Cash Flow basierte Finanzierungen

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Gang der Untersuchung

2 Grundlagen der Projektfinanzierung

2.1 Begriffsbestimmung und Abgrenzung zur Unternehmensfinanzierung

2.2 Historische Entwicklung

2.3 Moderne Anwendungsbereiche

2.4 Charakteristische Merkmale

2.4.1 Cashflow Related Lending

2.4.2 Risk Sharing

2.4.3 Off-Balance-Sheet Finanzierung

2.5 Abgrenzung zu verwandten Finanzierungskonstruktionen

2.5.1 Exportfinanzierung

2.5.2 Venture Capital

2.6 Projektbeteiligte

2.7 Risikosituation von Fremdkapitalgebern in der Projektfinanzierung

2.7.1 Begriffsbestimmung „Risiko“

2.7.2 Projektrisiken von Fremdkapitalgebern

3 Rahmenbedingungen der Schiffsfinanzierung

3.1 Definition des Finanzierungsgegenstandes „Schiff“

3.2 Schifffahrtsmärkte

3.2.1 Schiffstypen

3.2.1.1 Containerschiffe

3.2.1.2 Tanker

3.2.1.3 Trockene Massengutfrachter/Bulk Carrier

3.2.1.4 Kombinierte Schiffstypen

3.2.1.5 Passagierschiffe

3.2.2 Marktgröße

3.3 Beteiligte an einem Schiffsprojekt

3.4 Frachtverträge im Seefrachtverkehr (Chartertypen)

3.4.1 Zeitcharter

3.4.2 Tramp-/Reise-Charter

3.4.3 Bareboat-Charter

3.4.4 Zeitreiheneigenschaften von Charterraten

3.4.5 Bestimmungsfaktoren von Charterraten

3.5 Rechtliche Rahmenbedingungen

3.5.1 Internationales Seerecht

3.5.2 Ein-Schiff-Gesellschaft

3.6 Schiffsfinanzierung im internationalen Kontext

4 Einordnung der Schiffsfinanzierung in die Projektfinanzierung

4.1 Cashflow Related Lending

4.2 Risk Sharing

4.3 Off-Balance-Sheet Effekt

5 Risiken in der bankseitigen Schiffsfinanzierung

5.1 Begriffseingrenzung „bankseitige Schiffsfinanzierung“ und „Risiko“

5.2 Risiken in der bankseitigen Schiffsfinanzierung

5.2.1 Länderrisiko

5.2.2 Wechselkursrisiko

5.2.3 Inflationsrisiko

5.2.4 Zinsänderungsrisiko

5.2.5 Bonitätsrisiko

5.2.6 Gutachtenrisiko

5.2.7 Betriebs- und Funktionsrisiko

5.2.8 Fertigstellungsrisiko

5.2.9 Marktpreisrisiko

5.2.10 Juristisches Durchsetzungsrisiko und rechtliches Risiko

5.2.11 Konzessions- und Genehmigungsrisiko

5.2.12 Gesamtfinanzierungsrisiko

5.2.13 Force Majeur Risiko

5.2.14 Umweltrisiko

5.2.15 Sonstige Risiken

5.2.16 Gesamtübersicht bankseitiger Risiken in der Schiffsfinanzierung

6 Zusammenfassung, Fazit und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht die bankseitigen Finanzierungsrisiken bei Schiffsprojekten, indem sie die spezifische Technik der Projektfinanzierung (bzw. Cashflow basierte Finanzierung) auf den maritimen Sektor überträgt und analysiert, welche Risikofaktoren für Fremdkapitalgeber in diesem hochkomplexen Umfeld entscheidend sind.

• Grundlagen und Charakteristika der Projektfinanzierung (Cashflow Related Lending, Risk Sharing, Off-Balance-Sheet).
• Strukturbesonderheiten der Schiffsfinanzierung und des internationalen Schifffahrtsmarktes.
• Einordnung der Schiffsfinanzierung in die Systematik der Projektfinanzierung.
• Detaillierte Analyse bankseitiger Risiken (z.B. Länderrisiko, Marktpreisrisiko, Bonitätsrisiko).

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Darstellung der wachsenden globalen Bedeutung der Schifffahrt und des damit verbundenen enormen Kapitalbedarfs für Schiffsfinanzierungen, der die Notwendigkeit einer fundierten Risikoanalyse begründet.

2 Grundlagen der Projektfinanzierung: Erläuterung der theoretischen Basis der Projektfinanzierung mit Fokus auf die drei Kernmerkmale Cashflow Related Lending, Risk Sharing und Off-Balance-Sheet Finanzierung.

3 Rahmenbedingungen der Schiffsfinanzierung: Analyse der maritimen Märkte, der Schiffstypen, Frachtverträge und des internationalen rechtlichen Umfelds, die für Schiffsfinanzierungen essenziell sind.

4 Einordnung der Schiffsfinanzierung in die Projektfinanzierung: Zusammenführung von Projektfinanzierungstechnik und Schifffahrtsbranche, um den Projektfinanzierungscharakter von Schiffskrediten zu verdeutlichen.

5 Risiken in der bankseitigen Schiffsfinanzierung: Detaillierte Identifikation und Untersuchung spezifischer Risiken für Kreditgeber, wie Länderrisiken, Marktpreisrisiken, technisches Betriebsrisiko und juristische Durchsetzungsaspekte.

6 Zusammenfassung, Fazit und Ausblick: Synthese der Forschungsergebnisse und Bewertung der Notwendigkeit präziser Risikoanalyse-Systeme in einem sich verschärfenden Wettbewerbsumfeld.

Schlüsselwörter

Projektfinanzierung, Schiffsfinanzierung, Cashflow Related Lending, Risk Sharing, Off-Balance-Sheet, Handelsschifffahrt, Bankkredit, Länderrisiko, Marktpreisrisiko, Bonitätsrisiko, Schiffshypothek, Charterraten, Schiffszyklus, Schiffsarrest, Reederei.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundlegend?

Die Arbeit untersucht die bankseitige Finanzierung von Schiffsprojekten unter Anwendung der Methoden der Projektfinanzierung und analysiert die spezifischen Risiken, denen Kreditgeber in diesem Kontext ausgesetzt sind.

Welche sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zentrale Felder sind die Struktur der Projektfinanzierung, die Besonderheiten der globalen Schifffahrtsmärkte sowie die systematische Erfassung und Bewertung von bankseitigen Finanzierungsrisiken bei Seeschiffen.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das Ziel ist es, die bankseitigen Risiken projektfinanzierter Seeschiffe herauszuarbeiten und die relevanten Risikoarten zu definieren, die als Voraussetzung für die Bewertung von Finanzierungsrisiken in spezifischen Teilmärkten dienen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse zur Projektfinanzierung und dem Seerecht sowie einer Übertragung dieser Konzepte auf die betriebswirtschaftlichen Rahmenbedingungen der Handelsschifffahrt.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen der Projektfinanzierung, die Analyse der spezifischen Bedingungen des Schifffahrtssektors und eine detaillierte Auseinandersetzung mit verschiedenen Risikoarten wie Länderrisiko, Marktpreisrisiko oder technischem Betriebsrisiko.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Schlüsselbegriffe sind Projektfinanzierung, Schiffsfinanzierung, Cashflow Related Lending, Risikomanagement in der Schifffahrt und Schiffshypotheken.

Welche Rolle spielen Charterverträge für die Sicherheit der Bank?

Charterverträge sind von entscheidender Bedeutung, da der Kapitaldienst der Bank primär aus den projektgenerierten Cashflows (den Chartereinnahmen) geleistet wird. Die Bonität und Stabilität der Charterer ist daher ein kritischer Sicherheitsfaktor.

Warum ist das Länderrisiko bei Schiffen besonders relevant?

Da Schiffe oft in unterschiedlichen Ländern registriert sind (Flaggenstaaten), haben politische Stabilität, die Qualität der Flaggenstaatkontrolle und die rechtliche Durchsetzbarkeit von Ansprüchen in diesen Jurisdiktionen direkten Einfluss auf die Sicherheit der Finanzierung.

Wie unterscheidet sich die Schiffsfinanzierung von klassischer Unternehmensfinanzierung?

Während die Unternehmensfinanzierung die historische Bonität des gesamten Unternehmens betrachtet, stellt die Schiffsfinanzierung als Projektfinanzierung auf das spezifische Objekt (das Schiff) und dessen zukünftige Cashflow-Generierung ab.