Die konstitutive Entscheidung des Going Public unter der Berücksichtigung der Organisation und Bewertung

Inhaltsverzeichnis

• VORWORT
• INHALTSVERZEICHNIS
• ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS
• ABBILDUNGSVERZEICHNIS
• 1. EINLEITUNG
• 2. GRUNDLAGEN DER BÖRSE
• 2.1 DER BEGRIFF DER BÖRSE
• 2.1.1 Der amtliche Handel
• 2.1.2 Der geregelte Markt
• 2.1.3 Der Freiverkehr
• 2.1.4 Der Telefonverkehr
• 2.1.5 Der neue Markt
• 2.2 DIE FUNKTION DER BÖRSE
• 2.2.1 Der Einheitskurs (Kassakurs)
• 2.2.2 Der variable Kurs
• 2.2.3 Die Spannenkurse
• 2.2.4 Gründe für Kursschwankungen
• 2.3 DIE VERSCHIEDENEN AKTIENFORMEN
• 2.3.1 Die Übertragbarkeit
• 2.3.2 Die Aktien mit ihren jeweiligen Berechtigungen
• 2.3.3 Die Unterscheidung der Aktien hinsichtlich der Art der Beteiligung am Grundkapital einer AG
• 2.3.4 Die Aktien bezüglich ihres Ausgabezeitpunktes
• 3. ENTSCHEIDENDE KRITERIEN ZUM GOING PUBLIC
• 3.1 ARGUMENTE FÜR DEN GANG AN DIE BÖRSE
• 3.2 ARGUMENTE GEGEN DEN GANG AN DIE BÖRSE
• 3.2.1 Einmalige Kosten bei der Vorbereitung und Umwandlung
• 3.2.2 Einmalig anfallende Kapitalerhöhungskosten
• 3.2.3 Einmalig anfallende Börseneinführungskosten
• 3.2.4 Folgekosten
• 4. DIE ORGANISATION UND BEWERTUNG BEIM GANG AN DIE BÖRSE
• 4.1 DIE UMWANDLUNG IN DIE RECHTSFORM DER AKTIENGESELLSCHAFT
• 4.1.1 Die Möglichkeiten zur Umwandlung in die Rechtsform der Aktiengesellschaft
• 4.1.1.1 Die Verschmelzung nach §§ 2 – 122 UmwG
• 4.1.1.2 Die Spaltung nach §§ 123 – 173 UmwG
• 4.1.1.3 Die Vermögensübertragung §§ 174 – 189 UmwG
• 4.1.1.4 Die formwechselnde Umwandlung §§ 190 – 304 UmwG
• 4.2 DIE GRÜNDUNG EINER AKTIENGESELLSCHAFT
• 4.3 DIE EMISSIONSPREISFINDUNG (PRICING)
• 4.3.1 Die Möglichkeiten zur Emissionspreisfindung
• 4.3.1.1 Die Multiplikatorverfahren
• 4.3.1.1.1 KGV (Kurs-/Gewinnverhältnis)
• 4.3.1.1.2 KCV (Kurs – Cash – Flow – Verhältnis)
• 4.3.1.1.3 KUV (Kurs – Umsatz – Verhältnis) / KKV (Kurs – Kunden – Verhältnis)
• 4.3.1.1.4 EV EBIT / EV EBITDA
• 4.3.1.2 Die Fundamentalverfahren
• 4.3.1.2.1 DCF (Discounted – Cash – Flow – -Verfahren)
• 4.3.1.2.2 Ertragswert
• 4.3.1.2.3 EVA (Economic-Value - Added - Methode)
• 4.3.1.2.4 KBV (Kurs - Buchwert – Verhältnis)
• 4.4 DIE VERFAHREN ZUR PLATZIERUNG DER AKTIEN
• 4.4.1 Das Festpreisverfahren
• 4.4.2 Das Bookbuilding - Verfahren
• 4.4.2.1 Phase I: Pre – Marketing – Phase
• 4.4.2.2 Phase II: Marketingphase
• 4.4.2.3 Phase III: Order – Taking – Phase
• 4.4.2.4 Phase IV: Pricing- und Zuteilungsphase
• 4.4.2.5 Phase V: Greenshoe - Phase
• 4.4.2.6 Beispiel zum Bookbuilding Verfahren Adidas
• 4.4.3 Auktionsverfahren
• 4.4.3.1 Beispiel zum Auktionsverfahren
• 4.5 EXKURS: DIE ZUTEILUNG
• 5. ZUKUNFTSAUSSICHTEN

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Arbeit untersucht die Bedeutung einer globalen Strategie in Form der Kapitalbeschaffung und analysiert die Möglichkeit der Kapitalbeschaffung an der Börse. Dabei wird der Weg vom Grundverständnis der Börse, über die entscheidenden Kriterien zum Going Public bis zur Organisation und Bewertung des Gangs an die Börse beleuchtet.

• Die Funktion und Funktionsweise der Börse
• Die Entscheidung zum Going Public: Argumente für und gegen den Börsengang
• Die Organisation und Bewertung des Gangs an die Börse, einschließlich der Umwandlung in die Rechtsform der Aktiengesellschaft
• Verschiedene Verfahren zur Emissionspreisfindung und Aktienplatzierung
• Zukünftige Entwicklungen und Aussichten im Kontext der Kapitalbeschaffung an der Börse

Zusammenfassung der Kapitel

• Das erste Kapitel bietet eine Einführung in die Thematik des Going Public und erläutert die Bedeutung einer globalen Strategie im Zusammenhang mit der Kapitalbeschaffung.
• Kapitel 2 befasst sich mit den Grundlagen der Börse. Es definiert den Begriff der Börse und erklärt die verschiedenen Handelsformen, Funktionen und Aktienarten.
• Kapitel 3 beleuchtet die entscheidenden Kriterien für einen Börsengang. Es analysiert die Argumente für und gegen den Gang an die Börse, wobei die relevanten Kostenfaktoren im Vordergrund stehen.
• Kapitel 4 widmet sich der Organisation und Bewertung des Going Public. Es behandelt die Umwandlung in die Rechtsform der Aktiengesellschaft, die Emissionspreisfindung, verschiedene Verfahren zur Aktienplatzierung und die Zuteilung von Aktien.
• Kapitel 5 gibt einen Ausblick auf die zukünftigen Entwicklungen und Aussichten im Kontext der Kapitalbeschaffung an der Börse.

Schlüsselwörter

Going Public, Kapitalbeschaffung, Börse, Aktien, Aktiengesellschaft, Emissionspreisfindung, Aktienplatzierung, Bookbuilding, Auktion, Bewertung, Umwandlung, Rechtsform, Globalisierung, Strategie.

Häufig gestellte Fragen

Warum entscheiden sich Unternehmen für ein Going Public?

Der Hauptgrund ist die Beschaffung von Eigenkapital zur Finanzierung von Investitionen, Expansionen oder der globalen Ausrichtung des Unternehmens.

Welche Kosten fallen bei einem Börsengang an?

Es entstehen einmalige Kosten für die Umwandlung der Rechtsform, Kapitalerhöhungskosten, Börseneinführungskosten sowie laufende Folgekosten für Publizitätspflichten.

Was ist das Bookbuilding-Verfahren?

Das Bookbuilding-Verfahren ist eine Methode zur Emissionspreisfindung, bei der Investoren innerhalb einer Preisspanne Gebote abgeben können, bevor der endgültige Preis festgesetzt wird.

Welche Rechtsform ist für den Börsengang notwendig?

Ein Unternehmen muss in der Regel die Rechtsform einer Aktiengesellschaft (AG) besitzen oder in eine solche umgewandelt werden.

Welche Verfahren zur Preisfindung gibt es neben dem Bookbuilding?

Weitere Verfahren sind das Festpreisverfahren und das Auktionsverfahren.