Der Transfer von Kreditrisiken - Systemische Risiken und Reformvorschläge

Inhaltsverzeichnis

• 1. Alan Greenspan, Finanzsystemregulierung und die Krise
• 2. Das systemische Risiko
  • 2.1 Stabilität des Finanzsystems
  • 2.2 Systemische Ereignisse und Ansteckungseffekte
  • 2.3 Systemische Relevanz von Finanzinstituten und Finanzmärkten
• 3. Grundlegendes zum Transfer von Kreditrisiken
  • 3.1 Das Kreditrisiko
  • 3.2 Instrumente zum Transfer von Kreditrisiken
    • 3.2.1 Kreditderivate: Der Credit Default Swap
    • 3.2.2 Kreditverbriefungen: ABS und CDO
  • 3.3 Anwendungsmöglichkeiten aus Sicht des Originators
    • 3.3.1 Aktives Management von Kreditportfolios
    • 3.3.2 Regulatorische Eigenkapitalentlastung
  • 3.4 Anwendungsmöglichkeiten aus Investorensicht
• 4. Systemische Risiken des Kreditrisikotransfers
  • 4.1 Anreizprobleme und asymmetrische Informationsverteilung
    • 4.1.1 Das Agency-Modell
    • 4.1.2 Ex-Ante-Problem der Adverse Selection
    • 4.1.3 Komplexität der Verbriefung und Anreizprobleme der Ratingagenturen
    • 4.1.4 Ex-Post-Problem des Moral Hazard
  • 4.2 Das Schattenbankensystem
  • 4.3 Gefahren des Marktes für Credit Default Swaps
    • 4.3.1 Marktgröße und Intransparenz
    • 4.3.2 Marktkonzentration und Interdependenzen
    • 4.3.3 Liquiditätsrisiken
• 5. Reformen zur Minderung von systemischen Risiken
  • 5.1 Überblick über die aktuelle Debatte zur Reform des Finanzsystems
  • 5.2 Abbau von Anreizkonflikten beim Transfer von Kreditirisiken
  • 5.3 Regulierung der Ratingagenturen
    • 5.3.1 Die Bedeutung von Ratings im Bankenaufsichtsrecht
    • 5.3.2 Anpassen des Geschäftsmodells
    • 5.3.3 Förderung eines qualitätsorientierten Wettbewerbs
  • 5.4 Regulieren des Marktes für Credit Default Swaps
• 6. Der Kreditrisikotransfer: Die Lehren aus der Krise
• Anhang
  • A.1 Entwicklung der Finanzkrise in den USA und weltweite Auswirkungen
  • A.2 Entwicklungsschritte der US-amerikanischen Bankenregulierung
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit dem Transfer von Kreditrisiken und seinen systemischen Auswirkungen. Sie analysiert die Mechanismen des Kreditrisikotransfers, insbesondere die Rolle von Kreditderivaten und Kreditverbriefungen, und untersucht die Anreizprobleme und Informationsasymmetrien, die mit diesen Instrumenten verbunden sind. Die Arbeit beleuchtet die Entstehung und Entwicklung des Schattenbankensystems und die Gefahren, die von diesem System ausgehen. Darüber hinaus werden Reformvorschläge zur Minderung von systemischen Risiken im Zusammenhang mit dem Kreditrisikotransfer diskutiert.

• Systemische Risiken des Kreditrisikotransfers
• Anreizprobleme und Informationsasymmetrien
• Das Schattenbankensystem
• Regulierung von Ratingagenturen und Credit Default Swaps
• Lehren aus der Finanzkrise

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 beleuchtet die Rolle von Alan Greenspan und die Finanzsystemregulierung im Vorfeld der Finanzkrise. Es wird analysiert, wie die Deregulierung des Finanzmarktes und die fehlende Aufsicht zu einer Zunahme von systemischen Risiken führten. Kapitel 2 definiert das systemische Risiko und untersucht die Ursachen für die Instabilität des Finanzsystems. Es werden die Ansteckungseffekte und die systemische Relevanz von Finanzinstituten und Finanzmärkten beleuchtet. Kapitel 3 erläutert die Grundlagen des Kreditrisikotransfers und stellt die wichtigsten Instrumente, wie Credit Default Swaps und Kreditverbriefungen, vor. Es werden die Anwendungsmöglichkeiten des Kreditrisikotransfers aus Sicht des Originators und des Investors dargestellt. Kapitel 4 analysiert die systemischen Risiken des Kreditrisikotransfers, insbesondere die Anreizprobleme und Informationsasymmetrien, die mit den Instrumenten des Kreditrisikotransfers verbunden sind. Es werden die Gefahren des Schattenbankensystems und des Marktes für Credit Default Swaps beleuchtet. Kapitel 5 diskutiert Reformvorschläge zur Minderung von systemischen Risiken im Zusammenhang mit dem Kreditrisikotransfer. Es werden die aktuellen Debatten zur Reform des Finanzsystems, die Regulierung von Ratingagenturen und die Regulierung des Marktes für Credit Default Swaps beleuchtet. Kapitel 6 zieht Schlussfolgerungen aus der Finanzkrise und diskutiert die Lehren, die aus der Krise für den Kreditrisikotransfer gezogen werden können.

Schlüsselwörter

Die Schlüsselwörter und Schwerpunktthemen des Textes umfassen den Transfer von Kreditrisiken, systemische Risiken, Finanzsystemregulierung, Kreditderivate, Kreditverbriefungen, Credit Default Swaps, Schattenbankensystem, Ratingagenturen, Anreizprobleme, Informationsasymmetrien, Moral Hazard, Adverse Selection, Finanzkrise, Regulierungsmaßnahmen und Lehren aus der Krise.