Eine kritische Betrachtung des Duration-Konzeptes

Inhaltsverzeichnis

• EINLEITUNG
  • UNTERSUCHUNGSGEGENSTAND
  • AUFBAU DER ARBEIT
• FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE
  • BEGRIFFSERKLÄRUNG
  • ARTEN FESTVERZINSLICHER ANLEIHEN
    • Kupon-Anleihen
    • Nullkupon-Anleihen
    • Sonstige Möglichkeiten der Verzinsung
    • Sonstige Unterscheidungsmerkmale
  • ERTRAGSCHANCEN UND RISIKEN
    • Ertragsmöglichkeiten
    • Risiken
  • ANLAGESTRATEGIEN
• VERSCHIEDENE ARTEN DER DURATION
  • DURATION NACH MACAULAY
    • Duration einer Nullkupon-Anleihen
    • Duration einer Kupon-Anleihe
    • Duration als Zinsimmunisierungsmaß
    • Immunisierung bei mehrfacher Zinsänderung
  • MODIFIED DURATION
    • Dollar Duration
  • EFFECTIVE DURATION
  • KEY RATE DURATION
  • MORTGAGE DURATION
  • DURATION-MATCHING
  • SPREAD DURATION
  • ZUSAMMENFASSUNG
• DURATION IN DER PRAXIS
  • LEITZINSSATZENTWICKLUNG
  • PRAXISBEISPIELE
    • Anleihe der Raiffeisen Wohnbaubank
    • Anleihe der Bank Austria
• SONSTIGE KENNZAHLEN
  • BARWERT UND KAPITALWERT
  • RENDITE UND EFFEKTIVZINSSATZ
  • PRICE VALUE OF A BASIS POINT
  • VALUE-AT-RISK
  • DURCHSCHNITTLICHE RESTLAUFZEIT
  • RATING
  • ZINSRISIKEN BEI BANKEN
• MÖGLICHKEITEN UND GRENZEN DER DURATION
  • MÖGLICHKEITEN DER DURATION
  • GRENZEN DER DURATION
• CONCLUSIO

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit analysiert das Duration-Konzept und seine Relevanz für die Zinsimmunisierung bei festverzinslichen Anleihen. Sie befasst sich mit der Entwicklung der Macaulay-Duration und deren Weiterentwicklungen, untersucht die praktische Anwendbarkeit des Konzeptes und vergleicht die theoretischen Ergebnisse mit realen Erfahrungen.

• Das Zinsänderungsrisiko bei Anleihen
• Die Bedeutung der Duration für die Zinsimmunisierung
• Die verschiedenen Arten der Duration (Macaulay, Modified, Effective, Key Rate)
• Die praktische Anwendung der Duration
• Der Vergleich der Duration mit anderen Kennzahlen für Anleihen

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einleitung - Einführung in das Thema der Arbeit und Definition des Untersuchungsgegenstands.
• Kapitel 2: Festverzinsliche Wertpapiere - Überblick über die Eigenschaften und Arten von festverzinslichen Anleihen, einschließlich Kupon- und Nullkupon-Anleihen.
• Kapitel 3: Verschiedene Arten der Duration - Detaillierte Erläuterung der verschiedenen Duration-Konzepte, einschließlich der Macaulay-Duration, der Modified Duration, der Effective Duration, der Key Rate Duration und weiterer Modifikationen.
• Kapitel 4: Duration in der Praxis - Untersuchung der praktischen Anwendung der Duration anhand von Leitzinssatzentwicklungen und konkreten Praxisbeispielen.
• Kapitel 5: Sonstige Kennzahlen - Darstellung weiterer Kennzahlen, die relevant für die Analyse von Anleihen sind, wie z.B. Barwert, Kapitalwert, Rendite, und Value-at-Risk.
• Kapitel 6: Möglichkeiten und Grenzen der Duration - Diskussion der Möglichkeiten und Grenzen des Duration-Konzeptes in der Praxis.

Schlüsselwörter

Anleihen, Zinsänderungsrisiko, Duration, Macaulay, Modified Duration, Zinsimmunisierung, Key Rate Duration, Value-at-Risk.