Möglichkeiten und Grenzen einer Ausgliederung von Forderungen aus Bankensicht

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Kreditgeschäft aus Bankensicht

2.1. Motive für die Ausgliederung von Forderungen

2.2. Instrumente des Kreditrisikotransfers

3 Traditionelle Kreditverbriefung

3.1. Transaktionsstruktur und beteiligte Parteien

3.2. Arten von Asset Backed Securities

3.2.1. Anzahl der Originatoren

3.2.2. Art der Forderungen

3.3. Kennzeichen einer ABS-Transaktion

3.3.1. Transaktionskosten

3.3.2. Rechtliche und bilanzrechtliche Anforderungen

3.4. Vorteile einer ABS-Transaktion für den Originator

3.4.1. Verbesserung des Liquiditätsmanagements

3.4.2. Verbesserung des Kreditrisikomanagements

3.4.3. Entlastung des ökomischen und regulatorischen Eigenkapitals

3.5. Risiken einer ABS-Transaktion

3.5.1. Basisrisiken

3.5.2. Strukturrisiken

3.5.3. Verhaltensrisiken

4 Synthetische Kreditverbriefung

4.1. Credit Default Swap

4.2. Credit Linked Note

4.3. Transaktionsstruktur und beteiligte Parteien

4.4. Merkmale der synthetischen Kreditverbriefung

4.4.1. Transaktionskosten

4.4.2. Flexibilität

4.5. Chancen der synthetischen Kreditverbriefung

4.5.1. Diversifikation des Kreditportfolios

4.5.2. Ökonomische und regulatorische Eigenkapitalentlastung

4.6. Risiken der synthetischen Kreditverbriefung

4.6.1. Kontrahentenrisiko

4.6.2. Operationelles Risiko

4.6.3. Systemisches Risiko

5 Vergleich der traditionellen und synthetischen Kreditverbriefung

6 Auswirkungen der Subprime-Krise auf den deutschen Verbriefungsmarkt

7 Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit untersucht aus Bankensicht die Strukturen, Chancen und Grenzen traditioneller und synthetischer Forderungsverbriefungen als Instrumente des Kreditrisikomanagements vor dem Hintergrund der Finanzkrise.

• Grundlagen des Kreditgeschäfts und Motive für die Ausgliederung von Forderungen
• Detaillierte Analyse der traditionellen Kreditverbriefung (ABS-Transaktionen)
• Untersuchung der synthetischen Kreditverbriefung mittels Kreditderivaten
• Vergleich der beiden Verbriefungsvarianten hinsichtlich ihrer Funktionsweise und Risiken
• Auswirkungen der Subprime-Krise auf den deutschen Verbriefungsmarkt

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Die Arbeit führt in die Relevanz der Forderungsverbriefung im Kontext der Finanzkrise ein und definiert das Ziel der Untersuchung.

2 Kreditgeschäft aus Bankensicht: Es werden die Risiken des Kreditgeschäfts erläutert und die Notwendigkeit von Instrumenten zur Ausgliederung von Forderungen begründet.

3 Traditionelle Kreditverbriefung: Dieses Kapitel behandelt die Struktur, Vorteile und Risiken klassischer ABS-Transaktionen inklusive des Forderungsverkaufs.

4 Synthetische Kreditverbriefung: Der Fokus liegt hier auf dem Einsatz von Kreditderivaten wie CDS und CLN zur Risikoübertragung ohne Forderungsabgang.

5 Vergleich der traditionellen und synthetischen Kreditverbriefung: Die beiden Varianten werden gegenübergestellt, um Entscheidungshilfen für den Einsatz bei geschäftspolitischen Zielen zu geben.

6 Auswirkungen der Subprime-Krise auf den deutschen Verbriefungsmarkt: Es wird analysiert, wie sich die Krise auf das deutsche Marktvolumen und die Transaktionsstrukturen auswirkte.

7 Zusammenfassung: Die Arbeit schließt mit einer Synthese der Ergebnisse und einer kritischen Einordnung der Verbriefungspraxis.

Schlüsselwörter

Kreditverbriefung, Forderungsverbriefung, Asset Backed Securities, ABS, Kreditderivate, Credit Default Swap, CDS, Kreditrisikomanagement, Subprime-Krise, Risikotransfer, Eigenkapitalentlastung, Bankwesen, Refinanzierung, Transaktionsstruktur, Finanzkrise

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?

Die Arbeit untersucht die Mechanismen, Chancen und Risiken von zwei Verbriefungsvarianten aus der Perspektive von Banken: der traditionellen und der synthetischen Forderungsverbriefung.

Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?

Zentrale Themen sind das aktive Kreditrisikomanagement, die rechtlichen und ökonomischen Aspekte von Verbriefungen sowie deren Rolle und Veränderung im Verlauf der Subprime-Finanzkrise.

Welches primäre Ziel verfolgt die Bachelorarbeit?

Das Ziel ist es, die Strukturen sowie die Möglichkeiten und Grenzen beider Verbriefungsvarianten aus Bankensicht gegenüberzustellen und zu bewerten.

Welche wissenschaftliche Methode wird in der Arbeit angewendet?

Die Autorin verwendet eine theoretische Analyse auf Basis aktueller Fachliteratur und ergänzt diese durch Fallbeispiele und Marktstatistiken, um die praktische Anwendung zu illustrieren.

Welche Inhalte werden schwerpunktmäßig im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die detaillierte Darstellung der traditionellen sowie synthetischen Verbriefung, deren Vor- und Nachteile sowie einen direkten Vergleich beider Ansätze.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit am besten?

Die Arbeit lässt sich am besten durch Begriffe wie Forderungsverbriefung, Kreditderivate, Risikotransfer, Asset Backed Securities und Kreditrisikomanagement beschreiben.

Wie unterscheidet sich die synthetische von der traditionellen Verbriefung?

Der Hauptunterschied liegt darin, dass bei der traditionellen Verbriefung ein realer Forderungsverkauf (True Sale) erfolgt, während bei der synthetischen Verbriefung nur das Kreditrisiko durch Derivate transferiert wird, ohne dass die Forderungen die Bilanz verlassen.

Warum ist das "Wasserfallprinzip" bei ABS-Transaktionen relevant?

Es regelt die Rangfolge der Bedienung von Tranchen. Bei Ausfällen werden Verluste zuerst von nachrangigen Tranchen (z. B. Juniortranche) getragen, was die vorrangigen Tranchen (Seniortranchen) schützt.