Bewertung sanierungsbedürftiger Unternehmen

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Theoretischer Teil: Sanierungsbedürftigkeit von Unternehmen

2.1. Begriffsabgrenzung

2.1.1. Sanierungsbedürftigkeit

2.1.2. Unternehmenskrise

2.1.3. Sanierungsfähigkeit und Sanierungswürdigkeit

2.2. Formen der Sanierungsbedürftigkeit

2.2.1. Wirtschaftliche Sanierungsbedürftigkeit

2.2.2. Finanzielle Sanierungsbedürftigkeit

2.2.3. Auftreten der Formen der Sanierungsbedürftigkeit

2.3. Bewertung sanierungsbedürftiger Unternehmen

2.3.1. Besonderheiten bei der Bewertung sanierungsbedürftiger Unternehmen

2.3.2. Bewertungsverfahren

2.3.2.1. Zukunftserfolgswert

2.3.2.2. Liquidationswert und Substanzwert

2.3.2.3. Marktwert

3. Fallstudie: Unternehmenszusammenschlüsse in der Luftfahrt

3.1. Forschungsmethodik

3.1.1. Fallstudien-Entwurf und Methodologie

3.1.2. Auswahl der Untersuchungsobjekte

3.1.3. Datensammlung

3.1.4. Datenanalyse

3.2. Fallstudienanalyse

3.2.1. Chronologie der Unternehmensübernahmen

3.2.1.1. Chronologie der Übernahme der Swiss International Air Lines AG durch die Deutsche Lufthansa AG

3.2.1.2. Chronologie der Übernahme der Austrian Airlines AG durch die Deutsche Lufthansa AG

3.2.2. Feststellung der Sanierungsbedürftigkeit

3.2.3. Unternehmensbewertung

3.2.4. Kaufpreisanalyse

3.2.5. Strategische Analyse der Übernahmen

4. Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Ziel dieser Bachelorarbeit ist es, Methoden zur Diagnose und Bewertung von sanierungsbedürftigen Unternehmen zu untersuchen und diese Erkenntnisse anhand einer Fallstudie zu den Übernahmen der SWISS und AUA durch die Deutsche Lufthansa AG praktisch anzuwenden.

• Theoretische Systematisierung von Sanierungsbedürftigkeit und Unternehmenskrisen.
• Analyse von Bewertungsverfahren für Krisenunternehmen unter Berücksichtigung von Insolvenzrisiken.
• Empirische Fallstudienanalyse der Lufthansa-Akquisitionen basierend auf quantitativen Bilanzdaten.
• Kaufpreisanalyse und Identifikation strategischer Beweggründe für die Unternehmenszusammenschlüsse.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Die Einleitung motiviert die Themenwahl durch die industrielle Krisensituation in der Luftfahrt und definiert die Zielsetzung der Arbeit, Bewertungsmodelle für sanierungsbedürftige Unternehmen zu analysieren.

2. Theoretischer Teil: Sanierungsbedürftigkeit von Unternehmen: Dieses Kapitel erarbeitet den theoretischen Rahmen, indem es Begriffe der Unternehmenskrise und Sanierungsbedürftigkeit definiert und Methoden zur Unternehmensbewertung im Krisenfall vorstellt.

3. Fallstudie: Unternehmenszusammenschlüsse in der Luftfahrt: Der Hauptteil der Arbeit untersucht empirisch die Akquisitionen der SWISS und AUA durch die Lufthansa, wobei Bilanzkennzahlen analysiert und die Kaufpreise sowie strategische Motive bewertet werden.

4. Zusammenfassung: Die Zusammenfassung bündelt die Ergebnisse der theoretischen Analyse und der Fallstudie und reflektiert über die Identifikation sowie Bewertung von sanierungsbedürftigen Unternehmen.

Schlüsselwörter

Sanierungsbedürftigkeit, Unternehmenskrise, Luftfahrtindustrie, Unternehmensbewertung, Cash Flow, Liquiditätskrise, Insolvenzrisiko, Multiplikatorverfahren, Due Diligence, Akquisition, Restrukturierung, Going Concern, Turnaround, Finanzkennzahlen, Deutsche Lufthansa AG.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?

Die Arbeit untersucht die Herausforderungen und Methoden der Unternehmensbewertung im speziellen Fall von sanierungsbedürftigen Unternehmen anhand der Luftfahrtbranche.

Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?

Die zentralen Felder sind die begriffliche Abgrenzung von Unternehmenssrisen, die theoretischen Ansätze der Krisendiagnose sowie die empirische Fallstudienanalyse von Übernahmen in der Airline-Branche.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Ziel ist es, Methoden zur Diagnose von Sanierungsbedürftigkeit zu systematisieren und zu bewerten, wie diese bei der Preisfindung von akquirierten Unternehmen in der Praxis Anwendung finden.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Der Autor verwendet eine qualitative Fallstudien-Methodik nach YIN (2009), kombiniert mit quantitativen Bilanzanalysen und der sogenannten Cross-Case-Synthese.

Was behandelt der Hauptteil der Arbeit?

Der Hauptteil widmet sich der konkreten Fallstudie zu den Übernahmen der SWISS und AUA durch die Lufthansa, inklusive Chronologie, Sanierungsdiagnose und Kaufpreisanalyse.

Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am stärksten?

Die Arbeit wird wesentlich durch die Begriffe Sanierungsbedürftigkeit, Financial Distress, Unternehmensbewertung, Multiplikatorenmodell und Fallstudie charakterisiert.

Wie unterscheiden sich die Fälle SWISS und AUA hinsichtlich ihrer Sanierungssituation?

SWISS wurde primär als wirtschaftlich sanierungsbedürftig identifiziert, während bei AUA ein simultanes Auftreten von wirtschaftlicher und finanzieller Krise (Sanierungsbedürftigkeit i.e.S.) diagnostiziert wurde.

Welche Rolle spielten Besserungsscheine bei den Übernahmen?

Besserungsscheine dienten als variabler Kaufpreisbestandteil für die Großaktionäre, abhängig von der künftigen Wertentwicklung der Unternehmen und der Lufthansa-Aktie.