Behavioral Finance. Eine psychologische Analyse des Anlegerverhaltens samt Dispositionseffekt-Studie

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
  • Problematik und Abgrenzung
  • Zielsetzung und Vorgehensweise der Arbeit
• Abgrenzung der Behavioral Finance zur Kapitalmarkttheorie
  • Grundannahmen der Kapitalmarkttheorie
    • Markteffizienzhypothese
    • Theorie der rationalen Entscheidung
    • Grenzen des Rationalitätskonzepts
  • Kapitalmarktanomalien
    • Small-Cap- Effekt
    • Momentum- Effekt
    • Winner- Loser Effekt
    • Value- Growth Effekt
• Behavioral Finance
  • Fundament der Behavioral Finance
  • Entscheidungsverhalten von Anlegern- Prospect Theorie
    • Loss Aversion und Reflection Effekt
    • Wertfunktion
    • Framing- Effekt
    • Mental accounting und Narrow Framing
    • Status- Quo- Bias, Endowment- effect, House money effect
    • Relative Bewertung von Wahrscheinlichkeiten
    • Four-fald pattern of risk attitudes
    • Dispositionseffekt
    • Sunk-cost- Effekt
  • Entscheidungshemmung
    • Kognitive Dissonanz
    • Kontrollbedürfnis
  • Informationsverarbeitung und -wahrnehmung
    • Heuristiken zur Bearbeitung der Informationsflut
      • Availability heuristic
    • Schnelle Urteilsfindung
      • Repräsentativheuristik
        • Base- rate neglect
        • Conjunction fallacy
        • Gambler's fallacy
        • Sample- size neglect
      • Anchoring
  • Implikationen für das Anlegerverhalten
    • Über- und Unterreaktion
    • Overconfidence und Überoptimismus
      • Implikationen für den Kapitalmarkt
• Empirische Studie zum Dispositionseffekt
  • Sunk-cost Effekt
  • Reflection Effekt, Loss Aversion, Framing und Mental accounting
  • Dispositionseffekt und Regretaversion
  • Status- quo Bias und Referenzpunkt
  • Einschätzung der aktuellen Situation auf dem Finanzmarkt
• Zusammenfassung der zentralen Ergebnisse und Ausblick
• Anhang
• Literaturverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• Abbildungsverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit dem Themenfeld der Behavioral Finance und analysiert das Anlegerverhalten unter Berücksichtigung psychologischer Faktoren. Die Arbeit verfolgt das Ziel, die Annahmen der traditionellen Kapitalmarkttheorie zu hinterfragen und die Bedeutung von psychologischen Einflussfaktoren auf das Anlageverhalten aufzuzeigen. Die Arbeit soll zudem einen Beitrag zur empirischen Forschung im Bereich der Behavioral Finance leisten, indem sie den Dispositionseffekt anhand einer eigenen Studie untersucht.

• Psychologische Einflussfaktoren auf das Anlageverhalten
• Abgrenzung der Behavioral Finance zur Kapitalmarkttheorie
• Empirische Untersuchung des Dispositionseffekts
• Implikationen für das Anlegerverhalten und den Kapitalmarkt
• Grenzen des Rationalitätskonzepts in der Finanzwirtschaft

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Thematik der Behavioral Finance ein und erläutert die Problematik und Abgrenzung des Themas. Sie definiert die Zielsetzung der Arbeit und skizziert die Vorgehensweise. Das zweite Kapitel befasst sich mit der Abgrenzung der Behavioral Finance zur traditionellen Kapitalmarkttheorie. Es werden die Grundannahmen der Kapitalmarkttheorie, wie die Markteffizienzhypothese und die Theorie der rationalen Entscheidung, vorgestellt und kritisch beleuchtet. Zudem werden Kapitalmarktanomalien, die die Gültigkeit der traditionellen Theorie in Frage stellen, diskutiert.

Das dritte Kapitel widmet sich dem Kernbereich der Behavioral Finance. Es werden die wichtigsten psychologischen Einflussfaktoren auf das Anlageverhalten vorgestellt, wie die Prospect Theorie, die Loss Aversion, der Framing- Effekt, das Mental Accounting und der Dispositionseffekt. Darüber hinaus werden Entscheidungshemmungsphänomene und die Rolle der Informationsverarbeitung und -wahrnehmung im Anlageprozess beleuchtet.

Das vierte Kapitel präsentiert die Ergebnisse der empirischen Studie zum Dispositionseffekt. Die Studie untersucht anhand eines Fragebogens, inwieweit Anleger von psychologischen Faktoren, wie dem Sunk-cost Effekt, der Loss Aversion und dem Framing- Effekt, beeinflusst werden. Die Ergebnisse der Studie werden analysiert und interpretiert.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Behavioral Finance, Anlegerverhalten, Kapitalmarkttheorie, Prospect Theorie, Loss Aversion, Framing- Effekt, Mental Accounting, Dispositionseffekt, Entscheidungshemmung, Informationsverarbeitung, Heuristiken, Overconfidence, Überoptimismus, Kapitalmarktanomalien, empirische Studie.