Das Discountzertifikat als Investmentalternative

Inhaltsverzeichnis

1 Einführung

1.1 Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit

1.2 Aufbau und Gang der Untersuchung

2 Begriffsbestimmung und Grundlagen

2.1 Strukturierte Produkte

2.2. Die grundlegenden Instrumente im Financial Engineering

2.2.1 Basiskomponenten des Kassamarktes

2.2.1.1 Aktien

2.2.1.2 Anleihen

2.2.2 Basiskomponenten des Terminmarktes

2.2.2.1 Unbedingte Termingeschäfte

2.2.2.2 Bedingte Termingeschäfte

2.2.2.3 Motive der Terminmarktteilnehmer

2.2.3 Typologie der Basiswerte

2.3 Exotische Optionen

2.4 Einflussfaktoren auf die Optionspreisbildung

3 Bewertungsgrundlagen

3.1 Put-Call-Parität

3.2 Black-Scholes-Modell

3.3 Kritik am Black-Scholes-Modell

3.4 Greeks

3.5 Monte Carlo Simulation

4 Discountzertifikate

4.1 Definition und Funktionsweise

4.2 Konstruktion

4.3 Preisverhalten während der Laufzeit

4.3.1 Aufbau der Analyse

4.3.2 Auswertung der Analyse

4.3.3 Zusammenfassung der Ergebnisse

4.4 Risiko / Nutzen Analyse aus Investorensicht

4.4.1 Risiken aus Investorensicht

4.4.2 Nutzen aus Investorensicht

5 Der Markt für Discountzertifikate

5.1 Marktübersicht in Deutschland

5.2 Marktteilnehmer

5.2.1 Emittenten

5.2.2 Investoren

5.3 Vertriebswege

5.3.1 Börsen

5.3.1.1 EUWAX

5.3.1.2 Scoach AG

5.3.2 Außerbörslicher Handel

5.3.3 Banken und Discount Broker

5.3.3.1 Banken

5.3.3.2 Discount Broker

5.4 Beeinflusser

5.4.1 Deutscher Derivate Verband

5.4.2 Medien

5.4.2.1 Printmedien

5.4.2.2 Onlinemedien

6 Schlussbetrachtung und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, Discountzertifikate als Investmentalternative kritisch aus einer neutralen Investorensicht zu beleuchten, ihre Funktionsweise und Preisbildung transparent zu machen sowie ihre Eignung in verschiedenen Marktsituationen zu bewerten.

• Funktionsweise und Konstruktion von Discountzertifikaten
• Preisverhalten während der Laufzeit unter Berücksichtigung der Greeks
• Risiko- und Nutzenanalyse aus Sicht der Privatanleger
• Der Markt für Discountzertifikate, Vertriebswege und Marktteilnehmer
• Performancevergleich: Discountzertifikat versus Direktinvestment

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einführung: Die Arbeit beleuchtet die steigende Nachfrage nach innovativen Finanzinstrumenten und definiert die Zielsetzung, Discountzertifikate aus Investorensicht kritisch zu untersuchen.

2 Begriffsbestimmung und Grundlagen: Vermittlung finanzwirtschaftlicher Basiskenntnisse über strukturierte Produkte, Kassa- und Terminmärkte sowie die gängigen Bewertungsgrundlagen.

3 Bewertungsgrundlagen: Vorstellung der mathematischen Bewertungsmodelle für Derivate, einschließlich des Black-Scholes-Modells und der Bedeutung der Sensitivitätskennzahlen (Greeks).

4 Discountzertifikate: Detaillierte Erläuterung der Funktionsweise, Konstruktion und der Analyse des Preisverhaltens während der Laufzeit sowie eine Risiko-Nutzen-Bewertung für den Investor.

5 Der Markt für Discountzertifikate: Untersuchung der Marktstruktur in Deutschland, inklusive der Rollen von Emittenten, Investoren, Handelsplätzen und externen Beeinflussern wie Verbänden und Medien.

6 Schlussbetrachtung und Ausblick: Zusammenfassung der Ergebnisse und abschließende Bewertung der Eignung des Discountzertifikats als Investmentalternative.

Schlüsselwörter

Discountzertifikat, Strukturierte Produkte, Finanzmärkte, Optionspreisbildung, Black-Scholes-Modell, Volatilität, Risikopuffer, Kapitalschutz, Anlegerschutz, Marktteilnehmer, EUWAX, Scoach, Derivate, Preisverhalten, Investmentalternative.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit befasst sich mit Discountzertifikaten als Investmentalternative und analysiert diese kritisch aus der Perspektive eines Privatanlegers, um deren Funktionsweise und Eignung zu bewerten.

Welche zentralen Themenfelder deckt die Untersuchung ab?

Zu den Kernbereichen gehören die theoretischen Grundlagen der Finanzmärkte, die mathematische Preisbildung von Optionen, die detaillierte Konstruktion von Discountzertifikaten sowie der Marktüberblick in Deutschland.

Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?

Das Ziel ist es, die bestehende Wissenslücke bei Investoren über die genaue Funktionsweise und die Einsatzmöglichkeiten dieser Anlageform zu schließen und eine fundierte, kritische Entscheidungsgrundlage zu bieten.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewandt?

Die Arbeit nutzt theoretische Finanzmodelle wie Black-Scholes zur Preisbildung, führt eine Analyse auf Basis von Marktdaten durch und integriert Praxisinterviews mit Experten aus dem Bankensektor.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung, die spezifische Analyse von Discountzertifikaten, deren Preisverhalten während der Laufzeit, eine Risiko-Nutzen-Analyse und eine Marktbetrachtung.

Welche Schlüsselbegriffe sind charakteristisch für die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind Discountzertifikate, Volatilität, Greeks, Emittentenrisiko, Marktrisiko, Optionspreis, Konstruktion, Cap und Investmentalternative.

Welches spezifische Risiko wird anhand von Lehman Brothers erläutert?

Anhand dieses Beispiels verdeutlicht der Autor das Emittenten- bzw. Bonitätsrisiko, da Zertifikate rechtlich als Schuldverschreibungen gelten und bei Insolvenz des Emittenten zu einem Totalverlust führen können.

Welche Rolle spielen Print- und Onlinemedien laut der Untersuchung?

Medien fungieren als wichtige Informationsquelle, um das komplexe Thema verständlich aufzubereiten und Anleger emittentenunabhängig zu informieren, wobei Printmedien oft eine tiefere Analyse erlauben als kurz gefasste TV-Formate.