Bachelorarbeit, 2011
57 Seiten, Note: 1,0
Die Bachelorarbeit befasst sich mit den Methoden und Verfahren zur Ermittlung des Unternehmenswertes. Das Ziel ist es, einen umfassenden Überblick über die gängigen Bewertungsmethoden zu geben und ihre jeweiligen Vor- und Nachteile aufzuzeigen.
Kapitel 1 bietet eine Einleitung in das Thema Unternehmensbewertung und legt die Relevanz der Thematik dar. Kapitel 2 befasst sich mit den Grundlagen der Unternehmensbewertung. Hier werden die Entwicklung der Werttheorie, die Anlässe der Unternehmensbewertung und ein Methodenüberblick behandelt. Kapitel 3 stellt die wichtigsten Bewertungsmethoden vor, darunter das Substanzwertverfahren, das Ertragswertverfahren, das Discounted-Cashflow-Verfahren und der Realoptionsansatz.
Unternehmensbewertung, Werttheorie, Bewertungsmethoden, Substanzwertverfahren, Ertragswertverfahren, Discounted-Cashflow-Verfahren, Realoptionsansatz, WACC, APV, Equity-Verfahren, Entity-Verfahren, Reproduktionswert, Liquidationswert, Kapitalisierungszinssatz, Zahlungsstrom, Optionspreis, Bewertungsanlässe.
Aufgrund der Globalisierung und komplexer Transaktionen wie Fusionen oder Aufspaltungen können bereits geringe Fehleinschätzungen zu enormen Preisunterschieden und Fehlentscheidungen im Management führen.
Das Substanzwertverfahren ermittelt den Wert anhand der vorhandenen Vermögensgegenstände (Reproduktions- oder Liquidationswerte), während das Ertragswertverfahren den Wert aus den zukünftig zu erwartenden Gewinnen ableitet.
Das DCF-Verfahren berechnet den Unternehmenswert durch die Abzinsung (Diskontierung) zukünftiger Zahlungsströme (Cashflows) auf den heutigen Barwert.
WACC (Weighted Average Cost of Capital) ist ein gewichteter Kapitalkostensatz für das Entity-Verfahren, während der APV-Ansatz (Adjusted Present Value) den Wert aus dem Marktwert des unverschuldeten Unternehmens und dem Wertbeitrag der Verschuldung ermittelt.
Der Realoptionsansatz wird genutzt, wenn strategische Flexibilität und zukünftige Handlungsspielräume (Optionen) bei der Bewertung eines Unternehmens oder Projekts berücksichtigt werden sollen.
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