Ratingagenturen als Instrument zur Beseitigung der Principal-Agent-Problematiken auf dem Kapitalmarkt

Inhaltsverzeichnis

• Abbildungsverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• Symbolverzeichnis
• 1 Einleitung
• 1.1 Einführung in die Problemstellung
• 1.2 Gang der Arbeit
• 2 Grundlagen des Ratings
• 2.1 Begriffsabgrenzung
• 2.2 Ratingarten
• 2.3 Der Ratingprozess
• 2.4 Die Ratingindustrie
• 2.4.1 Charakteristika des Ratingmarktes
• 2.4.2 Bedeutung und Macht von Ratingagenturen
• 2.4.3 Funktionen von Ratingagenturen und ihren Ratings
• 2.4.3.1 Nutzenaspekte des Ratings aus Anlegersicht
• 2.4.3.2 Nutzenaspekte des Ratings aus Emittentensicht
• 2.4.3.3 Nutzen des Ratings für andere Marktakteure
• 3 Ratingagenturen zur Lösung des Principal-Agent-Problems auf dem Kapitalmarkt
• 3.1 Die einstufige Principal-Agent Beziehung auf dem Kapitalmarkt
• 3.1.1 Theoretische Grundlagen der Principal-Agent-Theorie
• 3.1.2 Die Principal-Agent-Beziehung als neoinstitutionalistische Finanzierungsbeziehung auf dem Kapitalmarkt
• 3.1.3 Charakteristika der Agency Beziehung zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer
• 3.2 Zweistufige Principal-Agent-Theorie auf dem Kapitalmarkt
• 3.3 Reduzierung von Agency-Problemen durch das Rating
• 3.2.1 Zusätzliche Agency-Beziehungen durch Berücksichtigung von Ratingagenturen
• 3.2.2.1 Ratingagentur und Kapitalgeber
• 3.2.2.2 Ratingagentur und Kapitalnehmer
• 4 Versagenspotentiale auf dem Ratingmarkt
• 4.1 Volkswirtschaftliche Implikationen
• 4.2 Marktendogene Lösungsansätze
• 4.2.1 Freiwillige Selbstregulierung der Ratingagenturen
• 4.2.2 Kontrolle durch den Markt
• 4.3 Marktexogene Lösungsansätze
• 4.3.1 Gesetzliche Regulierung von Ratingagenturen
• 4.3.2 Der Anreizkontrakt als staatliches Regulierungsinstrument
• 5 Fazit und Ausblick
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit der Rolle von Ratingagenturen als Instrument zur Beseitigung von Principal-Agent-Problematiken auf dem Kapitalmarkt. Die Arbeit analysiert die Funktionsweise von Ratingagenturen und ihre Bedeutung für die Reduzierung von Informationsasymmetrien zwischen Kapitalgebern und Kapitalnehmern. Dabei werden die theoretischen Grundlagen der Principal-Agent-Theorie und die spezifischen Herausforderungen der Agency-Beziehung im Finanzmarktkontext beleuchtet. Die Arbeit untersucht auch die potenziellen Versagenspotentiale von Ratingagenturen und diskutiert verschiedene Lösungsansätze, sowohl marktendogene als auch marktexogene, um diese Probleme zu adressieren.

• Die Rolle von Ratingagenturen bei der Reduzierung von Informationsasymmetrien
• Die Funktionsweise von Ratingagenturen und ihre Bedeutung für den Kapitalmarkt
• Die theoretischen Grundlagen der Principal-Agent-Theorie im Kontext von Finanzmärkten
• Die potenziellen Versagenspotentiale von Ratingagenturen
• Lösungsansätze zur Behebung von Marktversagen im Ratingbereich

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Problemstellung ein und erläutert den Gang der Arbeit. Kapitel 2 beleuchtet die Grundlagen des Ratings, einschließlich der Begriffsabgrenzung, der verschiedenen Ratingarten, des Ratingprozesses und der Charakteristika der Ratingindustrie. Es werden die Bedeutung und Macht von Ratingagenturen sowie die Funktionen und Nutzenaspekte ihrer Ratings aus verschiedenen Perspektiven diskutiert. Kapitel 3 analysiert die Rolle von Ratingagenturen bei der Lösung des Principal-Agent-Problems auf dem Kapitalmarkt. Es werden die einstufige und zweistufige Principal-Agent-Theorie im Finanzmarktkontext erläutert und die Agency-Beziehungen zwischen Kapitalgebern, Kapitalnehmern und Ratingagenturen untersucht. Kapitel 4 befasst sich mit den Versagenspotentialen auf dem Ratingmarkt, den volkswirtschaftlichen Implikationen und den möglichen Lösungsansätzen. Es werden sowohl marktendogene als auch marktexogene Ansätze zur Behebung von Marktversagen im Ratingbereich diskutiert.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Ratingagenturen, Principal-Agent-Problem, Kapitalmarkt, Informationsasymmetrie, Agency-Beziehung, Marktversagen, Regulierung, Finanzmarkt, Finanzierungsbeziehung, Ratingprozess, Ratingindustrie, Ratingarten, Nutzenaspekte, Volkswirtschaftliche Implikationen, Lösungsansätze.