Hedge Fonds – Erfüllt der Richtlinienvorschlag für alternative Investmentfonds Manager die Ansprüche der Finanzmarktteilnehmer?

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 1.1. Problemstellung und Zielsetzung
• 1.2. Gang der Arbeit
• 2. Die alternative Anlageform Hedge Fonds
• 2.1. Begriff Hedge Fonds
• 2.2. Charakterisierung und Einordnung
• 2.2.1. Abgrenzung zu traditionellen Investments
• 2.2.2. Abgrenzung zu Private Equity
• 2.3. Entwicklung und Struktur des Hedge Fonds Marktes
• 2.4. Organisationsstruktur
• 2.5. Europäischer Regulierungsrahmen und investmentrechtliche Umsetzung
• 2.6. Trading-Strategien und deren Risiken
• 2.6.1. These der informationseffizienten Kapitalmärkte
• 2.6.2. Klassifizierung der Investmentstrategien
• 2.6.3. Marktneutrale Strategien
• 2.6.4. Ereignisgetriebene Strategien
• 2.6.5. Opportunistische Strategien
• 3. Bedürfnisse der Finanzmarktteilnehmer
• 3.1. Anleger
• 3.1.1. Profil
• 3.1.2. Anforderungen an den Anleger
• 3.1.3. Bedürfnisse
• 3.1.3.1. Angemessenes Risiko- Renditeverhältnis
• 3.1.3.2. Allgemeine Transparenzerhöhung
• 3.1.3.3. Operative Transparenz
• 3.1.3.4. Aufgabentrennung
• 3.1.3.5. Principal Agent Problematik
• 3.1.3.6. Managed Account Plattformen
• 3.2. Hedge Fonds Manager
• 3.2.1. Profil
• 3.2.2. Anforderungen an Hedge Fonds Manager
• 3.2.3. Eigene Interessen
• 3.2.3.1. Grundlegende Rahmenbedingungen
• 3.2.3.2. Operative Bedürfnisse
• 3.3. Staatliche Aufsicht
• 3.3.1. Überwachung von systemischen Risiken
• 3.3.2. Sicherung der Marktintegrität
• 3.3.3. Finanzmarkteffizienz
• 3.4. Zwischenfazit
• 4. Vorschlag für eine Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM)
• 4.1. Entstehung und Ziele
• 4.2. Wer wird reguliert?
• 4.3. Anwendungsbereich auf Hedge Fonds Verwalter
• 4.3.1. Zulassung und Verhaltensanforderungen
• 4.3.2. Informationspflichten gegenüber Anlegern und Aufsichtsbehörden
• 4.3.3. Sonderbestimmungen für die Nutzung von Hebeleffekten
• 4.3.4. Sonderbestimmungen für Hedge Fonds und Manager mit Sitz in Drittstaaten
• 4.3.5. Aufgabentrennung
• 4.3.6. Maßnahmen der Aufsichtsbehörden
• 4.3.7. Erlass von Durchführungsbestimmungen und Umsetzung
• 5. Fazit
• 5.1. Im Einklang stehende Bedürfnisse
• 5.2. Unbefriedigte Bedürfnisse
• 5.3. Die Hedge Fonds Branche nach der Regulierung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Bachelorarbeit befasst sich mit der Regulierung von Hedge Fonds im europäischen Kontext. Ziel ist es, zu analysieren, ob der Richtlinienvorschlag für alternative Investmentfonds Manager (AIFM) die Ansprüche der Finanzmarktteilnehmer erfüllt.

• Analyse der Bedürfnisse von Anlegern, Hedge Fonds Managern und der staatlichen Aufsicht im Hinblick auf die Regulierung von Hedge Fonds
• Bewertung des AIFM-Richtlinienvorschlags im Hinblick auf die Erfüllung dieser Bedürfnisse
• Untersuchung der Auswirkungen der Regulierung auf die Hedge Fonds Branche
• Diskussion der Herausforderungen und Chancen der Regulierung von Hedge Fonds

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 führt in die Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit ein und skizziert den Gang der Untersuchung. Kapitel 2 definiert den Begriff Hedge Fonds und beschreibt die Charakteristika und Einordnung dieser Anlageform. Es werden die Entwicklung und Struktur des Hedge Fonds Marktes beleuchtet sowie die Organisationsstruktur und der europäische Regulierungsrahmen erläutert. Zudem werden die verschiedenen Trading-Strategien und deren Risiken vorgestellt. Kapitel 3 analysiert die Bedürfnisse der Finanzmarktteilnehmer, insbesondere von Anlegern, Hedge Fonds Managern und der staatlichen Aufsicht. Kapitel 4 beleuchtet den Vorschlag für eine Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM), einschließlich der Entstehung, Ziele, des Anwendungsbereichs und der wichtigsten Bestimmungen. Schließlich zieht Kapitel 5 ein Fazit und diskutiert die Auswirkungen der Regulierung auf die Hedge Fonds Branche.

Schlüsselwörter

Hedge Fonds, alternative Investmentfonds, AIFM-Richtlinie, Regulierung, Finanzmarktteilnehmer, Anleger, Hedge Fonds Manager, staatliche Aufsicht, Trading-Strategien, Risiken, Transparenz, Aufgabentrennung, Principal Agent Problem, Hebeleffekte, systemische Risiken, Marktintegrität, Finanzmarkteffizienz