Welchen Einfluss haben Analysten auf die Kursentwicklung?

Das Ziel dieser Arbeit war es, einen Zusammenhang zwischen Empfehlungsrevisionen und Preisentwicklungen anhand von 11 deutschen Chemie- und Pharmawerten im Zeitraum von 2005 bis 2023 zu untersuchen. Die Untersuchung basiert auf Daten aus dem DAX und MDAX. Die Methode umfasst die Verwendung eines Regressionsmodells zur Durchführung einer Korrelationsanalyse zwischen Empfehlungsänderungen und Preisentwicklung für verschiedene Zeithorizonte.

Um die Frage zu beantworten, ob es einen Zusammenhang zwischen Prognose und Kursentwicklung gibt, werden zuallererst im Kapitel zwei, die Rolle und die Aufgaben des Sell-Side bzw. des Finanzanalysten am Finanzmarkt untersucht. Im dritten Teil wird das Thema in den Rahmen der aktuellen Finanzmarkttheorien eingeordnet. Dafür werden sowohl die klassischen Finanzmarkttheorien erklärt sowie die Theorien, welche um den Faktor Mensch erweitert wurden. Im vierten Teil der Arbeit werden relevante Forschungen und deren Ergebnisse zusammengefasst. Auf Grundlage dieser Arbeiten wird die eigene empirische Forschung vorgestellt, die Daten und deren Auswahl erläutert und die aufgestellte Forschungsfrage mithilfe von deskriptiven statistischen Methoden untersucht. Im Anschluss folgt die kritische Auseinandersetzung mit den Ergebnissen und den Schlussfolgerungen, die sich aus den neu gewonnenen Erkenntnissen ableiten lassen.