Automatisierte Handelssysteme. Die Elektrifizierung des Wertpapierhandels und deren Risiken

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
  • 1.1 Problemstellung
  • 1.2 Gang der Untersuchung
• 2 Elektrifizierung des Wertpapierhandels, Handelssysteme und methodische Ansätze
  • 2.1 Historische Entwicklung des elektronischen Wertpapierhandels
  • 2.2 Buy-Side versus Sell-Side Perspektive
  • 2.3 Abgrenzung verschiedener Handelssysteme
    • 2.3.1 Parketthandel
    • 2.3.2 Over-the-Counter Handel
    • 2.3.3 Computerbörsen am Beispiel XETRA
    • 2.3.4 Alternative Trading Systems
      • 2.3.4.1 Definitorische Abgrenzung und Systematisierung
      • 2.3.4.2 Bulletin Boards und Proprietary Systems
      • 2.3.4.3 Electronic Communication Networks
      • 2.3.4.4 Crossing Networks und Dark Pools
  • 2.4 Darstellung verschiedener Handelsansätze
    • 2.4.1 Technische und Fundamentale Wertpapieranalyse
      • 2.4.1.1 Definitorische Abgrenzung fundamentaler und charttechnischer Wertpapieranalyse
      • 2.4.1.2 Effizienzdebatte und Random Walk Theorie
    • 2.4.2 Mechanischer und Diskretionärer Handelsansatz
• 3 Automatisierte Handelssysteme: Funktionsweise und Anwendung
  • 3.1 Definitorische Abgrenzung automatisierter Handelssysteme
  • 3.2 Stand der akademischen Forschung
  • 3.3 Anforderungen an Handelssysteme und technische Umsetzung
  • 3.4 Darstellung ausgewählter Basissysteme
  • 3.5 Prozessdarstellung der Handelssystementwicklung
    • 3.5.1 Ideenfindung und Strategieentwicklung
    • 3.5.2 Backtesting und Performanceevaluation
    • 3.5.3 Money- und Risikomanagement
    • 3.5.4 Benchmarking und Optimierung
  • 3.6 Darstellung und Analyse eines beispielhaften automatisierten Handelssystems
• 4 Grenzen und kritische Betrachtung der Elektrifizierung des Wertpapierhandels
  • 4.1 Einfluss auf Wettbewerb und Preissetzung
    • 4.1.1 Markttransparenz, Informations- und Bewertungseffizienz
    • 4.1.2 Liquidität und die Rolle des Handelsvolumens
    • 4.1.3 Kursbeeinflussung und Kontrollverlust
  • 4.2 Regulierungsanforderungen und Aufsicht
  • 4.3 Grenzen und Risiken eines automatisierten Handelssystems
    • 4.3.1 Operationelle Risiken
    • 4.3.2 Optimierung und Curve Fitting
    • 4.3.3 Fehlende Integration von Fundamentaldaten

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelorarbeit untersucht die Elektrifizierung des Wertpapierhandels und analysiert die Funktionsweise und Risiken automatisierter Handelssysteme. Die Arbeit beleuchtet die historische Entwicklung des elektronischen Handels und die verschiedenen Handelssysteme, die sich im Laufe der Zeit etabliert haben.

• Die Auswirkungen der Elektrifizierung auf Wettbewerb und Preissetzung
• Die Rolle von Regulierungsanforderungen und Aufsicht im Kontext automatisierter Handelssysteme
• Die Grenzen und Risiken, die mit automatisierten Handelssystemen verbunden sind
• Die Funktionsweise und Anwendung automatisierter Handelssysteme
• Die verschiedenen Handelsansätze, die im Kontext der Elektrifizierung relevant sind

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 führt in die Problemstellung ein und erläutert den Gang der Untersuchung. Kapitel 2 beleuchtet die historische Entwicklung des elektronischen Wertpapierhandels und stellt verschiedene Handelssysteme vor. Es werden auch verschiedene Handelsansätze wie die technische und fundamentale Wertpapieranalyse sowie der mechanische und diskretionäre Handelsansatz diskutiert. Kapitel 3 widmet sich den automatisierten Handelssystemen, ihrer Funktionsweise und Anwendung. Es werden Anforderungen an Handelssysteme, technische Umsetzung, ausgewählte Basissysteme sowie die Prozessdarstellung der Handelssystementwicklung beleuchtet. Kapitel 4 analysiert die Grenzen und Risiken der Elektrifizierung des Wertpapierhandels, unter anderem die Auswirkungen auf Wettbewerb und Preissetzung, Regulierungsanforderungen und Aufsicht sowie die spezifischen Risiken automatisierter Handelssysteme.

Schlüsselwörter

Automatisierte Handelssysteme, Elektrifizierung, Wertpapierhandel, Handelssysteme, Preissetzung, Wettbewerb, Regulierung, Risiken, Effizienz, Liquidität, Fundamentalanalyse, Technische Analyse, Algorithmen, Backtesting, Performanceevaluation, Risikomanagement.