Die Eignung des Z’’-Score Modells nach Altman als Instrument der Insolvenzprognose

Inhaltsverzeichnis

1 Einführung

1.1 Einführung in die Problematik

1.2 Problemstellung

1.3 Aufbau der Arbeit

2 Die Unternehmenskrise

2.1 Der Begriff der Krise

2.2 Ursachen für Unternehmenskrisen

2.2.1 Externe Ursachen

2.2.2 Interne Ursachen

2.3 Verlauf von Unternehmenskrisen

2.3.1 Arten einer Krise

2.3.2 Phasen einer Krise

2.3.3 Gegenüberstellung der Arten und Phasen einer Krise

2.4 Management in der Krise

2.5 Wahrnehmung von Unternehmenskrisen

2.5.1 Die Bedeutung der Früherkennung

2.5.2 Die Krisendiagnose

2.5.3 Die Bedeutung der Reaktionsgeschwindigkeit

3 Insolvenzprognoseverfahren

3.1 Bedarf an Insolvenzprognoseverfahren

3.2 Klassifizierung der Insolvenzprognoseverfahren

3.3 Fokus: Die Diskriminanzanalyse

4 Das Z-Score Verfahren

4.1 Historischer Hintergrund

4.2 Funktionsweise

4.2.1 Die Datenbasis

4.2.2 Die Diskriminanzfunktion

4.2.3 Erklärungsgehalt und Trennschärfe

4.2.4 Das ZETA-Modell

4.2.5 Der Z''-Score

4.3 Eignung für die folgende empirische Anwendung

5 Die Eignung des Z''-Score Modells nach Altman als Instrument der Insolvenzprognose

5.1 Datenbasis und Vorgehensweise

5.2 Die untersuchten Unternehmen

5.3 Gegenüberstellung der Unternehmen innerhalb einer Branche

5.4 Darstellung der Vergleichsgruppen

5.5 Die kategoriale Insolvenzprognose

5.6 Umrechnung der kategorialen Güte in die ordinale Güte

6 Fazit

Zielsetzung & Themen

Das primäre Ziel dieser Arbeit ist es, die Prognosetauglichkeit des Z''-Score-Verfahrens nach Altman als Instrument zur frühzeitigen Identifikation von Unternehmenskrisen und zur Vorhersage von Insolvenzen im Kontext der jüngsten europäischen Wirtschaftskrise zu untersuchen und zu bewerten.

• Grundlagen von Unternehmenskrisen und deren Management.
• Methodische Darstellung von Insolvenzprognoseverfahren mit Fokus auf die Diskriminanzanalyse.
• Detaillierte Analyse und Funktionsweise des Altman Z-Score-Verfahrens.
• Empirische Anwendung des Modells auf eine Stichprobe europäischer Unternehmen.
• Evaluation der Modellgüte mittels kategorialer und ordinaler Prognoseverfahren.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einführung: Diese Einleitung erläutert die Relevanz der Insolvenzprognose im Kontext der Wirtschaftskrise und beschreibt den Aufbau sowie die Zielsetzung der wissenschaftlichen Untersuchung.

2 Die Unternehmenskrise: Dieses Kapitel definiert Krisen, analysiert deren Ursachen und Verläufe sowie die Bedeutung des Krisenmanagements und der Früherkennung durch Diagnoseinstrumente.

3 Insolvenzprognoseverfahren: Hier wird der Bedarf an Prognoseverfahren dargelegt, eine Systematisierung der Methoden vorgenommen und der Fokus auf die Diskriminanzanalyse gelegt.

4 Das Z-Score Verfahren: Dieser Abschnitt widmet sich der historischen Herleitung, der mathematischen Funktionsweise der Altman-Modelle und deren Eignung als Benchmark.

5 Die Eignung des Z''-Score Modells nach Altman als Instrument der Insolvenzprognose: Der empirische Hauptteil präsentiert die Stichprobe, die Berechnungen der Z''-Scores für diverse Unternehmen sowie die Validierung der Modellgüte.

6 Fazit: Das Fazit beurteilt die Prognoseleistung des Z''-Score-Verfahrens auf Basis der empirischen Ergebnisse und betont die Notwendigkeit ganzheitlicher Betrachtungsweisen.

Schlüsselwörter

Unternehmenskrise, Insolvenzprognose, Altman Z-Score, Diskriminanzanalyse, Sanierungsmanagement, Krisenfrüherkennung, Finanzkennzahlen, Prognosegüte, Turnaround, Liquiditätsmanagement, Jahresabschluss, Fehlklassifikation, ökonomische Krise, Unternehmensführung, Bilanzanalyse.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die Effektivität des Z''-Score-Modells nach Edward I. Altman zur Vorhersage von Unternehmensinsolvenzen im europäischen Raum während der Finanzkrise.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Im Fokus stehen das Krisenmanagement, die verschiedenen Ansätze der Insolvenzprognose und die praktische Anwendung mathematisch-statistischer Kennzahlensysteme zur Risikofrüherkennung.

Welches Ziel verfolgt die Forschungsfrage?

Ziel ist es zu prüfen, ob die in der Praxis als Benchmark genutzten Z-Score-Modelle auch auf aktuelle europäische Krisenfälle anwendbar sind und eine verlässliche Vorhersagekraft besitzen.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Es wird eine empirische ex-post-Analyse auf Basis einer Stichprobe von 20 europäischen Unternehmen durchgeführt, deren Bilanzdaten mittels der Z''-Diskriminanzfunktion ausgewertet werden.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung des Krisenmanagements, die Beschreibung der Z-Score-Methodik und den umfangreichen empirischen Teil inklusive der Berechnung und Validierung der Prognosegüte.

Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?

Kernbegriffe sind Insolvenzprognose, Altman-Modell, Diskriminanzanalyse, Krisendiagnose, Trefferquote und statistische Gütemaße.

Wie bewertet der Autor die Genauigkeit des Modells für die untersuchten Fälle?

Der Autor erzielt bei der ex-post-Prognose eine hohe Trefferquote von 90% für die insolvenzgefährdeten Unternehmen und bewertet das Modell insgesamt als zufriedenstellend und praktikabel.

Gibt es Grenzen bei der Anwendung des Z''-Score-Verfahrens?

Ja, der Autor weist explizit auf die begrenzte Datenbasis und das Defizit quantitativer Modelle hin, qualitative Faktoren oder branchentypische Besonderheiten nur unzureichend zu erfassen.