Effizienzmarkthypothese vs. Behavioral Finance

Inhaltsverzeichnis

• Problemstellung und Überblick
• Grundlagen von Anlegerentscheidungen
• Ausgangsfragen
• Struktur der Arbeit
• Grundlagen der Effizienzmarkttheorie
• Random Walk Modell
• Fundamentalanalyse
• Technische Analyse
• Insiderhandel
• Gegenstand der Effizienzmarkthypothese
• Schwache Effizienz
• Mittelstarke Effizienz
• Starke Effizienz
• Behavioral Finance
• Gegenstand und Ziel der Behavioral Finance
• Anomalien als Bestätigung der Behavioral Finance
• Erklärungsansätze für irrationale Verhaltensweisen der Marktakteure
• Diversifikationsheuristiken
• Portfoliobildung bei sequentiellen und simultanen Entscheidungen
• Komparative Analyse
• Theoretischer Ausgangspunkt
• Kritische Diskussion der Effiziensmarkthypothese
• Der rationale Entscheider
• Das Informationsparadoxon
• Sinn und Unsinn von Prognosemethoden
• Der Einfluss von Anomalien und Insiderinformationen
• Beantwortung der Ausgangsfragen
• Beurteilung des Verhältnisses von Behavioral Finance zur Effizienzmarkthypothese

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der aktuellen Diskussion um die Effizienzmarkthypothese und Behavioral Finance. Dabei werden die beiden Konzepte im Kontext von Anlegerentscheidungen an internationalen Aktien- und Devisenmärkten untersucht. Die Arbeit analysiert die Argumente beider Theorien und stellt den gegenwärtigen Stand des Wissens dar.

• Die Rolle der Effizienzmarkthypothese in der Finanztheorie
• Die Bedeutung von irrationalen Verhaltensweisen von Anlegern
• Die Einflussfaktoren auf Anlegerentscheidungen
• Die Möglichkeiten und Grenzen von Portfoliomanagementstrategien
• Die Kompatibilität von Effizienzmarkthypothese und Behavioral Finance

Zusammenfassung der Kapitel

• Das erste Kapitel führt in die Problematik von Anlegerentscheidungen ein und stellt die Ausgangsfragen der Arbeit vor. Es werden die beiden zentralen Konzepte der Effizienzmarkthypothese und Behavioral Finance vorgestellt und ihre Bedeutung für die Finanztheorie erläutert.
• Das zweite Kapitel widmet sich den Grundlagen der Effizienzmarkttheorie. Es werden die verschiedenen Effizienzformen sowie die zugehörigen Modelle und Argumentationslinien vorgestellt.
• Das dritte Kapitel erläutert die Grundlagen der Behavioral Finance. Es werden die zentralen Anomalien und Verhaltensmuster von Anlegern sowie die zugrundeliegenden Erklärungsansätze untersucht.
• Das vierte Kapitel führt eine komparative Analyse der Effizienzmarkthypothese und der Behavioral Finance durch. Es werden die Gemeinsamkeiten und Unterschiede der beiden Konzepte herausgearbeitet und die jeweiligen Stärken und Schwächen diskutiert.

Schlüsselwörter

Die Arbeit befasst sich mit den Themen der Effizienzmarkthypothese, Behavioral Finance, Anlegerentscheidungen, rationale und irrationale Verhaltensweisen, Anomalien, Portfoliomanagement, Risikomanagement und internationale Finanzmärkte.