Subprime-Krise. Probleme bei der Bilanzierung

Inhaltsverzeichnis

1. Problemstellung

2. Die Subprime-Krise

2.1. Maßgebliche Voraussetzungen für die Krise

2.1.1. Gegebenheiten in den USA

2.1.2. Die Alchemie der Verbriefung

2.1.3. Fristentransformation durch Zweckgesellschaften

2.1.4. Märkte für Verbriefungstitel

2.1.5. Credit Enhancements

2.2. Verlauf und Wirkungsweise der Krise

3. Probleme der Bilanzierung und Bewertung

3.1. Überblick und Struktur: Die Krise in zwei Phasen

3.2. Phase 1 der Subprime-Krise: Verbriefungstitel außerhalb der Bilanz

3.2.1. Vorbemerkung

3.2.2. Die Passivierung der Risiken aus Kreditzusagen

3.2.3. Konsolidierung von Special Purpose Vehicles

3.3. Phase 2 der Subprime-Krise: Verbriefungstitel innerhalb der Bilanz

3.3.1. Vorbemerkung

3.3.2. Vorliegen eines aktiven Marktes

3.3.3. Kategorisierung von Verbriefungstiteln

3.3.4. Ermittlung des Fair Values

3.3.5. Wertminderung von Finanzinstrumenten

3.3.6. Konsequenzen aus dem Verschwinden eines aktiven Marktes

4. Thesenförmige Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit analysiert die bilanziellen Auswirkungen der Subprime-Krise auf Kreditinstitute unter Anwendung der IFRS-Rechnungslegungsstandards. Dabei wird untersucht, warum Risiken aus Zweckgesellschaften trotz ihrer ökonomischen Bedeutung häufig nicht konsolidiert wurden, und es werden die Herausforderungen bei der Bewertung von Finanzinstrumenten in Zeiten ausgetrockneter Märkte erörtert.

• Die ökonomische und bilanzielle Rolle von Special Purpose Vehicles (SPVs) im Verbriefungsprozess.
• Die Konsolidierungsvorschriften für Zweckgesellschaften unter IFRS und SIC-12.
• Herausforderungen bei der Fair-Value-Bewertung von Finanzinstrumenten bei fehlenden aktiven Märkten.
• Die Problematik der Kreditzusagen und ihre Abbildung als Eventualverbindlichkeit im Anhang.
• Der Umgang mit dem "Durchschauprinzip" bei der Bewertung komplexer Tranchenstrukturen.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Problemstellung: Einleitung in die Subprime-Krise und die resultierenden Herausforderungen für die Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach IFRS.

2. Die Subprime-Krise: Erläuterung der Ursachen, wie der US-Immobilienboom und die Techniken der Verbriefung, sowie der Verlauf der Krise.

3. Probleme der Bilanzierung und Bewertung: Detaillierte Analyse der bilanziellen Behandlung von SPVs und der Bewertungsproblematik in zwei Phasen der Krise.

4. Thesenförmige Zusammenfassung: Kompakte Darstellung der zentralen Erkenntnisse der Arbeit in prägnanten Thesen.

Schlüsselwörter

Subprime-Krise, IFRS, Zweckgesellschaften, SPV, Verbriefung, ABS, Fair Value, Konsolidierung, SIC-12, IAS 39, Kreditklemme, Bewertungsmodelle, Marktliquidität, Risikotransfer, Finanzinstrumente.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit befasst sich mit den bilanziellen Herausforderungen, denen Banken und Unternehmen während der Subprime-Krise gegenüberstanden, insbesondere bei der Bilanzierung von Verbriefungstiteln nach IFRS.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen sind die Konsolidierung von Zweckgesellschaften (SPVs), die Bilanzierung von Kreditzusagen sowie die Bewertung von Finanzinstrumenten in Phasen fehlender Marktliquidität.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie und warum risikobehaftete Verbriefungstitel außerhalb der Bilanz gelagert wurden und welche Bewertungsprobleme auftraten, als diese in die Bilanz zurückkehrten.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird eine betriebswirtschaftliche Analyse durchgeführt, die auf der Auswertung aktueller IFRS-Standards, offizieller Positionspapiere (insb. des IDW) und der gängigen Fachliteratur basiert.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Krise, die bilanzielle Behandlung von SPVs in zwei Phasen und die detaillierte Untersuchung der Bewertungshierarchie für Finanzinstrumente nach IAS 39.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Subprime-Krise, IFRS, Special Purpose Vehicles, Fair-Value-Bewertung und Kreditklemme charakterisieren.

Warum konnten SPVs vor der Krise so oft unkonsolidiert bleiben?

Dies lag primär an der Ausgestaltung der Kontrollverhältnisse nach SIC-12, die es erlaubte, die Konsolidierungspflicht durch geschickte vertragliche Konstruktionen zu umgehen, solange keine wirtschaftliche Beherrschung klar nachweisbar war.

Welche Rolle spielen die Bewertungshierarchien?

Sie dienen dazu, den beizulegenden Zeitwert (Fair Value) zu ermitteln, wobei die Stufen 1 und 2 auf Marktpreisen basieren, während die Stufen 3 bis 5 bei fehlender Marktaktivität Bewertungsmodelle wie die DCF-Methode erfordern.

Warum gilt der ABX-Index als problematisch?

Der Index ist nur ein kleiner Ausschnitt des Marktes, weist ein geringes Handelsvolumen auf und ist daher anfällig für Spekulationen und Fehlbewertungen, was zu unrealistischen Abschreibungen führen kann.