Passive Kapitalanlage. Ein Rendite-Risiko-Vergleich von Immobilien und Exchange Traded Funds

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung und Vorgehensweise

2 Theoretische Grundlagen

2.1 Investition in Immobilien

2.1.1 Direkte Kapitalanlage in Immobilien

2.1.2 Indirekte/Passive Kapitalanlage in Immobilien

2.2 Exchange Traded Funds (ETFs)

2.2.1 Arten von Exchange Traded Funds

2.2.2 Entstehung von Exchange Traded Funds

2.2.3 Eigenschaften und Funktionsweise von Exchange Traded Funds

2.3 Asset-Allokation – Portfoliotheorie

2.3.1 Portfoliotheorie nach Markowitz

2.3.2 Kapitalmarkttheorie – Capital Asset Pricing Model (CAPM)

3 Rendite-Risiko-Analyse

3.1 Rendite- und Risikomaß

3.2 Arten von Indizes

3.3 Rendite-Risiko-Betrachtung

3.3.1 Datengrundlage

3.3.2 Rendite-Risiko-Profile der einzelnen Anlageformen

4 Rendite-Risiko-Vergleich

4.1 Portfolios mit nur einer Assetklasse

4.2 Diversifikation

4.3 Korrelation der Assetklassen

4.4 Bildung von Mixed-Asset-Portfolios

4.5 Einordnung der Portfolios und Diversifikationseffekte

5 Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Diese Bachelorarbeit verfolgt das Ziel, einen umfassenden Rendite-Risiko-Vergleich zwischen den beiden indirekten Anlageklassen Immobilien und Exchange Traded Funds (ETFs) für Privatanleger durchzuführen. Ausgehend von theoretischen Grundlagen der Portfoliotheorie wird analysiert, welche Anlageform in Kombination mit weiteren Assetklassen wie Anleihen und Rohstoffen ein optimiertes Rendite-Risiko-Verhältnis bietet.

• Vergleich indirekter Anlageformen in Immobilien und ETFs.
• Anwendung der Modernen Portfoliotheorie nach Markowitz sowie des Capital Asset Pricing Models (CAPM).
• Analyse von Performance-Kennzahlen wie der Sharpe-Ratio.
• Untersuchung von Diversifikationseffekten durch die Bildung von Mixed-Asset-Portfolios.
• Erforschung der Korrelation zwischen verschiedenen Assetklassen zur Risikominimierung.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung und Vorgehensweise: Das Kapitel führt in das Thema der passiven Kapitalanlage ein, definiert das Kundeninteresse an renditesicheren Anlagen und erläutert den Aufbau der Untersuchung.

2 Theoretische Grundlagen: Hier werden die Basiskonzepte zu Immobilieninvestitionen, passiven Anlageprodukten wie ETFs sowie die moderne Portfoliotheorie und das Capital Asset Pricing Model erläutert.

3 Rendite-Risiko-Analyse: Dieser Abschnitt definiert zentrale Kennzahlen wie Rendite, Volatilität und die Sharpe-Ratio und bewertet die Datengrundlage der betrachteten Assetklassen.

4 Rendite-Risiko-Vergleich: Der praktische Teil der Arbeit analysiert Diversifikationseffekte in Portfoliostrategien durch die Kombination verschiedener Klassen wie Immobilien, ETFs, Anleihen und Rohstoffe.

5 Schlussbetrachtung: Das Fazit fasst die Analyseergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf weitere Forschungsfragen, etwa den Einfluss von Steuern oder Robo-Advisors.

Schlüsselwörter

Immobilien, ETFs, Portfoliotheorie, Sharpe-Ratio, Diversifikation, Rendite-Risiko-Vergleich, Kapitalmarkttheorie, CAPM, Volatilität, Asset-Allokation, passive Kapitalanlage, Korrelation, Anleihen, Rohstoffe, Privatanleger.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Bachelorarbeit analysiert die Rendite-Risiko-Profile von indirekten Kapitalanlagen, insbesondere in Form von Immobilienfonds/REITs und ETFs, um Anlagestrategien für Privatanleger zu bewerten.

Welche zentralen Themenfelder behandelt die Arbeit?

Die zentralen Schwerpunkte sind Immobilien als indirekte Kapitalanlage, die Funktionsweise und Risiken von ETFs sowie die Anwendung der Portfoliotheorie zur Asset-Allokation.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, für den Privatanleger eine Entscheidungsgrundlage zu schaffen, welche indirekte Assetklasse – Immobilien oder ETFs – ein besseres Rendite-Risiko-Verhältnis bietet.

Welche wissenschaftlichen Methoden kommen zum Einsatz?

Die Untersuchung basiert auf der Portfoliotheorie nach Markowitz sowie dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) und nutzt die Sharpe-Ratio sowie Korrelationsanalysen zur Performancebewertung.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil umfasst theoretische Grundlagen, eine detaillierte Performance-Analyse der Anlagetypen sowie die praktische Modellierung und den Vergleich verschiedener Mixed-Asset-Portfolios.

Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?

Die wichtigsten Schlagworte sind Immobilien, ETFs, Portfoliotheorie, Diversifikation, Sharpe-Ratio, Rendite-Risiko-Vergleich und Asset-Allokation.

Warum werden offene Immobilienfonds in dieser Arbeit als stabilisierender Faktor identifiziert?

Aufgrund ihrer geringen Volatilität und der häufig negativen oder geringen Korrelation zu anderen Assetklassen wirken sie ausgleichend auf die Portfolioperformance.

Welchen Einfluss hat die Korrelation zwischen MSCI World und S&P 500 auf das Gesamtrisiko?

Da beide Indizes eine sehr hohe positive Korrelation aufweisen, bieten sie innerhalb eines Portfolios kaum Diversifikationseffekte, was das unsystematische Risiko nicht effektiv reduziert.