Ratios financieros para predecir la quiebra en empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

Índice

Introducción 20

Capítulo 1: Metodología 21

Introducción 21

1.1 Planteamiento del problema 21

1.1.1 Empresas con problemas una semblanza de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 21

1.1.2 Análisis de los estados financieros 23

1.2 Pregunta de investigación 27

1.3 Objetivo de la investigación 27

1.4 Justificación 27

1.5 Hipótesis 34

1.6 Variables de investigación (Razones financieras) 35

1. Solvencia 35

2. Liquidez 36

3. Eficiencia 36

4. Rentabilidad 37

1.7 Tipo de investigación 38

1.8 Instrumento de investigación 38

1.9 Limitaciones 42

1.10 Alcance 42

1.11 Metodología 42

1.11.1 Selección de la muestra de investigación 44

1.11.2 Muestra de investigación 51

1.11.3 Segmentación de empresas según el sector 51

1.12 Tipos de análisis estadísticos 61

1.12.1 Regresión logística (Lr) 61

1.12.2 Algoritmo de partición sucesiva (RPA) 61

1.12.3 Técnica de escalamiento multidimensional (MDS) 63

1.12.4 Modelos de redes neuronales (NN) 64

1.12.5 Ratio Ponderado de valoración de riesgo (RPV) 65

Conclusión 66

Capítulo 2: Marco teórico 67

Introducción 67

2.2 Marco conceptual 68

2.3 Descripción del método estadístico 71

2.4 Descripción de ratios financieros 73

2.5 Descripción de estados de situación financiera 74

2.6 Razones financieras utilizadas para el estudio de Edward Altman 74

Descripción de las razones financieras 76

2.7 Marco histórico 77

2.7.1 Empresas con problemas una semblanza de la bolsa mexicana de valores 77

2.7.2 Determinantes financieros que hacen que las empresas coticen en la bolsa mexicana de valores 77

2.7.3 Análisis de las dificultades financieras de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 77

2.7.4 Indicador de alerta temprana aplicada a las empresas que cotizan en la bolsa en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 78

2.7.5 Estructura financiera de las industrias que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 78

Conclusión 79

Capítulo 3: Bolsa Mexicana de Valores “BMV” 80

Introducción 80

3.1 La importancia de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en la economía 80

3.2 El papel de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en el desarrollo sustentable de las empresas en México 81

3.3 La sustentabilidad de las empresas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 81

3.4 Sustentabilidad social 81

3.5 Responsabilidad social 82

3.5.1 Líneas estratégicas de la responsabilidad social en las empresas 82

3.6 Pacto mundial 85

3.7 Stakeholders 86

Conclusión 87

Capítulo 4: Análisis estadístico, para previsión de problemas de las empresas que se encuentra activas o suspendidas en la Bolsa Mexicana de Valores “BMV” 88

Introducción 88

Razones financieras 88

4.1 Productividad (Estudio del análisis de los recursos de la empresa y su riesgo de operación) 89

4.2 Liquidez (Análisis del financiamiento y sus riesgos) 93

4.3 Rentabilidad (Análisis de los ingresos y gastos de la empresa y su rentabilidad) 97

4.4 Recolección de información 100

Conclusión 101

Capítulo 5: Análisis y resultados 102

Introducción 102

5.1 Análisis estadístico 102

5.1.1 Análisis estadístico de las razones financieras 102

5.1.2 Análisis previo de los datos (Razones financieras) 102

5.1.3 Análisis de la distribución 103

5.1.4 Análisis multivariante de las razones financieras de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 110

5.2 Regresión logística binaria 111

5.2.1 El proceso de estimación de la regresión logística binaria 111

5.2.2 Variable dependiente 113

5.2.3 Supuestos de la regresión logística binaria 113

5.2.4 Estimación de la función logística binaria 113

5.2.5 Valoración del ajuste del modelo 113

5.2.6 Interpretación de la función de regresión logística 114

5.3 Análisis de regresión logística binaria que cotizan en la bolsa mexicana de valores 114

5.3.1 Objetivo del análisis de regresión logístico 114

5.3.2 Diseño de la investigación 114

5.3.3 Supuestos 119

5.3.4 Estimación de la función de regresión logística binaria 119

5.3.5 Valoración del ajuste del modelo 127

5.4 Análisis discriminante 129

5.4.2 Diseño de la investigación 131

5.4.3 Estimación del modelo discriminante 131

5.4.4 Significancia estadística 132

5.4.5 Evaluación de las diferencias entre grupos 132

5.4.6 Interpretación de la función discriminante 135

5.4.6 Análisis discriminante de las razones financieras de las empresas activas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 136

5.5 Análisis de resultado Interpretación y comparación de los resultados de los modelos estadísticos 151

5.1.1 Conclusiones del análisis de regresión logística 151

5.5.2 Conclusiones del análisis discriminante 154

5.5.2.1 Los valores de los coeficientes de las razones financieras de las empresas suspendidas 155

5.5.2.3 Resultados de las pruebas de hipótesis 160

5.5.2.4 Diferencia estadística significativa entre las razones financiera 160

5.6 Discusión 161

5.6.1 Resultados que se parecen a otros estudios previos 161

Conclusión 162

Capítulo 6: Referencias 165

Referencia 165

Sitio web de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 169

Objetivos y Temas de la Investigación

El objetivo principal de esta tesis es identificar las razones financieras que permiten determinar la realidad económica de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), con el propósito de predecir posibles quiebras mediante el uso de análisis estadísticos multivariantes.

• Análisis de razones financieras de solvencia, liquidez, eficiencia y rentabilidad.
• Uso de modelos estadísticos como la regresión logística binaria y el análisis discriminante.
• Comparativa entre empresas activas y suspendidas en la Bolsa Mexicana de Valores.
• Evaluación de la capacidad predictiva de los modelos financieros frente al riesgo de insolvencia.

Auszug aus dem Buch

Resumen de los Capítulos

Capítulo 1: Metodología: Se describen los procedimientos de investigación aplicados, incluyendo la recopilación cuantitativa de datos financieros de 144 empresas.

Capítulo 2: Marco teórico: Se presenta la fundamentación teórica basada en modelos previos de predicción de quiebra, como los de Altman y Beaver, aplicados al contexto mexicano.

Capítulo 3: Bolsa Mexicana de Valores “BMV”: Se analiza el papel de la BMV en la economía y su compromiso con aspectos de sustentabilidad y responsabilidad social corporativa.

Capítulo 4: Análisis estadístico, para previsión de problemas de las empresas que se encuentra activas o suspendidas en la Bolsa Mexicana de Valores “BMV”: Se exponen las razones financieras clave y la metodología utilizada para recolectar y procesar la información contable.

Capítulo 5: Análisis y resultados: Se presentan los modelos estadísticos finales, incluyendo la regresión logística y el análisis discriminante, evaluando su eficacia para clasificar empresas.

Capítulo 6: Referencias: Listado de fuentes y bibliografía consultada para el desarrollo de la investigación.

Palabras Clave

Bolsa Mexicana de Valores, Razones financieras, Análisis discriminante, Regresión logística, Insolvencia, Quiebra, Rentabilidad, Liquidez, Solvencia, Productividad, BMV, Predicción, Modelos estadísticos, Estados financieros, Empresas suspendidas.

Preguntas Frecuentes

¿Cuál es el propósito fundamental de esta investigación?

La tesis busca identificar qué indicadores financieros son más eficaces para predecir la situación de riesgo o posible quiebra de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.

¿Qué campos financieros son los pilares del estudio?

Los pilares analizados son la solvencia, la liquidez, la eficiencia operativa y la rentabilidad de las empresas.

¿Qué métodos científicos utiliza el autor para su análisis?

Se emplea principalmente el análisis discriminante multivariante y la regresión logística binaria utilizando software estadístico (SPSS).

¿Cómo se selecciona la muestra de empresas estudiadas?

Se realizó un estudio basado en 144 empresas listadas en la BMV, divididas en grupos de activas y suspendidas, abarcando datos desde 1992 hasta 2018.

¿Qué importancia tiene la Bolsa Mexicana de Valores en este trabajo?

La BMV es el marco operativo donde se obtienen los estados financieros para probar los modelos teóricos de predicción de insolvencia.

¿Qué revelan los resultados obtenidos sobre la predicción de quiebras?

Los modelos logran clasificar correctamente a gran parte de las empresas, sin embargo, el autor concluye que ciertas razones financieras no son suficientes por sí solas para determinar el momento exacto de una quiebra.

¿Qué es el análisis discriminante multivariante dentro del contexto del documento?

Es una técnica estadística que permite diferenciar entre dos grupos (empresas activas vs. suspendidas) mediante una combinación lineal de variables financieras.

¿Qué significan conceptos como "Saludable", "Zona gris" y "Enferma"?

Son categorías derivadas del modelo Z-Score de Altman para clasificar el riesgo de solvencia de una empresa, donde "Enferma" indica una alta probabilidad de caer en insolvencia.

¿Qué papel juegan los "Stakeholders" según el autor?

Se reconoce que las empresas no operan aisladas y deben responder a los grupos de interés, considerando la ética y la responsabilidad social además de los resultados financieros.