Nachhaltige Unternehmensführung: Eine Performance-Analyse von Nachhaltigkeitsindizes in der Finanzkrise

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1. Ausgangslage

1.2. Zielsetzung

1.3. Aufbau der Arbeit

2. Theoretischer Teil

2.1. Theorie zur nachhaltigen Unternehmensführung

2.1.1. Abgrenzung des Nachhaltigkeits-Begriffs

2.1.1.1. Ursprung und Entwicklung des Nachhaltigkeits-Begriffs

2.1.1.2. Drei Dimensionen der Nachhaltigkeit

2.1.1.3. Internationale Rahmenbedingungen für Nachhaltigkeit

2.1.2. Nachhaltige Unternehmensführung

2.1.2.1. Stakeholder-Modell

2.1.2.2. Erfolgsorientiertes Stakeholder-Management

2.1.2.3. Stakeholder und Corporate Sustainability

2.1.2.4. Auswirkungen von Nachhaltigkeit auf den Unternehmenserfolg

2.1.2.5. Instrumente der nachhaltigen Unternehmensführung

2.1.3. Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeit und finanzieller Performance

2.1.3.1. Stand der Forschung

2.1.3.2. Modell von Epstein & Roy (2001)

2.1.4. Kritische Würdigung der aufgeführten Konzepte

2.1.4.1. Kritik am Nachhaltigkeitskonzept

2.1.4.2. Kritik am Stakeholder-Ansatz

2.1.4.3. Kritik am Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeit und finanzieller Performance

2.2. Auswirkungen der Finanzkrise auf Unternehmen

2.2.1. Die ökonomischen Rahmenbedingungen der Finanzkrise

2.2.2. Auswirkungen der Finanzkrise auf Stakeholder und Unternehmen

2.2.3. Perspektiven auf Nachhaltigkeit in der Finanzkrise

2.2.4. Kritische Würdigung der Theorie zur Finanzkrise

2.3. Grundlagen der risikoadjustierten Performance-Messung

2.3.1. Definition und Einordnung des Performance-Begriffs

2.3.2. Berücksichtigung des Risikos bei der Performance-Messung

2.3.3. Klassische risikoadjustierte Performance-Maße

2.3.4. Downside Risk Performance-Maße

2.3.4.1. Risikoverständnis der Downside Risk Performance-Maße

2.3.4.2. Auswahl von Omega als Downside Risk Performance-Maß

2.3.4.3. Berechnung des Omega-Maßes

2.3.5. Kritische Würdigung der Theorie zur Performance-Messung

3. Praktischer Teil

3.1. Nachhaltigkeitsindizes und der Dow Jones Sustainability Index

3.1.1. Hintergrund der Nachhaltigkeitsindizes

3.1.2. Das Nachhaltigkeits-Rating beim Dow Jones Sustainability Index

3.1.2.1. Die Nachhaltigkeitskriterien des Dow Jones Sustainability Index

3.1.2.2. Das Rating- und Aufnahmeverfahren des Dow Jones Sustainability Index

3.1.3. Kritik an der Zusammensetzung des Dow Jones Sustainability Index

3.2. Die Performance-Analyse des Dow Jones Sustainability Index über den Zeitraum der Finanzkrise

3.2.1. Methodik und Annahmen der Performance-Analyse

3.2.1.1. Auswahl des Benchmarks und Datenzugang

3.2.1.2. Bestimmung des Analysezeitraums

3.2.1.3. Prüfung auf Normalverteilung

3.2.1.4. Minimale Zielrendite

3.2.2. Vorstellung der Ergebnisse

3.2.3. Kritische Würdigung der Performance-Analyse

3.3. Der Zusammenhang zwischen nachhaltiger und finanzieller Performance beim DJSI im Zeitraum der Finanzkrise

3.3.1. Diskussion des Zusammenhangs zwischen nachhaltiger und finanzieller Performance anhand des Modells von Epstein & Roy

3.3.2. Kritische Würdigung der Ergebnisse

3.4. Handlungsempfehlungen für die Unternehmensführung

3.5. Weiterer Forschungsbedarf

4. Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit untersucht den relativen finanziellen Erfolg von nachhaltig geführten Unternehmen im Vergleich zum Gesamtmarkt während der Finanzkrise von 2007 bis 2009. Ziel ist es, zu analysieren, ob Nachhaltigkeitsindizes – konkret der Dow Jones Sustainability Index (DJSI) – in krisengeprägten Zeiten eine robustere finanzielle Performance aufweisen als herkömmliche Marktindizes, und dieses Phänomen mithilfe des qualitativen Modells von Epstein & Roy zu begründen.

• Analyse der finanziellen Performance von Nachhaltigkeitsindizes in der Finanzkrise
• Einsatz des Omega-Maßes zur risikoadjustierten Erfolgsmessung
• Untersuchung der Rolle von Stakeholder-Beziehungen für den Unternehmenserfolg
• Empirische Performance-Analyse des DJSI World und DJSI Stoxx Europe
• Diskussion von Handlungsoptionen für eine nachhaltige Unternehmensführung

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die Ausgangslage der Finanzkrise und des Klimawandels, definiert die Zielsetzung der Arbeit und gibt einen Überblick über den strukturellen Aufbau.

2. Theoretischer Teil: Hier werden die Grundlagen nachhaltiger Unternehmensführung, die Auswirkungen der Finanzkrise auf Unternehmen sowie Methoden der risikoadjustierten Performance-Messung theoretisch fundiert dargestellt.

3. Praktischer Teil: Dieser Teil widmet sich der empirischen Analyse der Performance von Nachhaltigkeitsindizes (DJSI) während der Finanzkrise und diskutiert diese Ergebnisse anhand des Modells von Epstein & Roy.

4. Schlussbetrachtung: Dieses Kapitel fasst die zentralen Erkenntnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Relevanz nachhaltiger Unternehmensführung.

5. Literaturverzeichnis: Hier werden alle verwendeten Quellen aus Büchern, Zeitschriftenartikeln und Internetquellen systematisch aufgelistet.

Schlüsselwörter

Nachhaltigkeit, Corporate Sustainability, Finanzkrise, Performance-Analyse, Dow Jones Sustainability Index, Stakeholder-Modell, Risikomanagement, Omega-Maß, SRI, Nachhaltigkeitsindizes, Unternehmenserfolg, Risikoadjustierte Performance, Finanzmärkte, ESG, Unternehmensführung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert, ob nachhaltig ausgerichtete Unternehmen und Indizes während der globalen Finanzkrise 2007-2009 eine bessere finanzielle Performance erzielen konnten als vergleichbare konventionelle Marktindizes.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen sind nachhaltige Unternehmensführung (Corporate Sustainability), risikoadjustierte Performance-Messung am Finanzmarkt und die Analyse der Auswirkungen der Finanzkrise auf Stakeholder-Beziehungen.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Ziel ist der Nachweis, dass eine nachhaltige Unternehmensführung auch in turbulenten wirtschaftlichen Zeiten eine robustere finanzielle Performance ermöglichen kann, untermauert durch empirische Daten des Dow Jones Sustainability Index.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit kombiniert eine quantitative empirische Performance-Analyse mittels des Omega-Maßes mit einer qualitativen Analyse basierend auf dem Modell von Epstein & Roy zur Untersuchung von Stakeholder-Beziehungen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Im Hauptteil werden zunächst theoretische Grundlagen zu Nachhaltigkeit und Finanzkrisen dargelegt, gefolgt vom praktischen Teil, in dem der DJSI gegen Markt-Benchmarks geprüft und die qualitativen Treiber hinter den Ergebnissen diskutiert werden.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind Nachhaltigkeit, Finanzkrise, Performance-Analyse, Dow Jones Sustainability Index (DJSI), Stakeholder-Modell und das Omega-Maß.

Warum wurde das Omega-Maß für die Analyse gewählt?

Das Omega-Maß wurde gewählt, weil es als Downside-Risk-Maß zwischen Upside- und Downside-Risiken unterscheidet und somit auch bei nicht-normalverteilten Renditen – wie sie in der Finanzkrise auftraten – aussagekräftig bleibt.

Welche Bedeutung hat das Modell von Epstein & Roy für diese Arbeit?

Es dient als theoretisches Gerüst, um den qualitativen Zusammenhang zwischen der Nachhaltigkeits-Performance eines Unternehmens und den daraus resultierenden Stakeholder-Reaktionen, die letztlich die finanzielle Performance beeinflussen, zu erklären.