Risikomanagement von Rohöl- und Wechselkursrisiken. Sensitivitätsanalyse am Beispiel von Fluggesellschaften

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Relevanz der Thematik & aktuelle Lage
• Zielsetzung & Aufbau
• Grundlagen des finanzwirtschaftlichen Risikomanagements
• Definition, Grundlagen & Bestandteile
• Risiko
• Risikoarten
• Risikomanagement
• Grundlagen der Risikoanalyse
• Prozess der Risikoidentifikation
• Risikomessung & -bewertung
• Quantifizierung von Risiken
• Sensitivitätsanalyse
• Risikoklassifikation & -steuerung
• Finanzwirtschaftliche Risiken von Fluggesellschaften
• Rohstoffpreisrisiken
• Währungsrisiken
• Grundlagen von Rohöl- & Devisenmärkten
• Rohöl, Produkte & Benchmarks
• Rohölmärkte
• Einflussfaktoren auf die Preisbildung
• Langfristige Einflussfaktoren
• Kurzfristige Einflussfaktoren
• Historische Entwicklungen
• Aktuelle Lage & Entwicklungen
• Treibstoffrisiken von Fluggesellschaften
• Wechselkurse, Währungen & Devisen
• Devisenmarkt
• Einflussfaktoren auf Wechselkurse
• Euro-Dollar-Wechselkurs
• Wechselkursrisiken von Fluggesellschaften
• Derivative Finanzinstrumente & Hedging-Strategien
• Grundlagen derivativer Finanzinstrumente
• Unbedingte Termingeschäfte
• Futures & Forwards
• Funktionsweise
• Bewertung & Preisunterschiede
• Hedging-Strategien mit Rohöl-Futures & -Forwards
• Hedging-Strategien mit Devisen-Futures & -Forwards
• Swaps
• Funktionsweise
• Hedging-Strategien mit Commodity-Swaps
• Hedging-Strategien mit Währungs-Swaps
• Bedingte Termingeschäfte
• Grundlagen von Optionen
• Handelsstrategien mit Optionen
• Hedging-Strategien mit Rohöl-Optionen
• Hedging-Strategien mit Devisen-Optionen
• Finanzwirtschaftliches Management von Fluggesellschaften
• Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten bei Fluggesellschaften
• Fuel Hedging bei europäischen und US-amerikanischen Airlines
• Lufthansa Group
• Ryanair Holdings
• Southwest Airlines
• Delta Airlines
• Zusammenfassung & Vergleich
• Sensitivität von Preisschwankungen bei Fluggesellschaften
• Sensitivitätsanalyse ohne derivative Finanzinstrumente
• Sensitivitätsanalyse mit derivativen Finanzinstrumenten
• Zusammenfassung & kritische Würdigung des Sensitivitätsanalyse

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Masterarbeit beschäftigt sich mit den grundlegenden Herausforderungen im finanzwirtschaftlichen Management von Rohstoff- und Währungsrisiken, insbesondere im Kontext der europäischen und amerikanischen Luftfahrtindustrie. Ziel ist es, die Auswirkungen von Rohölpreis- und Wechselkursschwankungen auf das Unternehmensergebnis von Fluggesellschaften zu analysieren und geeignete Absicherungsstrategien mithilfe derivativer Finanzinstrumente aufzuzeigen.

• Analyse der Bedeutung von Rohöl- und Währungsrisiken für Fluggesellschaften
• Bewertung der Auswirkungen von Preisschwankungen auf das Unternehmensergebnis
• Einführung in die Funktionsweise und Anwendung von Derivaten im Fuel Hedging
• Bewertung der Effektivität von Fixed-for-Floating Commodity-Swaps anhand einer Sensitivitätsanalyse
• Empfehlungen für ein optimales Risikomanagement im Kontext von Rohöl- und Währungsrisiken

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einleitung - Dieses Kapitel führt in die Relevanz der Thematik ein und beleuchtet die aktuelle Lage der Fluggesellschaften im Kontext von Rohölpreisen und Währungsschwankungen. Zudem werden die Zielsetzung und der Aufbau der Arbeit vorgestellt.
• Kapitel 2: Grundlagen des finanzwirtschaftlichen Risikomanagements - Dieses Kapitel behandelt grundlegende Definitionen, Konzepte und Bestandteile des Risikomanagements. Es werden die verschiedenen Risikoarten und die Phasen des Risikomanagementprozesses erläutert, wobei ein Schwerpunkt auf die Analyse und Steuerung von Risiken liegt. Des Weiteren werden die spezifischen finanzwirtschaftlichen Risiken von Fluggesellschaften, insbesondere Rohstoffpreis- und Währungsrisiken, detailliert betrachtet.
• Kapitel 3: Grundlagen von Rohöl- & Devisenmärkten - Dieses Kapitel beleuchtet die Funktionsweise der Rohöl- und Devisenmärkte. Es analysiert die Preisbildung und die wesentlichen Einflussfaktoren auf die Entwicklung von Rohölpreisen und Wechselkursen, wobei ein Fokus auf die Besonderheiten des Treibstoffmarktes und des Euro-Dollar-Wechselkurses gelegt wird.
• Kapitel 4: Derivative Finanzinstrumente & Hedging-Strategien - Dieses Kapitel stellt die grundlegenden Konzepte derivativer Finanzinstrumente vor, sowohl unbedingte Termingeschäfte (Futures, Forwards, Swaps) als auch bedingte Termingeschäfte (Optionen). Es erläutert die Funktionsweise und den Einsatz von Derivaten im Kontext von Rohöl- und Währungssicherungsstrategien, dem sogenannten Hedging.
• Kapitel 5: Finanzwirtschaftliches Management von Fluggesellschaften - Dieses Kapitel behandelt den Einsatz von Derivaten im Fuel Hedging bei Fluggesellschaften. Es werden verschiedene Fallbeispiele von europäischen und amerikanischen Fluggesellschaften analysiert und die Effektivität von Fixed-for-Floating Commodity-Swaps anhand einer Sensitivitätsanalyse evaluiert.

Schlüsselwörter

Die zentralen Schlüsselbegriffe der Arbeit sind: Rohölpreisrisiken, Währungsrisiken, Fluggesellschaften, Risikomanagement, Sensitivitätsanalyse, Fuel Hedging, Derivative Finanzinstrumente, Commodity-Swaps, Fixed-for-Floating-Swap, Lufthansa Group, Ryanair Holdings, Southwest Airlines, Delta Airlines, Euro-Dollar-Wechselkurs.