Der Post-Earnings-Announcement Drift. Berechnungsmethoden, die Entwicklung der Anomalie und Erklärungsansätze

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Beschreibung des Post-Earnings-Announcement-Drift
  • Was ist der Post-Earnings-Announcement-Drift?
  • Entwicklungen in den letzten Jahrzehnten
    • Geografische Verbreitung
    • Stärke der Anomalie
    • Dauer des Effekts
    • Bedeutung der Unternehmensgröße
• Methodik der Event-Studys
• Ursachen für den Post-Earnings-Announcement-Drift
  • Autokorrelation
  • Behavioral Finance
  • Cross-sectional Drivers
  • Transaktionskosten
  • Informationsunsicherheit
    • Ehemalige Gründe
    • Verarbeitungszeit
    • Risikoadjustierung in den Modellen
• Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit befasst sich mit dem Phänomen des Post-Earnings-Announcement-Drift (PEAD), einer Anomalie im Aktienmarkt, die besagt, dass sich Aktienkurse nach der Bekanntgabe von Unternehmensgewinnen in eine bestimmte Richtung bewegen und diese Bewegung länger anhält als zu erwarten wäre. Ziel der Arbeit ist es, das PEAD-Phänomen zu beschreiben, seine Ursachen zu analysieren und seine Bedeutung für Investoren und Unternehmen zu erörtern.

• Beschreibung des PEAD-Phänomens und seiner Entwicklung
• Analyse der Methodik von Event-Studys
• Erörterung der verschiedenen Ursachen für das PEAD
• Bewertung der Bedeutung des PEAD für Investoren und Unternehmen
• Diskussion über die Implikationen des PEAD für die Effizienzmarkthypothese

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1: Einleitung führt in das Thema des Post-Earnings-Announcement-Drift ein und erläutert die Relevanz des Themas für die Finanzmärkte. Das Kapitel stellt außerdem die Forschungsfrage und die methodische Vorgehensweise der Arbeit dar.

Kapitel 2: Beschreibung des Post-Earnings-Announcement-Drift definiert den Begriff des PEAD und beleuchtet seine Entwicklung im Laufe der Zeit. Es werden verschiedene Aspekte des PEAD-Phänomens untersucht, darunter die geografische Verbreitung, die Stärke der Anomalie, die Dauer des Effekts und die Bedeutung der Unternehmensgröße.

Kapitel 3: Methodik der Event-Studys beschreibt die methodischen Grundlagen zur Untersuchung des PEAD. Es werden verschiedene Ansätze zur Messung und Analyse von abnormalen Renditen vorgestellt, die für die Untersuchung des PEAD relevant sind.

Kapitel 4: Ursachen für den Post-Earnings-Announcement-Drift analysiert die verschiedenen Faktoren, die das PEAD-Phänomen erklären können. Es werden Theorien aus den Bereichen der Behavioral Finance, der Informationsunsicherheit und der Transaktionskosten diskutiert.

Schlüsselwörter

Post-Earnings-Announcement-Drift, Event-Study, Anomalie, Effizienzmarkthypothese, Behavioral Finance, Informationsunsicherheit, Transaktionskosten, Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return, Unternehmenserfolg, Aktienkursentwicklung, Finanzmärkte.