerkung
  • 3.2. Gesamtbewertung als Spezialfall der Investitionsrechnung
  • 3.3. Ertragswertverfahren
    • 3.3.1. Bestandteile und Konzeption
    • 3.3.2. Prognose der finanziellen Überschüsse
    • 3.3.3. Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes
  • 3.4. Discounted Cash-Flow Verfahren
    • 3.4.1. Systematisierung und Konzeption
    • 3.4.2. Ermittlung der Cash-Flows
    • 3.4.3. Ermittlung des gewogenen Kapitalkostensatz
  • 3.5. Synoptischer Vergleich der Gesamtbewertungsverfahren
    • 3.5.1. Gemeinsamkeiten der Verfahren
    • 3.5.2. Unterschiede der Verfahren
• 4. Wertender Vergleich der Gesamtbewertungsverfahren
  • 4.1 Kritische Analyse verschiedener Bewertungsparameter
  • 4.2 Kritische Würdigung der Gesamtbewertungsverfahren
• 5. Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit befasst sich mit der Untersuchung und dem wertenden Vergleich zweier wichtiger Verfahren der Unternehmensbewertung: dem Ertragswertverfahren und dem Discounted Cash-Flow (DCF)-Verfahren. Die Arbeit analysiert die theoretischen Grundlagen beider Verfahren, ihre methodischen Besonderheiten und ihre Einsatzmöglichkeiten. Darüber hinaus werden die jeweiligen Stärken und Schwächen beider Verfahren gegenübergestellt und kritisch bewertet.

• Theoretische Grundlagen der Unternehmensbewertung
• Methodische Darstellung und Vergleich der Gesamtbewertungsverfahren
• Kritische Analyse der Bewertungsparameter
• Wertender Vergleich der Ertragswertverfahren und DCF-Verfahren
• Zusammenfassung der Ergebnisse und Implikationen für die Praxis

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in das Thema der Unternehmensbewertung ein und erläutert die unterschiedlichen Anlässe und Funktionen, die mit einer Bewertung verbunden sein können. Das zweite Kapitel geht detailliert auf die theoretischen Grundlagen der Unternehmensbewertung ein und stellt verschiedene Bewertungstheorien vor. Dabei werden sowohl objektive, subjektive als auch funktionale Ansätze zur Unternehmensbewertung beleuchtet. Das dritte Kapitel behandelt die methodische Darstellung der Gesamtbewertungsverfahren und analysiert die Stärken und Schwächen beider Verfahren.

Das vierte Kapitel beschäftigt sich mit einem wertenden Vergleich beider Verfahren, wobei insbesondere die kritische Analyse der Bewertungsparameter und die jeweiligen Vor- und Nachteile in den Vordergrund gestellt werden. Das fünfte Kapitel fasst die wichtigsten Ergebnisse der Masterarbeit zusammen und liefert abschließende Schlussfolgerungen.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, Ertragswertverfahren, DCF-Verfahren, Kapitalisierungszinssatz, gewogener Kapitalkostensatz, Bewertungsparameter, Stärken und Schwächen, Vergleich, Kritik, Schlussfolgerungen.