Heuschrecken oder Segensbringer? Entwicklung eines Instrumentariums zur Beurteilung der Auswirkungen des Einstiegs von Beteiligungsgesellschaften

Inhaltsverzeichnis

• Abkürzungsverzeichnis
• Einleitung
• Einführung in die Thematik dieser Arbeit
• Was versteht man unter Private Equity
• Gang der Untersuchung
• Chancen und Risiken von Private Equity Beteiligungen
• Chancen im Bereich Finanzierung
• Chancen im Bereich Know-how
• Risiken
• Bewertung einer Beteiligung durch Private Equity anhand eines Modells
• Grundlagen des Modells
• Bewertung von vier verschiedenen Aspekten
• Kennzahlen der Ertragslage
• Kennzahlen der Finanzierungslage
• Kennzahlen der Investitions- und Ausschüttungspolitik
• Kennzahlen zur Entwicklung des Unternehmens unter sozialen Gesichtspunkten
• Weitere mögliche Bewertungskriterien
• Funktionsweise des Modells
• Exemplarische Anwendung des Modells
• Anwendung des Modells auf die Beteiligung der Carlyle Group an der BERU AG
• Einbeziehung der bilanzpolitischen Gestaltungsmöglichkeiten in das Urteil des Modells
• Exemplarische Beurteilung der Bilanzpolitik der BERU AG vor und nach der Beteiligung durch die Carlyle Group
• Kritische Würdigung
• Kritische Würdigung des Bewertungsmodells
• Kritische Würdigung der Einbeziehung der bilanzpolitischen Gestaltungsmöglichkeiten
• Schlussbemerkung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelor-Thesis befasst sich mit der Entwicklung eines Instrumentariums zur Beurteilung der Auswirkungen des Einstiegs von Beteiligungsgesellschaften in Unternehmen. Der Fokus liegt dabei auf der Analyse der Chancen und Risiken von Private Equity Beteiligungen und der Entwicklung eines Modells zur Bewertung dieser. Die Arbeit untersucht, ob die häufig geäußerten Befürchtungen von Stellenabbau und Produktionsverlagerungen durch Private Equity Beteiligungen gerechtfertigt sind.

• Analyse der Chancen und Risiken von Private Equity Beteiligungen
• Entwicklung eines Modells zur Bewertung von Private Equity Beteiligungen
• Exemplarische Anwendung des Modells auf die Beteiligung der Carlyle Group an der BERU AG
• Kritische Würdigung des Modells und der Einbeziehung bilanzpolitischer Gestaltungsmöglichkeiten
• Beurteilung der Auswirkungen von Private Equity Beteiligungen auf die Entwicklung des Unternehmens unter sozialen Gesichtspunkten

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in das Thema Private Equity ein und erläutert die kontroversen Meinungen zur Thematik. Anschließend wird die Zielsetzung der Arbeit sowie der Gang der Untersuchung dargelegt. Kapitel 3 bietet eine detaillierte Einführung in die Thematik Private Equity, wobei Chancen und Risiken von Beteiligungen im Bereich Finanzierung, Know-how und allgemeine Risiken beleuchtet werden. Kapitel 4 stellt ein Modell zur Bewertung einer Beteiligung durch Private Equity vor, das auf verschiedenen Kennzahlen aus den Bereichen Ertragslage, Finanzierungslage, Investitions- und Ausschüttungspolitik sowie sozialer Gesichtspunkte basiert. Kapitel 5 zeigt die exemplarische Anwendung des Modells auf die Beteiligung der Carlyle Group an der BERU AG. Hierbei wird auch die Einbeziehung bilanzpolitischer Gestaltungsmöglichkeiten in das Urteil des Modells berücksichtigt. Kapitel 6 bietet eine kritische Würdigung des Bewertungsmodells und der Einbeziehung bilanzpolitischer Gestaltungsmöglichkeiten. Abschließend zieht die Arbeit eine Schlussbemerkung.

Schlüsselwörter

Private Equity, Beteiligungsgesellschaften, Chancen, Risiken, Bewertung, Modell, Kennzahlen, Bilanzpolitik, Carlyle Group, BERU AG, soziale Gesichtspunkte, Stellenabbau, Produktionsverlagerung.