„Green Building“ und „Nachhaltigkeit“. Anforderungen an die Assetklasse Büroimmobilie aus Sicht eines Core-Investors unter Einbeziehung der Energieeffizienz

Inhaltsverzeichnis

1 EINLEITUNG

1.1 Problemstellung und Zielsetzung

1.2 Gang der Untersuchung

2 DER IMMOBILIENANLAGEMARKT

2.1 Charakteristika der Immobilie als Wirtschaftsgut

2.2 Charakteristika des Immobilienmarktes

2.2.1 Teilmarktbildung

2.2.1.1 Sachliche Teilmärkte

2.2.1.2 Räumliche Teilmärkte

2.2.2 Immobilienmarktzyklen

2.2.3 Einflussfaktoren auf den Immobilienmarkt

2.3 Die Beteiligungsformen in Immobilien

2.3.1 Direkte Immobilienanlage

2.3.1.1 Vorteile direkter Immobilieninvestitionen

2.3.1.2 Risiken direkter Immobilieninvestitionen

2.3.1.3 Kritische Würdigung der Immobiliendirektanlage

2.3.2 Indirekte Immobilienanlage

2.3.2.1 Vorteile indirekter Immobilieninvestitionen

2.3.2.2 Risiken indirekter Immobilieninvestitionen

2.3.2.3 Kritische Würdigung der indirekten Immobilienanlage

2.3.3 Direkte Immobilienkapitalanlagen in Konkurrenz zu anderen Assetklassen

3 IDENTIFIZIERUNG DER RISIKOEINSTELLUNG INSTITUTIONELLER INVESTOREN ANHAND VON INVESTITIONSSTRATEGIEN

3.1 Investitionsstrategien in der Immobilienwirtschaft

3.1.1 Core-Investments

3.1.2 Core-plus-Investments

3.1.3 Value-added-Investments

3.1.4 Opportunistic-Investments

3.2 Ziele und Motive institutioneller Investoren

3.2.1 Differenzierung der Risikoeinstellungen institutioneller Investoren

3.2.1.1 Kennzeichen risikoaverser Investorengruppen

3.2.1.2 Kennzeichen risikoneutralen Investorengruppen

3.2.2 Anlageziele und –motive institutioneller Investoren in direkte Immobilienanlagen

4 ALLGEMEINE ANFORDERUNGEN AN DIE ASSETKLASSE BÜROIMMOBILIE AUS SICHT EINES CORE-INVESTORS

4.1 Wahl des geeigneten Büroimmobilienstandortes

4.1.1 Investments in Deutschland im Risikovergleich zu anderen Ländern

4.1.2 Empirischer Untersuchungsansatz auf deutsche Core-Standorte

4.1.3 Entwicklungen an großen deutschen Bürostandorten

4.2 Anforderungen an eine Core-Büroimmobilie

4.2.1 Mikrostandort

4.2.2 Gebäudequalität

4.2.2.1 Architektur

4.2.2.2 Nutzungsanforderungen

4.2.2.3 Bewirtschaftungskosten

4.2.2.4 Energetische Anforderungen

4.2.2.4.1 Politische Rahmenbedingungen

4.2.2.4.2 Green Building als Megatrend

4.2.2.4.2.1 Nachhaltiges, energieeffizientes Bauen

4.2.2.4.2.2 Energiereduzierende Maßnahmen

4.2.2.4.2.3 Ökonomische Betrachtung

4.2.2.4.3 Immobilienzertifizierung

4.2.3 Objektmanagement

5 PRAXISBEISPIEL „KFW-GEBÄUDE“

5.1 Gebäudebeschreibung vor Sanierungsmaßnahmen

5.2 Energiekonzept

5.3 Umsetzung des Energiekonzepts

5.4 Auswirkungen auf die Bewirtschaftungskosten

5.5 Fazit des Praxisbeispiels

5.6 Belegung der allgemein gezogenen Rückschlüsse anhand Studien

6 SCHLUSSBEMERKUNG

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit analysiert die spezifischen Anforderungen an die Assetklasse Büroimmobilie aus der Perspektive eines risikoscheuen Core-Investors, wobei der Fokus insbesondere auf der Bedeutung von Energieeffizienz und Nachhaltigkeit liegt, um langfristig stabile Mieterträge und Wertschöpfung zu generieren.

• Charakteristika des Immobilienmarktes und Bedeutung für institutionelle Anleger
• Klassifizierung und Vergleich von Immobilien-Anlagestrategien (Core bis Opportunistic)
• Standortanalysen unter Berücksichtigung von Risiko- und Renditefaktoren
• Einfluss von Energieeffizienz, Green Building-Konzepten und Zertifizierungen auf die Werthaltigkeit
• Praxisnahe Untersuchung von Sanierungsmaßnahmen am Beispiel des KfW-Gebäudes in Frankfurt am Main

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 EINLEITUNG: Darstellung der Problemlage infolge der Finanzkrise und die Definition der Zielsetzung der Arbeit bezüglich der Anforderungen an Core-Büroimmobilien.

2 DER IMMOBILIENANLAGEMARKT: Untersuchung der ökonomischen Besonderheiten von Immobilien und der verschiedenen Beteiligungsformen für Investoren.

3 IDENTIFIZIERUNG DER RISIKOEINSTELLUNG INSTITUTIONELLER INVESTOREN ANHAND VON INVESTITIONSSTRATEGIEN: Analyse der Anlagestile sowie der spezifischen Anlageziele und Risikoprofile institutioneller Investoren.

4 ALLGEMEINE ANFORDERUNGEN AN DIE ASSETKLASSE BÜROIMMOBILIE AUS SICHT EINES CORE-INVESTORS: Detaillierte Betrachtung standortbezogener Faktoren, Gebäudequalität sowie energetischer Anforderungen und deren Zertifizierung.

5 PRAXISBEISPIEL „KFW-GEBÄUDE“: Objektkonkrete Anwendung der theoretischen Erkenntnisse zur Energieeffizienz und deren Einfluss auf die Bewirtschaftungskosten.

6 SCHLUSSBEMERKUNG: Zusammenfassendes Fazit zur Krisenresistenz von Immobilien und Ausblick auf die zukünftige Bedeutung von Nachhaltigkeitszertifizierungen.

Schlüsselwörter

Core-Investment, Büroimmobilie, Energieeffizienz, Green Building, Immobilienanlage, Institutionelle Investoren, Nachhaltigkeit, Zertifizierung, DGNB, LEED, Rendite-Risiko-Profil, Bewirtschaftungskosten, Standortanalyse, Lebenszykluskosten, Immobilienmarkt

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die Anforderungen an die Assetklasse Büroimmobilie aus Sicht eines Core-Investors mit besonderem Fokus auf die Energieeffizienz.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Im Zentrum stehen die Anlagestrategien institutioneller Investoren, die Kriterien für den Standort und die Gebäudequalität sowie die ökonomische Relevanz von ökologischer Nachhaltigkeit.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Ziel ist es, zu untersuchen, wie sich Anforderungen an ein Green Building mit den Rendite-Risiko-Anforderungen eines sicherheitsorientierten Investors in Einklang bringen lassen.

Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?

Es wurde eine theoretische Herleitung der Anforderungen kombiniert mit einer empirischen Betrachtung und einem Praxisbeispiel (KfW-Gebäude) gewählt.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Anlagestrategien, die Bestimmung von Core-Standorten, die technischen Gebäudanforderungen und den Bewirtschaftungskostenvergleich.

Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren diese Arbeit?

Die zentralen Begriffe sind Core-Investment, Energieeffizienz, Green Building, Nachhaltigkeit und Zertifizierungssysteme wie DGNB und LEED.

Warum ist eine hohe Energieeffizienz für Core-Investoren relevant?

Sie ermöglicht eine Senkung der Betriebskosten, sichert die langfristige Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Konkurrenzobjekten und erhöht die Attraktivität für bonitätsstarke Mieter.

Welche Rolle spielt die Zertifizierung im Buch?

Zertifizierungen dienen als Qualitätsmerkmal und Verkaufsargument, wobei der Fokus auf dem Vergleich zwischen den Systemen LEED und DGNB liegt.

Was zeigt das Praxisbeispiel des KfW-Gebäudes?

Es belegt, dass durch energetische Sanierungsmaßnahmen signifikante Einsparungen bei den Nebenkosten möglich sind und ökonomische sowie ökologische Ziele synergetisch wirken.