Entwicklung der Kapitalkosten deutscher Banken vor dem Hintergrund von Basel II

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Grundlagen

2.1 Kapitalkostenbestimmung

2.1.1 Einführung

2.1.2 Modelle zur Kapitalkostenbestimmung

2.1.2.1 Das Capital Asset Pricing Model

2.1.2.2 Alternative Modelle

2.1.3 Besonderheiten bei Banken

2.2 Basel II

2.2.1 Einführung

2.2.2 Basel I

2.2.3 Elemente von Basel II

2.2.3.1 Säule I (Mindestkapitalanforderungen)

2.2.3.2 Säule II (Aufsichtliches Überprüfungsverfahren)

2.2.3.3 Säule III (Marktdisziplin)

2.2.4 Entwicklungsgeschichte

2.2.5 Kritik

2.2.6 Auswirkungen auf die Kapitalkosten

3 Analyse der Eigenkapitalanforderungen

3.1 Vorüberlegungen anhand der Quantitative Impact Study

3.2 Veränderung der Eigenkapitalanforderungen durch Basel II

3.3 Entwicklung des regulatorischen Eigenkapitals

3.4 Bedeutung von Vorzugsaktien als Kapitalbestandteil

4 Effekte auf die Eigenkapitalkosten

4.1 Entwicklung der Betafaktoren

4.1.1 Datenbeschreibung

4.1.2 Zeitlicher Verlauf

4.1.2.1 Rolling-Window-Ansatz

4.1.2.2 Periodenbezogene Regression

4.1.3 Signifikanztests

4.1.3.1 Parametrischer Test

4.1.3.2 Nicht-parametrischer Test

4.1.4 Zwischenfazit zum Einfluss von Basel II

4.2 Veränderungen der Eigenkapitalkosten

4.2.1 Zeitlicher Verlauf

4.2.2 Signifikanztests

5 Effekte auf die Gesamtkapitalkosten

5.1 Bestimmung des Fremdkapitalbeitrags

5.1.1 Fremdkapitalkostensatz

5.1.2 Steuersatz

5.1.3 Gewicht der Fremdkapitalkosten

5.2 Entwicklung der Gesamtkapitalkosten

5.2.1 Zeitlicher Verlauf

5.2.2 Signifikanztests

6 Fazit

7 Literaturverzeichnis

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht empirisch, wie sich die Einführung von Basel II auf die Kapitalkosten deutscher Banken auswirkt. Im Zentrum steht die Forschungsfrage, ob die veränderten Eigenkapitalanforderungen durch Basel II zu einer signifikanten Veränderung der Eigen- und Gesamtkapitalkosten führen und welche Rolle dabei Faktoren wie Betafaktoren und Kapitalstruktur spielen.

• Analyse der Eigenkapitalanforderungen und Risikopositionen deutscher Banken.
• Empirische Schätzung der Entwicklung von Betafaktoren (systematisches Risiko) unter Basel II.
• Berechnung und Analyse der Eigenkapitalkosten mittels CAPM.
• Untersuchung der Gesamtkapitalkosten und deren Fremdkapitalbeitrag.
• Bewertung der ökonomischen Konsequenzen von Basel II für den deutschen Bankensektor.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Bedeutung von Basel II für den deutschen Mittelstand und den Bankensektor sowie die theoretischen Grundlagen zur Problematik der Kapitalkosten unter neuen Regulierungsbedingungen.

2 Grundlagen: Dieses Kapitel erläutert die theoretischen Modelle zur Kapitalkostenbestimmung (CAPM, APT) und führt in die Struktur und Zielsetzung von Basel II (Säulenmodell) sowie die regulatorischen Anforderungen ein.

3 Analyse der Eigenkapitalanforderungen: Das Kapitel analysiert die tatsächliche Veränderung der Risikoposition und des Eigenkapitals deutscher Banken unter Anwendung der neuen Solvabilitätsverordnung.

4 Effekte auf die Eigenkapitalkosten: Hier wird die zeitliche Entwicklung der Betafaktoren mittels Rolling-Window-Ansatz und periodenbezogener Regression untersucht, um Auswirkungen auf die Eigenkapitalkosten abzuleiten.

5 Effekte auf die Gesamtkapitalkosten: Dieses Kapitel widmet sich der Herleitung der Gesamtkapitalkosten unter Berücksichtigung von Fremdkapitalanteilen, Steuersätzen und Pensionsverbindlichkeiten.

6 Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse der empirischen Untersuchung zusammen und bewertet den Einfluss von Basel II im Kontext anderer marktverändernder Faktoren.

Schlüsselwörter

Basel II, Kapitalkosten, Eigenkapitalanforderungen, Bankenregulierung, Betafaktor, CAPM, Gesamtkapitalkosten, Eigenmittelquote, Risikoaktiva, Kreditkonditionen, Bankensektor, Fremdkapital, Finanzkrise, Prozyklizität, Unternehmensbewertung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Auswirkungen des Baseler Akkords (Basel II) auf die Kapitalkosten deutscher Banken und bewertet, ob sich daraus signifikante Veränderungen der Finanzierungskonditionen ableiten lassen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Die zentralen Themen umfassen die Regulierung der Eigenkapitalanforderungen durch Basel II, die Bestimmung von Kapitalkosten mittels CAPM und die Analyse von Betafaktoren sowie Kapitalstrukturen von Banken.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Ziel ist es, empirisch zu prüfen, ob die theoretisch erwarteten Auswirkungen von Basel II – wie etwa die Veränderung von Risikoaktiva und Eigenkapitalkosten – im deutschen Bankensektor nachweisbar sind.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird eine empirische Analyse durchgeführt, die unter anderem tägliche Renditedaten nutzt, um Betafaktoren mittels Rolling-Window-Regressionen und periodenbezogener Regressionsmodelle zu schätzen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der regulatorischen Eigenkapitalanforderungen, die Schätzung der Eigenkapitalkosten sowie die Herleitung der Gesamtkapitalkosten unter Einbeziehung des Fremdkapitalbeitrags.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind Basel II, Eigenkapitalkosten, Betafaktor, Risikoaktiva, Bankenregulierung und die Finanzkrise.

Wie verändert Basel II die Risikoposition der Banken laut der Arbeit?

Die Analyse zeigt, dass die regulatorische Risikoposition deutscher Banken unter Basel II um etwa 10 % gesunken ist, wobei diese Entwicklung durch die Einführung operationeller Risiken teils kompensiert wurde.

Welche Bedeutung haben innovative Kapitalinstrumente wie Vorzugsaktien?

Die Arbeit stellt fest, dass Banken verstärkt innovative Instrumente wie stille Einlagen oder Trust Preferred Securities nutzen, um ihr Kernkapital flexibler und kostengünstiger zu stärken.