Persistenz von Kalenderanomalien. Eine empirische Untersuchung anhand ausgewählter Aktienmärkte

Inhaltsverzeichnis

• Zielsetzung
• Problemstellung und Praxisrelevanz
• Struktur und Methode
• Theoretische Grundlagen
• Kapitalmarkttheorie
• Portfoliotheorie
• Capital Asset Pricing Modell
• Markteffizienzhypothese und Random-Walk-Theorie
• Kritik an der Markteffizienzhypothese
• Behavioral-Finance-Theorie
• Erkenntnisse aus der Behavioral-Finance-Theorie
• Prospect-Theorie und weitere Konzepte
• Kapitalmarktanomalien
• Grenzen der Behavioral-Finance-Forschung
• Kalenderanomalien und Stand der bisherigen Forschung
• Januar-Effekt
• Forschungsstand zum Januar-Effekt
• Erklärungsansätze für den Januar Effekt
• Monatswechsel-Effekt
• Forschungsstand zum Monatswechsel-Effekt
• Erklärungsansätze für den Monatswechsel-Effekt
• Wochentags-Effekt
• Forschungsstand zum Wochentags-Effekt
• Erklärungsansätze für den Wochentags-Effekt
• Feiertags-Effekt
• Forschungsstand zum Feiertags-Effekt
• Erklärungsansätze für den Feiertags-Effekt
• Sell-in-May-Effekt (Halloween-Effekt)
• Forschungsstand zum Sell-in-May-Effekt
• Erklärungsansätze für den Sell-in-May-Effekt
• Zertifikate, Hebelprodukte und Arbitrage
• Zertifikate
• Contracts for Difference
• Arbitrage
• Empirische Untersuchung
• Datenbasis
• Methodisches Vorgehen
• Voraussetzungen des ungepaarten t-Test
• Sell-in-May-Effekt (Halloween-Effekt)
• Ergebnisse der Untersuchung
• Induktion der Handelsstrategie
• Januar-Effekt
• Ergebnisse der Untersuchung
• Induktion der Handelsstrategie
• Monatswechsel-Effekt
• Ergebnisse der Untersuchung
• Induktion der Handelsstrategie
• Wochentags-Effekt
• Ergebnisse der Untersuchung
• Induktion der Handelsstrategie
• Feiertags-Effekt
• Ergebnisse der Untersuchung
• Induktion der Handelsstrategie
• Zusammenfassung und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Master-Thesis befasst sich mit der Persistenz von Kalenderanomalien an ausgewählten Aktienmärkten. Die Arbeit untersucht empirisch, ob bestimmte Muster in den Kursbewegungen von Aktien an bestimmten Tagen oder in bestimmten Monaten auftreten. Die Arbeit zielt darauf ab, die bestehenden Theorien über Kapitalmarktmechanismen und Anomalien zu untersuchen und anhand empirischer Daten zu validieren.

• Analyse der Persistenz von Kalenderanomalien, insbesondere des Januar-Effekts, des Monatswechsel-Effekts, des Wochentags-Effekts, des Feiertags-Effekts und des Sell-in-May-Effekts
• Untersuchung der Auswirkungen dieser Anomalien auf die Rendite von Anlageportfolios
• Entwicklung und Bewertung von Handelsstrategien, die auf den ermittelten Kalenderanomalien basieren
• Diskussion der theoretischen und praktischen Relevanz der gefundenen Ergebnisse
• Beurteilung der Grenzen und der Anwendbarkeit der ermittelten Ergebnisse

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Problemstellung und die Praxisrelevanz des Themas erläutert. Anschließend werden die theoretischen Grundlagen für die Untersuchung dargelegt, wobei insbesondere die Kapitalmarkttheorie und die Behavioral-Finance-Theorie behandelt werden. Im dritten Kapitel werden verschiedene Kalenderanomalien vorgestellt und der Stand der bisherigen Forschung zusammengefasst. Das vierte Kapitel befasst sich mit Zertifikaten, Hebelprodukten und Arbitrage, die im Zusammenhang mit den Kalenderanomalien relevant sind. Das fünfte Kapitel präsentiert die empirische Untersuchung, die auf Grundlage realer Daten durchgeführt wurde. In diesem Kapitel werden die Ergebnisse der Untersuchung für jede der untersuchten Kalenderanomalien dargestellt und die daraus abgeleiteten Handelsstrategien diskutiert. Die Arbeit schließt mit einer Zusammenfassung und einem Ausblick auf zukünftige Forschungsarbeiten.

Schlüsselwörter

Die Arbeit befasst sich mit den Schlüsselbegriffen Kalenderanomalien, Kapitalmarktmechanismen, Behavioral Finance, Januar-Effekt, Monatswechsel-Effekt, Wochentags-Effekt, Feiertags-Effekt, Sell-in-May-Effekt, empirische Untersuchung, Handelsstrategien, Rendite, Risiko, Arbitrage, Zertifikate, Hebelprodukte.