Die Bedeutung wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmenssteuerung und -bewertung

Inhaltsverzeichnis

1 Problemstellung und methodisches Vorgehen

2 Grundlagen wertorientierter Kennzahlen

2.1 Historische Entwicklung wertorientierter Kennzahlen

2.2 Definition und Vorstellung ausgewählter Konzepte

2.2.1 Residualgewinn-Modell

2.2.2 Economic Value Added nach Stern/Stewart

2.2.3 Cash Value Added nach Lewis

2.3 Beurteilung der Konzepte und Vergleich zu traditionellen Kennzahlen

3 Relevanz wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmenssteuerung

3.1 Funktion und Problematik der Unternehmenssteuerung

3.2 Einteilung theoretischer Arbeiten und kritische Würdigung

3.3 Relevanz in aktuellen empirischen Studien

3.3.1 Übersicht und Einteilung der Literatur

3.3.2 Bedeutung auf dem US-amerikanischen Markt

3.3.3 Bedeutung auf anderen Märkten

3.3.4 Kritische Würdigung

4 Relevanz wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmensbewertung

4.1 Funktion und Problematik der Unternehmensbewertung

4.2 Einteilung theoretischer Arbeiten und kritische Würdigung

4.3 Relevanz in aktuellen empirischen Studien

4.3.1 Übersicht und Einteilung der Literatur

4.3.2 Bedeutung auf dem US-amerikanischen Markt

4.3.3 Bedeutung auf anderen Märkten

4.3.4 Kritische Würdigung

5 Fazit und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Das primäre Ziel dieser Arbeit ist die Untersuchung der tatsächlichen Bedeutung wertorientierter Kennzahlen als Steuerungsgrößen in Organisationen sowie bei der Unternehmensbewertung, sowohl auf theoretischer als auch auf praktischer Ebene. Die zentrale Forschungsfrage adressiert dabei die Sinnhaftigkeit und Relevanz dieser Kennzahlen unter Berücksichtigung divergierender wissenschaftlicher und empirischer Erkenntnisse.

• Historische Grundlagen und Konzepte wertorientierter Kennzahlen (Residualgewinn, EVA, CVA).
• Die Rolle von Kennzahlen in der Agency-Theorie und Unternehmenssteuerung.
• Systematische Analyse und Kategorisierung aktueller theoretischer und empirischer Wirtschaftsstudien.
• Kritischer Vergleich zwischen wertorientierten und traditionellen Kennzahlen.
• Untersuchung der Anwendbarkeit und Verbreitung wertorientierter Ansätze in verschiedenen Märkten.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Problemstellung und methodisches Vorgehen: Einleitung in die Bedeutung von Kennzahlen und Vorstellung der systematischen Literaturanalyse als methodischer Rahmen der Arbeit.

2 Grundlagen wertorientierter Kennzahlen: Historische Herleitung und detaillierte Vorstellung der Konzepte Residualgewinn, Economic Value Added (EVA) und Cash Value Added (CVA).

3 Relevanz wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmenssteuerung: Untersuchung der internen Steuerungsfunktion, agency-theoretischer Problematiken und Darstellung relevanter empirischer Studienergebnisse.

4 Relevanz wertorientierter Kennzahlen in der Unternehmensbewertung: Analyse der externen Bewertungspraxis, theoretischer Modelle und empirischer Markteinschätzungen wertorientierter Kennziffern.

5 Fazit und Ausblick: Zusammenfassende kritische Würdigung der Ergebnisse und Identifikation von Forschungsbedarf für die künftige wissenschaftliche Auseinandersetzung mit wertorientierter Steuerung und Bewertung.

Schlüsselwörter

Wertorientierte Kennzahlen, Unternehmenssteuerung, Unternehmensbewertung, Residualgewinn, Economic Value Added, EVA, Cash Value Added, CVA, Shareholder Value, Agency-Problematik, Kapitalkosten, WACC, Performance-Messung, Kapitalallokation, Literaturanalyse.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundlegend?

Die Arbeit untersucht kritisch die Bedeutung und den Nutzwert wertorientierter Kennzahlen sowohl in der internen Unternehmenssteuerung als auch in der externen Unternehmensbewertung auf Basis wissenschaftlicher Literatur.

Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?

Der Fokus liegt auf historischen Grundlagen, verschiedenen Kennzahlenkonzepten wie EVA und CVA, agency-theoretischen Steuerungsansätzen sowie der empirischen Relevanz dieser Instrumente in verschiedenen Märkten.

Was ist das primäre Ziel der Forschung?

Das Ziel ist die Beantwortung der Frage, inwieweit wertorientierte Kennzahlen tatsächlich eine Verbesserung gegenüber traditionellen Größen zur Steuerung und Bewertung darstellen und ob sie ihre theoretisch zugeschriebene Wirkung in der Praxis entfalten.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Es handelt sich um eine systematische Literaturanalyse, die theoretische und empirische Studien aus zehn maßgeblichen Wirtschaftsjournals der letzten 15 Jahre kategorisiert, zusammenfasst und vergleichend bewertet.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Fundierung sowie eine umfassende Literaturübersicht zu Steuerung und Bewertung, wobei jeweils eine Trennung nach theoretischen und empirischen Beiträgen vorgenommen wird.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Wertorientierung, Residualgewinn, EVA, CVA, Agency-Theorie und Performance-Messung präzise beschreiben.

Warum wird das Residualgewinn-Modell so stark hervorgehoben?

Das Modell wird als fundamentale Basis vieler moderner wertorientierter Kennzahlen betrachtet, da es den Residualgewinn als Differenz aus erzieltem Ergebnis und Kapitalkosten als zentrales Wertmaß definiert.

Welche Rolle spielt die Agency-Problematik bei der Steuerung?

Sie ist entscheidend für das Verständnis der Anreizgestaltung, da wertorientierte Kennzahlen dazu dienen sollen, Manager als Agenten der Anteilseigner zu zielkonformem Handeln im Sinne einer Unternehmenswertmaximierung zu bewegen.

Wie bewertet der Autor die Verbreitung wertorientierter Kennzahlen in der Praxis?

Die empirischen Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Bedeutung in der Praxis oft geringer eingeschätzt wird als in der Theorie behauptet, wobei eine große Diskrepanz zwischen verschiedenen Märkten und Unternehmensstrategien besteht.