Simulationsbasierte Unternehmensbewertung. Monte-Carlo-Simulation zur Berücksichtigung von Unsicherheiten im Discounted-Cashflow-Verfahren

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
  • Problemstellung
  • Zielsetzung
  • Struktur
• Theoretischer Hintergrund
  • Grundlagen der Unternehmensbewertung
    • Historische Entwicklung
    • Bewertungsanlässe
    • Bewertungsverfahren
  • Discounted-Cashflow-Verfahren
    • Entstehung
    • Grundlagen
    • Ansätze
    • Free-Cashflow-to-the-Firm
    • Weighted-Average-Cost-of-Capital
    • Residualwert
    • Unsicherheit
    • Simulationsbasierte Bewertung
• Empirische Untersuchung
  • Methodik
    • Vorgehensweise
    • Unternehmensporträt Pfizer
    • Marktüberblick Pharmaindustrie
    • Modellspezifikationen
      • Deterministisches DCF-Modell
      • Werttreiber und Unsicherheit
      • Korrelationen
      • Modellierung Wahrscheinlichkeitsverteilungen
      • Monte-Carlo-Simulation
  • Simulationsergebnisse
  • Auswertung
  • Kritische Würdigung
• Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelorarbeit untersucht die simulationsbasierte Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Unsicherheiten im Discounted-Cashflow-Verfahren. Ziel ist es, ein umfassendes Verständnis der Methodik zu entwickeln und diese anhand eines realen Unternehmensbeispiels (Pfizer) anzuwenden.

• Grundlagen der Unternehmensbewertung und des Discounted-Cashflow-Verfahrens
• Modellierung von Unsicherheiten in der Unternehmensbewertung
• Anwendung von Monte-Carlo-Simulationen
• Fallstudie: Simulationsbasierte Bewertung von Pfizer
• Kritische Reflexion der Methodik und Ergebnisse

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit vor. Der theoretische Hintergrund erläutert die Grundlagen der Unternehmensbewertung, verschiedene Bewertungsverfahren und detailliert das Discounted-Cashflow-Verfahren inklusive der Behandlung von Unsicherheiten und der simulationsbasierten Bewertung. Die empirische Untersuchung beschreibt die Methodik, das Unternehmen Pfizer und den Pharmamarkt, bevor sie das entwickelte Modell und die Simulationsergebnisse präsentiert.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, Discounted-Cashflow-Verfahren, Simulationsbasierte Bewertung, Monte-Carlo-Simulation, Unsicherheit, Pfizer, Pharmaindustrie, Werttreibermodellierung.