Risikocontrolling im Rahmen der Erdgasbeschaffung eines Regionalversorgers

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Marktstrukturen in der liberalisierten deutschen Gaswirtschaft

2.1 Die Liberalisierung und ihre Auswirkungen auf Transport und Handel

2.2 Produkte und Preisbildung an der Börse und im OTC- Handel

2.3 Portfoliomanagement im Erdgashandel

3 Notwendigkeit von Risikomanagement und -controlling im Erdgashandel

4 Ausgestaltung des Risikocontrollings im Erdgashandel

4.1 Risikoidentifikation

4.1.1 Durchführung einer Marktanalyse

4.1.2 Durchführung einer Portfolioanalyse

4.1.2.1 Ableitung der Marktpreisrisiken auf das Portfolio

4.1.2.2 Identifikation offener Mengenpositionen

4.1.2.3 Identifikation von Adressenausfallrisiken

4.1.2.4 Risiken aus der Marktliquidität

4.2 Risikobewertung

4.2.1 Bewertung von Marktpreisrisiken

4.2.1.1 Bewertung zu Marktpreisen

4.2.1.2 Berechnung von Risikokennzahlen

4.2.1.2.1 Berechnung der Volatilität

4.2.1.2.2 Value-at-Risk

4.2.1.2.3 Profit-at-Risk

4.2.2 Bewertung des Mengenrisikos

4.2.3 Bewertung der Adressenausfallrisiken

4.2.4 Bestimmung des Portfoliowertes und der Risikokapitalauslastung

4.2.5 Stress-Testing

4.3 Risikosteuerung und Überwachung

4.3.1 Steuerung von Marktpreisrisiken

4.3.1.1 Begrenzung der offenen Positionen

4.3.1.2 Steuerung über Limitsysteme

4.3.1.3 Optimierung durch derivative Finanzinstrumente

4.3.2 Steuerung von Mengenrisiken

4.3.2.1 Begrenzung der offenen Positionen

4.3.2.2 Optimierung durch derivative Finanzinstrumente

4.3.2.3 Aufbau und Nutzung von Flexibilitäten

4.3.3 Steuerung von Adressenausfallrisiken

4.4 Risikokontrolle

4.5 Risikoberichterstattung

5 Abschließende Bewertung und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Diplomarbeit hat zum Ziel, einen systematischen Überblick über das Risikocontrolling als integralen Bestandteil eines erfolgsorientierten Risikomanagements in der Erdgasbeschaffung zu geben, um Regionalversorgern die methodische Bewältigung der durch den Marktumbruch entstandenen Risiken zu ermöglichen.

• Marktstrukturen in der liberalisierten deutschen Gaswirtschaft
• Methoden der Risikoidentifikation und -bewertung (Value-at-Risk, Profit-at-Risk)
• Steuerungsinstrumente für Preis- und Mengenrisiken im Energiehandel
• Einsatz derivativer Finanzinstrumente und Absicherungsstrategien
• Anforderungen an Risikokontrolle und -berichterstattung

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Die Einleitung stellt den durch Liberalisierung geprägten Umbruch der Gaswirtschaft dar und leitet die Notwendigkeit eines effektiven Risikocontrollings zur Sicherung der Marktposition von Regionalversorgern ab.

2 Marktstrukturen in der liberalisierten deutschen Gaswirtschaft: Dieses Kapitel erläutert die Auswirkungen der Liberalisierung, das Unbundling-Prinzip sowie die Entstehung virtueller Handelspunkte und die Preisbildung durch Substitutionsenergien.

3 Notwendigkeit von Risikomanagement und -controlling im Erdgashandel: Hier werden die unternehmerische und gesetzliche Notwendigkeit eines Risikomanagementsystems sowie die Rolle des Risikocontrollings als unterstützende Instanz definiert.

4 Ausgestaltung des Risikocontrollings im Erdgashandel: Dieser Hauptteil beschreibt detailliert den Prozess von der Identifikation über die Bewertung (mittels VaR/PaR) bis hin zur Steuerung und Kontrolle der Risiken.

5 Abschließende Bewertung und Ausblick: Das abschließende Kapitel fasst die wesentlichen Erkenntnisse zusammen und wagt einen Ausblick auf die künftige Bedeutung des Risikocontrollings angesichts zunehmender Wettbewerbsintensität.

Schlüsselwörter

Risikocontrolling, Erdgasbeschaffung, Liberalisierung, Regionalversorger, Marktpreisrisiko, Mengenrisiko, Value-at-Risk, Profit-at-Risk, Portfoliomanagement, Derivate, Hedging, Energiehandel, Risikostrategie, Adressenausfallrisiko, Marktliquidität

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit beschäftigt sich mit der Etablierung eines Risikocontrollings in Regionalversorgungsunternehmen, die durch den liberalisierten Erdgasmarkt mit neuen, unbekannten Risiken konfrontiert sind.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zu den Schwerpunkten zählen die Risikoidentifikation, die quantitative Risikobewertung mittels Kennzahlen, die Steuerung der Risiken durch operative und strategische Maßnahmen sowie die Kontrolle und Berichterstattung.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, einen systematischen Überblick über das Risikocontrolling als Bestandteil eines integrierten Risikomanagements zu bieten, um den Unternehmenserfolg bei größtmöglicher Effizienz zu sichern.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?

Die Arbeit nutzt Literaturanalysen zu Marktstrukturen und Risikomanagement-Konzepten sowie mathematische Ansätze zur Risikoquantifizierung, wie etwa die Value-at-Risk-Methode.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Identifikation verschiedener Risikoarten, deren Bewertung mittels verschiedener Modelle (VaR, PaR) sowie die Steuerung durch Absicherungsinstrumente wie Futures, Swaps und Optionen.

Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?

Typische Begriffe sind Risikocontrolling, Erdgasbeschaffung, Marktpreisrisiken, Portfoliomanagement und Hedging.

Warum ist die Unterscheidung zwischen VaR und PaR für Regionalversorger wichtig?

Während der VaR für standardisierte Produkte geeignet ist, hilft der PaR dabei, Risiken aus nicht-standardisierten Geschäften sowie flexiblen Positionen, wie beispielsweise in Erdgasspeichern, besser abzubilden.

Welche Rolle spielen Wetterderivate in diesem Kontext?

Wetterderivate dienen als Instrument zur Absicherung des Mengenrisikos, indem sie das Versorgungsunternehmen vor den negativen finanziellen Auswirkungen unvorhersehbarer Temperaturentwicklungen schützen.