Initial Public Offering

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Leitgedanken zum Börsengang

2.1 Motive für den Börsengang

2.1.1 Motive aus Unternehmensperspektive

2.1.1.1 Innovations- und Wachstumsfinanzierung

2.1.1.2 Eigenkapitalzufuhr

2.1.1.3 Mitarbeiterbeteiligung

2.1.1.4 Steigerung des Bekanntheitsgrades

2.1.1.5 Attraktivität für externe Fachkräfte

2.1.1.6 IPO von Tochtergesellschaften (Spin-off)

2.1.2 Motive aus Perspektive der Altgesellschafter

2.1.2.1 Vermögensdiversifikation

2.1.2.2 Regelung der Unternehmensnachfolge

2.2 Alternativen des Börsengangs

2.3 Risiken eines Börsengangs

2.3.1 Publizität

2.3.2 Überfremdung und Mitbestimmung

2.4 Voraussetzungen zum IPO

2.4.1 Ertragskraft und Ausschüttungsfähigkeit

2.4.2 Markt- und Wettbewerbsposition

2.4.3 Managementqualität

2.4.4 Unternehmenskonzept/Businessplan

2.4.5 Prüfung der Emissionsfähigkeit mittels Due Diligence

2.5 Kosten des Börsengangs

2.6 Umwandlung in eine Aktiengesellschaft

3 Emissionskonzept

3.1 Zeitplan und Zeitpunkt der Emission

3.2 Emissionskonsortium

3.3 Wahl des Börsenplatzes und des Börsensegmentes

3.4 Emissionsvolumen

3.5 Emissionspreisbildung

3.5.1 Unternehmensbewertung als Grundlage der Emissionspreisbildung

3.5.2 Festlegung des Emissionspreises

3.5.2.1 Festpreisverfahren

3.5.2.2 Bookbuilding-Verfahren

3.6 Equity Story

4 Kommunikationskonzept

4.1 Persönliche Kommunikationsmittel

4.2 Unpersönliche Kommunikationsmittel

4.3 Investor Relations

4.4 Innovative Instrumente der Online-Investor Relations

5 Ex-post-Beurteilung und Handlungsempfehlungen

5.1 Aus Sicht der Emittenten

5.2 Aus Sicht der Investoren

6 Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, den chronologischen Ablauf eines Börsengangs (IPO) darzustellen und diesen anschließend aus der Sicht von Unternehmen und Investoren zu bewerten. Dabei wird analysiert, welche Voraussetzungen, Chancen und Risiken mit diesem Prozess verbunden sind, um potenziellen Börsenkandidaten Entscheidungshilfen für die Emissionsplanung an die Hand zu geben.

• Analyse der Motive für einen Börsengang aus Sicht von Unternehmen und Altgesellschaftern.
• Untersuchung der Voraussetzungen, Kosten und der rechtlichen Umwandlung in eine Aktiengesellschaft.
• Darstellung des Emissionskonzepts inklusive Unternehmensbewertung und Preisbildung.
• Konzeption der Kommunikationsstrategie zur Vertrauensbildung gegenüber der Finanzöffentlichkeit.
• Ex-post-Bewertung des Börsengangs als Finanzierungsinstrument.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung definiert den Begriff des Börsengangs, stellt die Relevanz des Themas dar und skizziert den Aufbau sowie die Zielsetzung der Arbeit.

2 Leitgedanken zum Börsengang: In diesem Kapitel werden die vielfältigen Motive für einen Börsengang, die Risiken sowie die notwendigen Voraussetzungen für die Emissionsfähigkeit (z.B. Due Diligence) untersucht.

3 Emissionskonzept: Dieser Abschnitt erläutert die praktische Ausgestaltung des Börsengangs, von der Zeitplanung über die Auswahl des Emissionskonsortiums bis hin zur konkreten Preisfindung.

4 Kommunikationskonzept: Hier wird die strategische Bedeutung der Kommunikation während und nach dem IPO sowie die Rolle der Investor Relations dargelegt.

5 Ex-post-Beurteilung und Handlungsempfehlungen: Dieses Kapitel bewertet den Erfolg des Börsengangs aus der Perspektive von Emittenten und Investoren basierend auf empirischen Erfahrungen.

6 Schlussbetrachtung: Die Arbeit schließt mit einer zusammenfassenden Einschätzung und einem Ausblick auf den Börsengang als dauerhaftes Finanzierungsinstrument.

Schlüsselwörter

Börsengang, Initial Public Offering, IPO, Emissionskonzept, Eigenkapital, Due Diligence, Börsennotierung, Aktiengesellschaft, Investor Relations, Emissionspreisbildung, Bookbuilding-Verfahren, Equity Story, Emissionskonsortium, Finanzierung, Unternehmensbewertung

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert den Prozess des Börsengangs (Initial Public Offering) eines erfolgsorientierten Unternehmens, von den Beweggründen über die Vorbereitung bis zur strategischen Kommunikation.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die Themen umfassen Motivanalyse, die Voraussetzungen für den Börsengang, die Kostenstruktur, das Emissionskonzept mit Unternehmensbewertung sowie das begleitende Kommunikationsmanagement.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Ziel ist es, den Börsengang chronologisch zu erläutern und kritisch zu bewerten, um Unternehmen fundierte Entscheidungshilfen für diesen komplexen Prozess anzubieten.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse und nutzt Daten aus empirischen Studien sowie Umfragen, um die theoretischen Aspekte mit der Praxis zu verknüpfen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Motive, die rechtlichen und betriebswirtschaftlichen Voraussetzungen, die technische Umsetzung der Emission (Emissionskonzept) und die strategische Informationspolitik (Kommunikation).

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind IPO, Börsengang, Emissionskonzept, Eigenkapital, Investor Relations, Due Diligence und Aktiengesellschaft.

Warum spielt die Due Diligence eine so zentrale Rolle?

Die Due Diligence dient der detaillierten Prüfung und Analyse eines Unternehmens, um die Emissionsfähigkeit sicherzustellen und relevante Informationen für den Verkaufsprospekt und die Equity Story zu gewinnen.

Welche Rolle nimmt die Equity Story ein?

Sie fungiert als argumentative Basis für die Kommunikation und dient dazu, Investoren von der Zukunftsfähigkeit und dem Wert des Unternehmens zu überzeugen.

Wie unterscheidet sich das Bookbuilding-Verfahren vom Festpreisverfahren?

Beim Bookbuilding werden Investoren aktiv in die Preisfindung einbezogen, was eine flexiblere und marktorientiertere Preisbildung ermöglicht, während das Festpreisverfahren einen starren Preis vorgibt.