Die Einflussgrößen des Beta-Faktors im CAPM

Gliederung

1 Einleitung

2 Formale Darstellung der untersuchten Parameter

2.1 Der Beta-Faktor im CAPM

2.1.1 Moderne Kapitalmarkttheorie und CAPM

2.1.2 Charakteristika des Beta-Faktors im CAPM

2.1.3 Das Ordinary Least Squares-Verfahren

2.2 Risikoberichterstattung im Konzernlagebericht

2.2.1 Risikoberichterstattung nach § 315 Abs. 1 Satz 5 HGB

2.2.2 Risikokategorien nach DRS 5.17

2.3 Unternehmenskennzahlen

2.3.1 Bildung von Kennzahlen

2.3.2 Vorstellung der untersuchten Kennzahlen

3 Datenbasis

3.1 Untersuchungszeitraum

3.2 Darstellung der verwendeten Daten

4 Empirische Untersuchung

4.1 Vorgehensweise bei der Berechnung

4.2 Analyse der Ergebnisse

5 Zusammenfassung und Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit untersucht empirisch, welche Faktoren den Beta-Faktor im Capital Asset Pricing Model (CAPM) beeinflussen. Dabei steht die Frage im Zentrum, ob ein Zusammenhang zwischen dem systematischen Risiko, gemessen durch den Beta-Faktor, und der Risikoberichterstattung gemäß DRS 5 sowie verschiedenen fundamentalen Unternehmenskennzahlen besteht.

• Analyse des Einflusses der Risikoberichterstattung auf den Beta-Faktor
• Untersuchung des Zusammenhangs zwischen Unternehmenskennzahlen und dem Beta-Faktor
• Empirische Überprüfung des CAPM anhand von SDAX-Unternehmen
• Einordnung der Ergebnisse in den Kontext der Finanz- und Wirtschaftskrise
• Verifizierung von Hypothesen zu Unternehmenskennzahlen und Risikokategorien

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Die Einleitung führt in die Bedeutung der Risikoberichterstattung ein, definiert den Risikobegriff und leitet die Forschungsfrage hinsichtlich der Einflussfaktoren auf den Beta-Faktor ab.

2 Formale Darstellung der untersuchten Parameter: In diesem Kapitel werden die theoretischen Grundlagen des CAPM, der Risikoberichterstattung nach DRS 5 sowie die Auswahl und Berechnung der untersuchten Unternehmenskennzahlen erläutert.

3 Datenbasis: Dieses Kapitel definiert den Untersuchungszeitraum (2006-2008), begründet die Auswahl der SDAX-Unternehmen und beschreibt die Datenquelle sowie die methodische Aufbereitung der Kursdaten.

4 Empirische Untersuchung: Hier wird die Vorgehensweise bei der Berechnung beschrieben und die Ergebnisse der Regressions- und Korrelationsanalyse hinsichtlich des Zusammenhangs zwischen Beta-Faktor, Risikokategorien und Kennzahlen analysiert.

5 Zusammenfassung und Fazit: Das abschließende Kapitel fasst die Ergebnisse zusammen, diskutiert die Validität der aufgestellten Hypothesen und gibt einen Ausblick auf künftige Forschungsmöglichkeiten.

Schlüsselwörter

Beta-Faktor, CAPM, Risikoberichterstattung, DRS 5, Unternehmenskennzahlen, Systematisches Risiko, SDAX, Regressionsanalyse, Finanzkrise, Unternehmensgröße, Eigenkapitalquote, Liquidität, Rendite, Marktrisiko, Empirische Untersuchung

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, ob und wie verschiedene Faktoren, wie die Risikoberichterstattung in Konzernlageberichten und fundamentale Unternehmenskennzahlen, das systematische Risiko (den Beta-Faktor) von Unternehmen beeinflussen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Die zentralen Themen sind das Capital Asset Pricing Model (CAPM), die Risikoberichterstattung nach deutschem Standard (DRS 5), Unternehmensfinanzierung und empirische Kapitalmarktforschung.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das primäre Ziel ist die Identifizierung und Verifizierung von Einflussgrößen auf den Beta-Faktor, um zu prüfen, ob die Risikoberichterstattung oder Bilanzkennzahlen eine signifikante Aussagekraft über das systematische Risiko besitzen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird eine quantitative empirische Untersuchung durchgeführt, die eine Korrelationsanalyse sowie eine lineare Regressionsanalyse der Daten von SDAX-Unternehmen im Zeitraum 2006 bis 2008 umfasst.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die formale Herleitung des CAPM und der Kennzahlen, die Definition der Datenbasis sowie die Durchführung und Auswertung der statistischen Berechnungen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit lässt sich maßgeblich durch Begriffe wie Beta-Faktor, CAPM, Risikoberichterstattung, Unternehmenskennzahlen und systematische Risikoanalyse charakterisieren.

Welche Hypothese zur Unternehmensgröße wurde bestätigt?

Die Hypothese H2(a), die besagt, dass die Unternehmensgröße keinen Einfluss auf den Beta-Faktor eines Unternehmens hat, konnte durch die vorliegende Untersuchung bestätigt werden.

Welches Fazit zieht der Autor in Bezug auf die Risikoberichterstattung?

Der Autor kommt zu dem Schluss, dass auf Basis der Daten kein signifikanter Zusammenhang zwischen der Häufigkeit der Nennung einzelner Risikokategorien nach DRS 5 und dem Beta-Faktor festgestellt werden konnte.