Risikomaße und Risikomessung im Kreditgeschäft

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Kreditgeschäft als Investition unter Unsicherheit

2.1. Allgemeines

2.2. Besonderheiten bei Kreditgeschäften

2.2.1. Wesen und Quantifizierung des Kreditrisikos

2.2.2. Verteilungsfunktion

2.2.3. Expected loss / unexpected loss

3. Risikomaße

3.1. Vorbemerkung

3.2. Einperiodige Risikomaße

3.2.1. Volatilitätsmaße

3.2.2. Shortfall-Risikomaße (Lower Partial Moments)

3.2.3. Quantile als Risikomaße

3.2.4. Value at Risk

3.2.5. Expected Shortfall

3.2.6. worst-case-Risikomaße

3.2.7. (Multi)Fraktale Risikomaße

3.3. Mehrperiodige Risikomaße

3.3.1. Modelle in diskreter Zeit

3.3.2. zeitstetige Modelle

4. Risikomessung im Kreditgeschäft

4.1. Vorbemerkung

4.2. Rückzahlungsquote (Recovery-Rate)

4.3. Ausfallwahrscheinlichkeit

4.3.1. Schätzung der Einzelkredit-Ausfallwahrscheinlichkeit

4.3.2. Ausfallwahrscheinlichkeit und Kreditportfolien

4.3.3. Einflussparameter auf die Portfolioausfallwahrscheinlichkeit

4.3.4. Zusammenfassende Überlegungen

4.4. Eignung verschiedener Risikomaße

4.4.1. Anforderungen

4.4.2. Volatilitätsmaße

4.4.3. Shortfall-Risikomaße

4.4.4. Quantile

4.4.5. Value at Risk

4.4.6. Expected Shortfall

4.4.7. worst-case-Risikomaße

4.4.8. (Multi)Fraktale Risikomaße

4.4.9. Mehrperiodige Risikomaße

4.5. Ausblick

5. Einbindung geeigneter Risikomaße in eine entscheidungsorientierte Risikomessung

6. Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit analysiert Risikomaße und Methoden zur Risikomessung im Kreditgeschäft unter entscheidungstheoretischen Aspekten. Ziel ist es, geeignete Kennzahlen für das Kreditrisikomanagement zu evaluieren, wobei insbesondere die Quantifizierung des "unexpected loss" und die Bewertung der Eignung bekannter Risikomaße im Vordergrund stehen.

• Kreditgeschäft als Investition unter Unsicherheit
• Methoden der Risikomessung (Expected Loss vs. Unexpected Loss)
• Vergleich und Eignung verschiedener Risikomaße (Volatilität, Shortfall, VaR, Expected Shortfall)
• Einflussfaktoren auf die Portfolioausfallwahrscheinlichkeit
• Entscheidungsorientierte Einbindung von Risikokennzahlen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Beschreibt die zunehmende Bedeutung des Risikomanagements und das Ziel, Risikomaße für das Kreditgeschäft zu bewerten.

2. Kreditgeschäft als Investition unter Unsicherheit: Analysiert das Kreditgeschäft als Investitionsobjekt, definiert Kreditrisiko als Unterschreitung eines Referenzwertes und trennt in Expected Loss und Unexpected Loss.

3. Risikomaße: Stellt verschiedene ein- und mehrperiodige mathematische Risikomaße dar, darunter Volatilität, Shortfall-Maße, Quantile und Value at Risk.

4. Risikomessung im Kreditgeschäft: Bewertet die Eignung der zuvor genannten Risikomaße für die Anwendung im Kreditgeschäft und untersucht Methoden zur Schätzung der Ausfallwahrscheinlichkeit.

5. Einbindung geeigneter Risikomaße in eine entscheidungsorientierte Risikomessung: Beschreibt, wie Risikokennzahlen in eine entscheidungstheoretische Präferenzfunktion integriert werden können.

6. Zusammenfassung: Fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und betont die Notwendigkeit besserer Verteilungsannahmen für eine präzise Risikoquantifizierung.

Schlüsselwörter

Kreditrisiko, Risikomanagement, Investition unter Unsicherheit, Expected Loss, Unexpected Loss, Risikomaße, Volatilität, Shortfall-Risiko, Value at Risk, Expected Shortfall, Ausfallwahrscheinlichkeit, Kreditportfolio, Normalverteilung, Entscheidungstheorie, Risikomessung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundlegend?

Die Arbeit befasst sich mit der entscheidungstheoretischen Analyse von Risikomaßen und deren Anwendung sowie Eignung im Kreditgeschäft.

Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?

Die zentralen Themen sind das Kreditgeschäft als Investition, die Abgrenzung von erwarteten und unerwarteten Verlusten sowie die kritische Würdigung verschiedener Risikomaße.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Ziel ist die Evaluierung der Eignung verschiedener Risikomaße für das Kreditgeschäft, um eine präzisere Risikomessung und -steuerung zu ermöglichen.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewandt?

Die Arbeit stützt sich auf entscheidungstheoretische Konzepte, stochastische Modellierungen (z.B. Binomialverteilung, Normalverteilung, Wiener-Prozesse) und Sensitivitätsanalysen.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Darstellung bekannter Risikomaße (Kapitel 3) und deren konkrete Anwendung und Bewertung für die Risikomessung im Kreditgeschäft (Kapitel 4).

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind Kreditrisiko, Expected Loss, Unexpected Loss, Value at Risk, Expected Shortfall und stochastische Verteilungsannahmen.

Warum ist die Normalverteilung für das Kreditrisiko problematisch?

Die Arbeit argumentiert, dass die Normalverteilung die in der Realität auftretenden "fat tails" (extreme Ereignisse) und die Asymmetrie der Verlustverteilungen im Kreditgeschäft nicht ausreichend abbildet.

Welchen Vorteil bietet der Expected Shortfall gegenüber dem Value at Risk?

Der Expected Shortfall ist ein kohärentes Risikomaß, das im Gegensatz zum Value at Risk auch die Höhe des Verlustes betrachtet, falls der Risikoschwellenwert überschritten wird.

Welche Rolle spielt die Granularität in Kreditportfolien?

Die Granularität ist entscheidend, da durch den Aufbau größerer Portfolios zwar bestimmte Risikofaktoren reduziert werden können, jedoch die Abhängigkeit von Korrelationen zwischen den Krediten erhalten bleibt.