Unternehmensbewertung und Bilanzfunktion

Inhaltsverzeichnis

A. Einleitung

I. Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit

II. Aufbau der Arbeit

B. Beteiligungsfinanzierung und Rechnungslegung nach HGB und IFRS

I. Unternehmung und Beteiligungsfinanzierung

1. Definition

2. Beteiligungsfinanzierung von Unternehmen ohne direkten Zugang zur Börse

II. Allgemeine Grundsätze

III. Ansatzvorschriften

1. Ansatzregeln nach HGB

2. Ansatzregeln nach IFRS

IV. Bewertungsvorschriften

1. Allgemeine Bewertungsregeln

a) Bewertungsregeln nach HGB

b) Bewertungsregeln nach IFRS

2. Spezielle Bewertungsvorschriften

C. Bewertungsvorschläge für Beteiligungen im Sinne der Unternehmensbewertungstheorie

I. Wertkonzeption in der Entstehungshistorie

1. Objektive Unternehmensbewertung

2. Subjektive Unternehmensbewertung

3. Funktionale Unternehmensbewertung

II. Anlass

III. Funktionen

1. Hauptfunktionen

a) Beratungsfunktion

b) Vermittlungsfunktion

c) Argumentationsfunktion

d) Neutraler Gutachter

2. Nebenfunktionen

a) Bilanzfunktion

b) Steuerbemessungsfunktion

c) Vertragsgestaltungsfunktion

IV. Methoden

1. Gesamtbewertungsverfahren

a) Ertragswertverfahren

aa) Grundzüge und Äquivalenzprinzipien

bb) Bestimmung und Prognose des Unternehmensertrages

cc) Bestimmung des Basiszinsfußes

dd) Berücksichtigung der Unsicherheit und persönlicher Steuern

b) Discounted Cashflow-Verfahren

aa) Bestimmung risikoadjustierter Eigenkapitalkosten

bb) WACC- und TCF-Ansatz

cc) APV-Ansatz

dd) Equity-Ansatz

c) Realoptionsansatz

d) Vergleichsverfahren

2. Einzelbewertungsverfahren (Substanzwertverfahren)

a) Substanzwertverfahren auf Basis von Reproduktionswerten

b) Substanzwertverfahren auf Basis von Liquidationswerten

c) Würdigung

3. Mischverfahren

a) Mittelwertverfahren

b) Übergewinnverfahren

c) Stuttgarter Verfahren

d) Würdigung

V. Besonderheiten zur Bewertung von Beteiligungen

D. Bewertung ausgewählter Rechnungslegungsvorschriften für bilanzielle Zwecke

I. Immaterielle Vermögenswerte

1. Ansatz

a) Ingangsetzungsaufwendungen

b) Geschäfts- oder Firmenwerte

c) Selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte

2. Bewertung

a) Zugangsbewertung

b) Folgebewertung

II. Sachanlagen

1. Ansatz

2. Bewertung

III. Finanzanlagen

1. Ansatz und Bewertung nach HGB

2. Ansatz und Bewertung nach IFRS

IV. Finanzinstrumente

1. Identifikation von Finanzinstrumenten

2. Ansatz

3. Bewertung

V. Bewertung von Beteiligungen für handelsbilanzielle Zwecke i.S.d IDW

E. Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit vergleicht die Rechnungslegungsvorschriften des HGB und der IFRS und analysiert deren Auswirkungen auf den Jahresabschluss von Beteiligungsgesellschaften, wobei zudem Erkenntnisse aus der Unternehmensbewertungstheorie in die Jahresabschlusserstellung überführt werden.

• Vergleich von Ansatz- und Bewertungsvorschriften nach HGB und IFRS
• Analyse der Unternehmensbewertungstheorie und gängiger Bewertungsmethoden
• Bilanzielle Behandlung von Beteiligungen und Finanzinstrumenten
• Implikationen der Unternehmenssteuerreform und Bilanzrechtsmodernisierung
• Anwendung des Fair Value-Konzepts im Vergleich zu Anschaffungskosten

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

A. Einleitung: Diese Einleitung erläutert die Problemstellung im Kontext der Finanzmarktkrise, betont die Bedeutung der Unternehmensbewertung und definiert die Zielsetzung sowie den Aufbau der Arbeit.

B. Beteiligungsfinanzierung und Rechnungslegung nach HGB und IFRS: Dieses Kapitel definiert den Begriff der Beteiligungsfinanzierung sowie die relevanten Ansatz- und Bewertungsvorschriften nach den Standards des HGB und der IFRS.

C. Bewertungsvorschläge für Beteiligungen im Sinne der Unternehmensbewertungstheorie: Hier werden theoretische Grundlagen der Unternehmensbewertung, inklusive verschiedener Funktionen und gängiger Bewertungsmethoden wie Ertragswert- und DCF-Verfahren, detailliert dargelegt.

D. Bewertung ausgewählter Rechnungslegungsvorschriften für bilanzielle Zwecke: Dieses Kapitel behandelt die bilanzielle Behandlung von immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen, Finanzanlagen und Finanzinstrumenten unter Berücksichtigung spezifischer Vorschriften.

E. Schlussbetrachtung: Dieses Kapitel fasst die wesentlichen Erkenntnisse der Arbeit zusammen und bewertet die Annäherung des HGB an die IFRS durch das BilMoG.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, Bilanzierung, HGB, IFRS, Beteiligungsfinanzierung, Ertragswertverfahren, Discounted Cashflow, Anschaffungskosten, Fair Value, BilMoG, Unternehmenswert, Anteilsbewertung, Finanzinstrumente, Anlagevermögen, Goodwill.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundlegend?

Die Diplomarbeit untersucht die Rechnungslegungsvorschriften für nicht-börsennotierte Beteiligungen unter Anwendung sowohl der deutschen HGB-Standards als auch der internationalen IFRS-Regelungen.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen sind die Beteiligungsfinanzierung, die Theorie der Unternehmensbewertung sowie die konkreten Ansatz- und Bewertungsvorschriften für verschiedene Vermögenswerte.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das Ziel ist der Vergleich von HGB und IFRS im Hinblick auf deren Auswirkungen auf den Jahresabschluss von Beteiligungsgesellschaften und die Transformation theoretischer Bewertungskonzepte in die Praxis.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse sowie der vergleichenden Gegenüberstellung von Rechnungslegungsvorschriften und Bewertungsmethoden (Ertragswert- und DCF-Verfahren).

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Auseinandersetzung mit Bewertungsmethoden sowie eine detaillierte Analyse der bilanziellen Behandlung von immateriellen Werten, Sachanlagen und Finanzinstrumenten.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den prägenden Schlüsselwörtern zählen Unternehmensbewertung, Bilanzierung, HGB, IFRS, Ertragswertverfahren, DCF-Verfahren, Fair Value und Anschaffungskosten.

Wie unterscheidet sich die Bewertung von Beteiligungen bei "dauerhafter Absicht" im IDW-Kontext?

Bei dauerhafter Absicht ist der Wert aus der Perspektive des Anteilseigners unter Einbeziehung subjektiver Entscheidungswerte und Synergieeffekte zu ermitteln, da die Bilanzierung primär dem Gläubigerschutz dient.

Was ist das Besondere am APV-Ansatz im Vergleich zum WACC-Ansatz?

Der APV-Ansatz ermittelt den Unternehmenswert in zwei Komponenten: den Wert des unverschuldeten Unternehmens und den separaten Wertbeitrag der Fremdfinanzierung durch das Tax Shield.