Spekulative Anleger auf internationalen Finanzmärkten

Inhaltsverzeichnis

• ABBILDUNGSVERZEICHNIS
• TABELLENVERZEICHNIS
• ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
• 1 EINLEITUNG
• 2 GRUNDLAGEN
• 2.1 SPEKULATION
• 2.2 HEDGEFONDS
• 2.2.1 Terminus
• 2.2.2 Merkmale
• 2.2.3 Abgrenzung zu anderen Anlageformen
• 2.2.4 Aufbau und Organisation
• 2.2.5 Strategieüberblick
• 3 BEDEUTUNG DES INTERNATIONALEN HEDGEFONDS-MARKTES
• 3.1 GRÖSSE UND ENTWICKLUNG
• 3.2 LEVERAGE
• 3.3 PERFORMANCE
• 3.3.1 Betrachtung des Alpha
• 3.3.2 Problematik der Datenerhebung
• 3.4 EINSCHÄTZUNG SYSTEMISCHER RISIKEN
• 3.4.1 Rolle der Primebroker
• 3.4.2 Direkter Einfluss auf Finanzmärkte
• 3.4.3 Spezielle Rolle des Leverage
• 3.4.4 Bedeutung von Kreditderivaten
• 3.5 ZWISCHENFAZIT
• 4 AUSGEWÄHLTE HEDGEFONDS-STRATEGIEN: INEFFIZIENZÜBERWINDUNG ODER RISIKOÜBERNAHME?
• 4.1 DISTRESSED DEBT
• 4.1.1 Entwicklung der Distressed-Debt-Märkte
• 4.1.2 Ineffizienzen
• 4.2 RISK/MERGER ARBITRAGE
• 4.2.1 Rendite
• 4.2.2 Ineffizienzen
• 4.2.2.1 Transaktionskosten und andere Anlagebeschränkungen
• 4.2.2.2 Informationsasymmetrien
• 4.2.3 Ergebnisse
• 4.3 CAPITAL STRUCTURE ARBITRAGE
• 4.3.1 Convertible Bond Arbitrage
• 4.3.1.1 Dynamisches Delta-Hedging
• 4.3.1.2 Berücksichtigung des Gamma
• 4.3.1.3 Ineffizienz oder höherdimensionales Risiko?
• 4.3.1.4 Zwischenfazit
• 4.3.2 Skizzierung weiterer Strategien
• 4.4 FIXED INCOME ARBITRAGE
• 4.4.1 Interest Rate Swap Spread Arbitrage
• 4.4.1.1 Risiken
• 4.4.1.2 Ineffizienz oder Risikoprämie?
• 4.4.2 Weitere Strategien und Ergebnisse
• 4.5 OPPORTUNISTISCHE STRATEGIEN
• 4.5.1 Global Macro
• 4.5.1.1 Probleme bei der Bestimmung von Ineffizienzen
• 4.5.1.2 Risikoprofil von Trendfolgestrategien
• 4.5.2 Emerging Markets
• 4.5.3 Negativer Einfluss auf Preisbildung
• ABSCHLUSSBETRACHTUNG
• ANHANG
• LITERATURVERZEICHNIS

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Bedeutung von Hedgefonds für die internationalen Finanzmärkte. Sie analysiert den Einfluss dieser spekulativen Marktakteure auf die Effizienz und die Risikoallokation. Die Arbeit untersucht, ob Hedgefonds durch ihre Strategien die Effizienz der Märkte fördern oder ob sie eher destabilisierend wirken und das Systemrisiko erhöhen.

• Bedeutung von Hedgefonds für die Finanzmärkte
• Einfluss von Hedgefonds auf die Effizienz und Risikoallokation
• Analyse verschiedener Hedgefonds-Strategien
• Untersuchung der Rolle von Ineffizienzen und Risikoprämien
• Bewertung der systemischen Risiken, die von Hedgefonds ausgehen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Thematik der Hedgefonds und deren Bedeutung für die Finanzmärkte ein. Sie stellt die Forschungsfrage und die Zielsetzung der Arbeit dar. Im zweiten Kapitel werden die Grundlagen der Spekulation und die Funktionsweise von Hedgefonds erläutert. Es werden die Merkmale, die Abgrenzung zu anderen Anlageformen, der Aufbau und die Organisation von Hedgefonds sowie ein Überblick über die verschiedenen Strategien vorgestellt.

Kapitel 3 befasst sich mit der Bedeutung des internationalen Hedgefonds-Marktes. Es werden die Größe und Entwicklung des Marktes, die Rolle des Leverage und die Performance von Hedgefonds analysiert. Die Problematik der Datenerhebung und die Bewertung des Alpha werden ebenfalls behandelt. Im Fokus steht die Einschätzung der systemischen Risiken, die von Hedgefonds ausgehen. Die Rolle der Primebroker, der direkte Einfluss auf Finanzmärkte, die Bedeutung des Leverage und die Rolle von Kreditderivaten werden untersucht.

Kapitel 4 widmet sich ausgewählten Hedgefonds-Strategien und untersucht, ob diese Ineffizienzen überwinden oder eher Risikoübernahme darstellen. Die Strategien Distressed Debt, Risk/Merger Arbitrage, Capital Structure Arbitrage und Fixed Income Arbitrage werden im Detail analysiert. Es werden die Rendite, die Ineffizienzen und die Ergebnisse der Strategien untersucht. Darüber hinaus werden weitere Strategien wie Global Macro und Emerging Markets skizziert.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen Hedgefonds, Finanzmärkte, Effizienz, Risikoallokation, Spekulation, Ineffizienzen, Risikoprämien, Leverage, Systemrisiko, Primebroker, Kreditderivate, Distressed Debt, Risk/Merger Arbitrage, Capital Structure Arbitrage, Convertible Bond Arbitrage, Fixed Income Arbitrage, Global Macro, Emerging Markets.