Central Bank Digital Currency. Eine kritische Analyse der ökonomischen und gesellschaftlichen Folgen

Inhaltsverzeichnis

• I. Abkürzungsverzeichnis
• II. Abbildungsverzeichnis
• III. Tabellenverzeichnis
• 1 Einleitung
  • 1.1 Hintergrund
    • 1.1.1 Der Aufstieg der digitalen Währung
    • 1.1.2 Der Aufstieg der Central Bank Digital Currency (CBDC) Initiative
    • 1.1.3 Unterschiedliche Sichtweisen und Meinungen zu CBDC
  • 1.2 Zielsetzung
  • 1.3 Aufbau der Arbeit
• 2 Geldtheoretische Grundlagen
  • 2.1 Geld
  • 2.2 Fiat-Geldsystem
  • 2.3 Bedeutung der Blockchain Technologie für das Geld
  • 2.4 Bargeld im digitalen Zeitalter
• 3 CBDC-Pilot-Projekte
  • 3.1 People's Bank of China (DC/EP)
    • 3.1.1 Rückverfolgbarkeit und große Datenmengen
    • 3.1.2 Die Macht der Programmierbarkeit
  • 3.2 Das E-Krona-Projekt der schwedischen Riksbank
• 4 Central Bank Digital Currency
  • 4.1 Taxonomie
    • 4.1.1 Geldblume
    • 4.1.2 Gestaltungsmerkmale
    • 4.1.3 Rollen von CBDC
  • 4.2 Ausprägungsmöglichkeiten von CBDC
    • 4.2.1 Wholesale CBDC
    • 4.2.2 Retail CBDC
    • 4.2.3 Machine CBDC
• 5 Mögliche Risiken und Folgen von CBDC
  • 5.1 CBDC und Finanzstabilität
    • 5.1.1 CBDC Verzinsung
    • 5.1.2 Risiko der strukturellen Disintermediation des Bankensystems
  • 5.2 Geldpolitik und makroökonomische Wirkungen
    • 5.2.1 Zero Lower Bound
    • 5.2.2 CBDC als "Helikoptergeld“
    • 5.2.3 Risiko der rechtlichen Begrenzung von Bargeld
  • 5.3 Auswirkungen auf den Zahlungsverkehr
  • 5.4 CBDC und individuelle Freiheit
  • 5.5 Zentrale Herausforderungen von CBDCs
    • 5.5.1 Geldwäsche und Anti-Terrorfinanzierung
    • 5.5.2 Cybersicherheit
• 6 Resümee und Ausblick
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Masterarbeit zielt darauf ab, die ökonomischen und gesellschaftlichen Auswirkungen sowie die potenziellen Risiken einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) auf den Finanzsektor, die Geldpolitik, den Zahlungsverkehr und die individuelle Freiheit umfassend zu analysieren. Dabei werden auch alternative geldpolitische Instrumente wie "Helikoptergeld" und die Implikationen einer möglichen Einschränkung von Bargeld kritisch beleuchtet.

• Analyse der Auswirkungen von CBDCs auf Finanzmarktstabilität und Geldpolitik.
• Untersuchung der Rolle von CBDCs im Zahlungsverkehr und für Endverbraucher.
• Detaillierte Darstellung und Analyse von CBDC-Pilotprojekten aus China und Schweden.
• Erörterung der Bedeutung der Blockchain-Technologie für die Entwicklung digitaler Währungen.
• Kritische Bewertung der Risiken für die individuelle Freiheit und den Datenschutz durch CBDCs.
• Beleuchtung der zentralen Herausforderungen, wie Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Cybersicherheit.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Die Einleitung beschreibt die tiefgreifenden Auswirkungen der Digitalisierung auf das Finanzsystem, die zur Entstehung von Kryptowährungen und zur CBDC-Initiative der Zentralbanken geführt haben. Sie skizziert die Notwendigkeit einer Analyse der ökonomischen und gesellschaftlichen Folgen.

2 Geldtheoretische Grundlagen: Dieses Kapitel beleuchtet die Definition und die Funktionen von Geld, das Fiat-Geldsystem und die Bedeutung der Blockchain-Technologie für die Entwicklung digitaler Währungen. Es diskutiert auch die Rolle von Bargeld im digitalen Zeitalter.

3 CBDC-Pilot-Projekte: Zwei fortgeschrittene Retail-CBDC-Pilotprojekte werden vorgestellt: Chinas Digital Currency Electronic Payment (DC/EP) und Schwedens E-Krona. Es werden deren Besonderheiten, wie Rückverfolgbarkeit, Programmierbarkeit und Anpassung an nationale Kontexte, analysiert.

4 Central Bank Digital Currency: Hier wird ein konzeptioneller Rahmen für CBDCs dargelegt, einschließlich ihrer Klassifizierung mittels der „Geldblume“, verschiedener Gestaltungsmerkmale und Ausprägungsmöglichkeiten (Wholesale, Retail, Machine CBDC). Der Fokus liegt auf Retail CBDC.

5 Mögliche Risiken und Folgen von CBDC: Dieses Kapitel analysiert kritisch die potenziellen Auswirkungen und Risiken von CBDCs auf die Finanzstabilität, die Geldpolitik (z.B. Zero Lower Bound, Helikoptergeld), den Zahlungsverkehr und die individuelle Freiheit. Es behandelt auch zentrale Herausforderungen wie Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Cybersicherheit.

6 Resümee und Ausblick: Das Abschlusskapitel fasst die Entwicklung digitaler Währungen und die Fortschritte bei CBDC-Forschung zusammen. Es hebt die identifizierten Vorteile und Herausforderungen hervor und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Rolle von Zentralbanken in einer zunehmend digitalisierten Geldwelt.

Schlüsselwörter

Central Bank Digital Currency (CBDC), digitale Währung, Kryptowährung, Blockchain, Distributed Ledger Technology (DLT), Finanzstabilität, Geldpolitik, Zahlungssysteme, Bargeld, individuelle Freiheit, E-Krona, DC/EP, FinTech, BigTech, Helikoptergeld.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert kritisch die ökonomischen und gesellschaftlichen Folgen der Einführung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC), insbesondere im Hinblick auf Finanzstabilität, Geldpolitik, Zahlungsverkehr und individuelle Freiheit.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Zentrale Themenfelder sind die Entwicklung digitaler Währungen und Kryptowährungen, die Rolle der Blockchain-Technologie, CBDC-Pilotprojekte (China, Schweden), Gestaltungsmöglichkeiten von CBDC sowie deren Risiken und Auswirkungen auf das Bankensystem, die Geldpolitik und die Privatsphäre der Bürger.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das primäre Ziel ist es, die Risiken und zu erwartenden Auswirkungen von CBDCs auf die Finanzmarktstabilität, Geldpolitik und die Gesellschaft darzustellen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf der Analyse von Forschungsberichten der EZB, anderer Zentralbanken weltweit, der BIS sowie weiterer privater Veröffentlichungen zum Thema CBDC. Es handelt sich um eine kritische Analyse vorhandener Literatur und empirischer Beobachtungen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Im Hauptteil werden geldtheoretische Grundlagen erläutert, fortgeschrittene CBDC-Pilotprojekte (DC/EP aus China, E-Krona aus Schweden) detailliert beschrieben, ein konzeptioneller Rahmen für CBDC entwickelt und mögliche Risiken sowie Folgen von CBDC auf Finanzstabilität, Geldpolitik, Zahlungsverkehr und individuelle Freiheit analysiert.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Central Bank Digital Currency (CBDC), digitale Währung, Kryptowährung, Blockchain, Finanzstabilität, Geldpolitik, Zahlungsverkehr, Bargeld, individuelle Freiheit, E-Krona, DC/EP, FinTech, BigTech, Helikoptergeld.

Welche Rolle spielt die Blockchain-Technologie bei der Entwicklung von CBDCs?

Die Blockchain-Technologie (Distributed Ledger Technology, DLT) ermöglicht direkte Peer-to-Peer-Transfers elektronischer Werteinheiten ohne Intermediäre und bildet die Grundlage für die Entwicklung von Digitalwährungen, obwohl ihre Reife und Skalierbarkeit für den breiten Einsatz im Kontext von Zentralbanken noch diskutiert wird.

Wie beeinflusst die Einführung einer CBDC die individuelle Freiheit und den Datenschutz?

Eine CBDC könnte zu einer verstärkten finanziellen Überwachung und Kontrolle der Bürger durch den Staat führen, da Transaktionen rückverfolgbar und programmierbar wären, im Gegensatz zur Anonymität von Bargeld. Dies birgt Risiken für die Privatsphäre und die Möglichkeit staatlicher Sanktionen bei unerwünschtem Lebensstil.

Inwiefern könnte eine CBDC das traditionelle Bankensystem disintermediieren?

Die Verfügbarkeit eines risikolosen Zentralbankgeldes (Retail CBDC) könnte zu einer massiven Umschichtung von Bankeinlagen zu CBDCs führen, was die Refinanzierungskosten der Geschäftsbanken erhöhen, ihre Kreditvergabe einschränken und im Extremfall digitale Bank Runs auslösen könnte.

Was bedeutet "Helikoptergeld" im Kontext von CBDCs und der Geldpolitik?

"Helikoptergeld" beschreibt eine aggressive expansive Geldpolitik, bei der Zentralbanken neu geschaffenes Geld direkt an Bürger und Unternehmen auszahlen. Eine CBDC könnte ein Instrument sein, um solche Maßnahmen effizienter umzusetzen, indem CBDC-Konten oder -Wallets direkt aufgeladen werden.