Bewertungsrelevante Kennzahlen bei Asset Backed Commercial Paper-Transaktionen

Inhaltsverzeichnis (Table of Contents)

• 1 Einleitung
• 1.1 Problemstellung
• 1.2 Gang der Untersuchung
• 2 Asset Backed Securities
• 2.1 Definition und Struktur
• 2.2 Unterschiede zwischen ABS und ABCP-Programmen
• 3 Charakteristika von Asset Backed Commercial Paper-Programmen
• 3.1 Struktur von ABCP-Programmen
• 3.2 Markt für ABCP in den USA und Europa
• 3.3 Verbindlichkeiten des Conduits
• 3.3.1 Plain Vanilla ABCP
• 3.3.2 Asset Backed Extendible Notes
• 3.4 Sicherungsmaßnahmen
• 3.4.1 Vollständige und teilweise Risikoabsicherung
• 3.4.2 Kreditbesicherung auf Transaktionsebene
• 3.4.3 Liquiditätssicherung auf Transaktionsebene
• 3.4.4 Kreditbesicherung auf Programmebene
• 3.4.5 Liquiditätssicherung auf Programmebene
• 3.4.6 Sicherungsgeschäfte
• 3.5 Rechtliche Aspekte
• 3.5.1 Ankauf der Assets
• 3.5.2 Strukturierung der Zweckgesellschaft
• 3.5.3 Bilanzielle Erfassung von Verbriefungstransaktionen
• 3.5.4 Steuerliche Erfassung von Verbriefungstransaktionen
• 3.5.5 Auswirkungen von Basel II
• 3.6 Ratingprozess eines ABCP-Programms
• 3.6.1 Prüfungsprozess auf Programmebene
• 3.6.2 Prüfungsprozess auf Transaktionsebene
• 4 Bewertungsrelevante Kennzahlen
• 4.1 Forderungsselektion und Datenbasis
• 4.2 Portfolioanalyse durch Kennzahlen
• 4.2.1 Diskussion der Kennzahlberechnungsmethoden
• 4.2.2 Zahlungsfälligkeitsrate
• 4.2.3 Ausfallrate
• 4.2.4 Verwässerungsrate
• 4.2.5 Konzentrationsrate
• 4.3 Kennzahlen in der dynamischen Kreditbesicherung
• 4.4 Single Seller ABCP-Transaktionsmodell
• 4.4.1 Modellannahmen und Aufbau
• 4.4.2 Forderungsentstehung und Forderungsdatum
• 4.4.3 Forderungswert
• 4.4.4 Forderungsalterungsschema
• 4.5 Kosten der dynamischen Kreditbesicherung
• 4.5.1 Kurzfristige Performanceverschlechterung der Forderungen
• 4.5.2 Erhöhung der Ankaufsrhythmen
• 5 Zusammenfassung und Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte (Objectives and Key Themes)

Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Bewertung von Asset Backed Commercial Paper (ABCP)-Transaktionen. Das Ziel der Arbeit ist es, die für die Bewertung von ABCP-Transaktionen relevanten Kennzahlen zu identifizieren, zu analysieren und ihre Bedeutung für die Bewertung von ABCP-Programmen zu bewerten.

• Struktur und Charakteristika von ABCP-Programmen
• Bewertung relevanter Kennzahlen für die Analyse von ABCP-Portfolios
• Einfluss der dynamischen Kreditbesicherung auf die Bewertung von ABCP-Transaktionen
• Entwicklung eines Modells zur Simulation von Single Seller ABCP-Transaktionen
• Analyse der Kosten der dynamischen Kreditbesicherung

Zusammenfassung der Kapitel (Chapter Summaries)

• Kapitel 1: Einleitung - Dieses Kapitel führt in die Problemstellung der Arbeit ein und erläutert den Gang der Untersuchung.
• Kapitel 2: Asset Backed Securities - Dieses Kapitel definiert Asset Backed Securities (ABS) und erläutert die Unterschiede zwischen ABS und ABCP-Programmen.
• Kapitel 3: Charakteristika von Asset Backed Commercial Paper-Programmen - Dieses Kapitel beschreibt die Struktur und den Markt für ABCP-Programme, sowie die verschiedenen Arten von Verbindlichkeiten und Sicherungsmaßnahmen, die in ABCP-Programmen verwendet werden. Außerdem werden die rechtlichen Aspekte von ABCP-Transaktionen und der Ratingprozess von ABCP-Programmen beleuchtet.
• Kapitel 4: Bewertungsrelevante Kennzahlen - Dieses Kapitel analysiert die wichtigsten Kennzahlen, die für die Bewertung von ABCP-Transaktionen relevant sind. Es werden verschiedene Methoden zur Berechnung der Kennzahlen vorgestellt und deren Bedeutung für die Bewertung von ABCP-Programmen diskutiert. Darüber hinaus werden die Auswirkungen der dynamischen Kreditbesicherung auf die Bewertung von ABCP-Transaktionen untersucht.

Schlüsselwörter (Keywords)

Die Arbeit befasst sich mit folgenden Themen: Asset Backed Commercial Paper (ABCP), Verbriefungstransaktionen, Bewertung relevanter Kennzahlen, Portfolioanalyse, dynamische Kreditbesicherung, Single Seller ABCP-Transaktionsmodell, Kosten der dynamischen Kreditbesicherung, Ratingprozess, Basel II.