Ein Vergleich von Handelsstrategien auf Basis der Fundamentalanalyse und der technischen Analyse

Inhaltsverzeichnis

1 Einführung

2 Die Theorie effizienter Kapitalmärkte

2.1 Die schwache Form der Kapitalmarkteffizienz

2.2 Die halbstarke Form der Kapitalmarkteffizienz

2.3 Die starke Form der Kapitalmarkteffizienz

3 Überrenditen und ihre Messbarkeit

4 Die technische Aktienanalyse

4.1 Gleitende Durchschnittslinien

4.1.1 Gleitende Durchschnittslinien mit variabler Länge

4.1.2 Gleitende Durchschnittslinien mit festgelegter Länge

4.2 Unterstützungs- und Widerstandslinien

5 Die fundamentale Aktienanalyse

5.1 Der Einfluss von Rechnungslegungsgrößen auf zukünftige Kursentwicklungen

5.2 Bewertungskennzahlen

5.2.1 Das Kurs-Gewinn-Verhältnis

5.2.2 Das Buchwert-Marktwert-Verhältnis

6 Die Kombination von fundamentaler und technischer Aktienanalyse

7 Fazit und Ausblick

Zielsetzung und thematische Schwerpunkte

Die vorliegende Arbeit untersucht das Potenzial von Handelsstrategien an Aktienmärkten, indem sie die fundamentale Analyse und die technische Analyse gegenüberstellt und auf ihre Prognosefähigkeit hin prüft. Dabei steht die Forschungsfrage im Mittelpunkt, ob durch die Kombination beider Analyseansätze ein signifikanter Mehrwert in Form von Überrenditen gegenüber einer isolierten Anwendung der jeweiligen Methoden erzielt werden kann.

• Analyse der Theorie effizienter Kapitalmärkte und deren Implikationen für Handelsstrategien.
• Untersuchung technischer Indikatoren wie gleitende Durchschnittslinien sowie Unterstützungs- und Widerstandslinien.
• Bewertung fundamentaler Kennzahlen, insbesondere des Kurs-Gewinn-Verhältnisses und des Buchwert-Marktwert-Verhältnisses.
• Empirische Überprüfung der Prognosekraft kombinierter (hybrider) Handelsmodelle im Vergleich zu Einzelansätzen.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einführung: Die Arbeit führt in die Thematik der Gewinnmaximierung durch Handelsstrategien ein und stellt die zentrale Frage der Prognosefähigkeit sowie die Relevanz der Kapitalmarkteffizienz.

2 Die Theorie effizienter Kapitalmärkte: Es werden die drei Formen der Markteffizienz nach Fama dargelegt und deren Bedeutung für die Wirksamkeit von Analyseansätzen diskutiert.

3 Überrenditen und ihre Messbarkeit: Dieses Kapitel erläutert die Definition von Überrenditen sowie gängige Modelle zu deren Berechnung, wie das CAPM und das Fama-French 3-Faktor-Modell.

4 Die technische Aktienanalyse: Die technischen Methoden, insbesondere gleitende Durchschnitte sowie Unterstützungs- und Widerstandslinien, werden in ihrer Anwendung und Wirkungsweise detailliert untersucht.

5 Die fundamentale Aktienanalyse: Der Fokus liegt auf dem Einfluss von Bilanzkennzahlen sowie den spezifischen Kennzahlen KGV und Buchwert-Marktwert-Verhältnis auf zukünftige Renditen.

6 Die Kombination von fundamentaler und technischer Aktienanalyse: Es wird analysiert, inwieweit die Zusammenführung beider Ansätze in hybriden Modellen eine höhere Prognosequalität ermöglicht.

7 Fazit und Ausblick: Die Arbeit fasst die Ergebnisse zusammen und stellt fest, dass kombinierte Modelle tendenziell eine bessere Vorhersagekraft besitzen als Einzelansätze.

Schlüsselwörter

Aktienanalyse, Fundamentalanalyse, Technische Analyse, Kapitalmarkteffizienz, Überrendite, Gleitende Durchschnittslinien, Handelsstrategie, Kurs-Gewinn-Verhältnis, Buchwert-Marktwert-Verhältnis, Börsenkurs, Prognosekraft, Hybrides Modell, Kapitalanlage, Rendite, Markttrend.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, wie Anleger durch den Einsatz technischer und fundamentaler Handelsstrategien versuchen, Überrenditen am Aktienmarkt zu erzielen, und bewertet deren Erfolgsaussichten.

Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?

Die zentralen Felder sind die Theorie der Kapitalmarkteffizienz, spezifische Methoden der technischen Chartanalyse und der fundamentalen Bewertung von Unternehmen durch Kennzahlen.

Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsarbeit?

Das Hauptziel ist es, die Prognosefähigkeit von Handelsstrategien zu prüfen und zu analysieren, ob ein kombinierter Einsatz beider Analysemethoden einen Mehrwert gegenüber der isolierten Betrachtung bietet.

Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewendet?

Es handelt sich um eine theoretische Arbeit, die bestehende empirische Studien und Fachliteratur vergleicht, auswertet und synthetisiert, um die Aussagekraft der verschiedenen Analysemodelle zu beurteilen.

Welche Inhalte werden im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Basis der Markteffizienz, die Messung von Überrenditen, die detaillierte Darstellung technischer Handelsregeln und fundamentaler Kennzahlen sowie die Untersuchung ihrer Kombination.

Welche Begriffe beschreiben die Arbeit am besten?

Die wichtigsten Begriffe umfassen Kapitalmarkteffizienz, technische und fundamentale Aktienanalyse, Überrenditen, hybride Handelsstrategien und Prognosefähigkeit von Aktienkursen.

Warum wird das Fama-French 3-Faktor-Modell herangezogen?

Es wird verwendet, um eine präzisere Messung von Überrenditen zu ermöglichen, da es neben dem allgemeinen Marktrisiko auch Faktoren wie Unternehmensgröße und Buchwert-Marktwert-Verhältnis berücksichtigt.

Welches Fazit zieht der Autor zur Kombination von Analyseansätzen?

Der Autor kommt zu dem Schluss, dass ein hybrider Ansatz, der beide Methoden kombiniert, tendenziell eine höhere Prognosekraft aufweist und somit einen Zusatznutzen für Investoren bieten kann.