Die Performance international börsennotierter Schifffahrtsunternehmen

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Literaturüberblick

3. Daten und Methodik

3.1. Bildung von Schifffahrtsportfolios

3.2. Methodik der Performancemessung und ökonometrische Grundlagen

3.3. Beschreibung des Datensatzes

4. Empirische Ergebnisse

4.1. Deskriptive Statistik

4.2. Rendite-Risiko-Charakteristika und Portfolioperformance

4.3. Performanceanalyse unter Berücksichtigung makroökonomischer- und maritimer Faktoren

5. Robustheitstests

5.1. Methodik

5.2. Finanzielle Effekte

5.3. Saisonale Effekte

5.3.1. Performance des Schifffahrtssektors während der Wachstums- und Rezessionsphase sowie der Corona-Pandemie

5.3.2. Saisonaler Einfluss makroökonomischer- und maritimer Risikofaktoren auf die Performance

6. Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht die Performance international börsennotierter Schifffahrtsunternehmen, um zu klären, ob diese eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielen und inwiefern Anleger für die hohe Volatilität dieses Sektors kompensiert werden. Hierbei wird das Risiko-Rendite-Profil mittels CAPM und einem erweiterten Multifaktor-Modell analysiert, wobei der Fokus auf dem Einfluss makroökonomischer und maritimer Faktoren sowie saisonaler Effekte liegt.

• Analyse der Risiko-Rendite-Eigenschaften von Schifffahrtsportfolios
• Einfluss makroökonomischer und maritimer Risikofaktoren auf die Performance
• Vergleich der Performance über drei unterschiedliche Marktphasen (Wachstum, Rezession, Corona-Pandemie)
• Überprüfung der Relevanz finanzieller Variablen durch das Fama-French Fünf-Faktor-Modell

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Die Einleitung stellt die Bedeutung des Schifffahrtssektors für den Welthandel dar und formuliert die Forschungsfragen hinsichtlich der relativen Performance und des Risiko-Rendite-Profils gegenüber dem Markt.

2. Literaturüberblick: Dieser Abschnitt gibt einen Überblick über den aktuellen Forschungsstand zur Performance des Schifffahrtssektors, einschließlich bisheriger Erkenntnisse zu Risiko- und Renditefaktoren.

3. Daten und Methodik: Hier werden die Portfoliokonstruktion basierend auf Marktsegmenten erläutert sowie die ökonometrischen Modelle, einschließlich CAPM und Multifaktor-Modellen, zur Performancemessung vorgestellt.

4. Empirische Ergebnisse: In diesem Kapitel werden die deskriptiven Statistiken und die Ergebnisse der Regressionsanalysen präsentiert, um die Performance der Schifffahrtssektoren zu bewerten.

5. Robustheitstests: Dieser Teil enthält die Validitätsprüfung der Ergebnisse durch die Integration finanzieller Faktoren mittels des Fama-French-Fünf-Faktor-Modells und die Untersuchung saisonaler Effekte in unterschiedlichen Marktzyklen.

6. Zusammenfassung: Das abschließende Kapitel fasst die wesentlichen Erkenntnisse der Analyse zusammen und diskutiert die Performance des Sektors im Kontext der untersuchten Einflussfaktoren.

Schlüsselwörter

Schifffahrtssektor, Portfolioperformance, CAPM, Multifaktor-Modell, Risiko-Rendite-Profil, Frachtraten, Makroökonomische Faktoren, Unternehmensgröße, Marktphasen, Volatilität, Aktienrenditen, Diversifikation, Schifffahrt, Assetklasse, Performanceanalyse

Häufig gestellte Fragen

Was ist das grundsätzliche Forschungsziel dieser Arbeit?

Die Arbeit untersucht, ob international börsennotierte Schifffahrtsunternehmen eine bessere Performance als der Markt erzielen und ob Investoren für die inhärente Volatilität des Sektors angemessen entschädigt werden.

Welche zentralen Themenfelder behandelt die Untersuchung?

Die zentralen Felder sind die Risiko-Rendite-Charakteristika des Schifffahrtssektors, der Einfluss makroökonomischer Variablen sowie die Bedeutung maritimer Faktoren für die Aktienperformance.

Was ist die primäre Forschungsfrage?

Die zentrale Frage ist, wie sich Schifffahrtsunternehmen im Vergleich zum Markt entwickeln und welches spezifische Segment – Container, Gas, Massengut oder Tanker – die beste Performance aufweist.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewendet?

Die Analyse stützt sich auf das Capital Asset Pricing Model (CAPM) und erweitert dieses um ein multivariates Modell, das makroökonomische und maritime Einflussfaktoren berücksichtigt, sowie ein Fama-French Fünf-Faktor-Modell für Robustheitstests.

Was wird im Hauptteil der Arbeit detailliert behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Bildung der Portfolios, die Performanceanalyse mittels verschiedener Ratios (Sharpe, Treynor) und Jensen Alphas sowie die Untersuchung der Performance in unterschiedlichen Zyklen wie Wachstum, Rezession und der Corona-Pandemie.

Durch welche Schlüsselbegriffe ist die Arbeit charakterisiert?

Zu den wichtigsten Begriffen zählen Schifffahrtssektor, Portfolioperformance, CAPM, Multifaktor-Modell, Makroökonomische Faktoren und maritime Risikofaktoren.

Wie unterscheidet sich die Performance während der Corona-Pandemie?

Die Studie stellt fest, dass in dieser Periode zwar sehr hohe durchschnittliche Überrenditen erzielt wurden, dies jedoch mit einer fast doppelt so hohen Volatilität wie in der Rezessionsphase einherging.

Welcher Einfluss hat der US-Dollar-Wechselkurs auf die Schifffahrt?

Der USD-Index (dDXY) korreliert negativ mit den Renditen, da ein stärkerer Dollar die Nachfrage nach den in Dollar quotierten Gütern (Rohstoffen) dämpft und somit indirekt das internationale Handelsvolumen belastet.