Volatilität – Investitionsmöglichkeiten in eine neue Assetklasse

Inhaltsverzeichnis

• Problemstellung und Zielsetzung
• Volatilität
• Definition
• Historische Volatilität
• Implizite Volatilität
• Zukünftige Volatilität
• Saisonale Volatilität
• Berechnungsmethoden
• Das Black-Scholes-Modell
• Arbitrageportfolio
• Grundannahmen des Modells
• Die Lognormalverteilung
• Optionspreisberechnung nach Black-Scholes
• Die Modellierung von Kurspfaden
• Markov-Eigenschaft
• Wiener-Prozess
• Allgemeiner Wiener-Prozess
• Itô-Prozess
• Herleitung der Black-Scholes-Differentialgleichung
• Binomialmodell
• Cox-Ross-Rubinstein
• Darstellung eines Binomialbaumes
• Bedeutung der impliziten Volatilität
• Schiefe (Skewness) und Wölbung (Kurtosis)
• Smile-Effekt
• Der Smile-Effekt bei Aktienoptionen
• Der Smile-Effekt bei Währungsoptionen
• Volatilität im Zeitablauf
• Oberfläche der Volatilität
• Sensitivitätskennzahl Vega
• Volatilität als Assetklasse
• Volatilitätsindizes
• VDAX-NEW
• Unterschiede zu anderen Volatilitätsindizes
• Eigenschaften der Volatilität
• Leverage-Effekt
• Mean Reversion
• Volatilitäts-Clustering
• Investitionsmöglichkeiten in Volatilitätsprodukte
• Pfadabhängige Strategien
• Delta-Hedging
• Volatilitätsstrategien erster Ordnung
• Long-Straddle
• Weitere Optionsstrategien
• Volatilitätsstrategien zweiter Ordnung
• Reine Volatilitätsprodukte
• Swaps
• Futures
• Optionen
• Zertifikate
• Exchange Traded Notes
• Schlussbetrachtung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit "Volatilität – Investitionsmöglichkeiten in eine neue Assetklasse" befasst sich mit der Analyse von Volatilität als eigenständiger Assetklasse und erörtert die verschiedenen Möglichkeiten, in Volatilität zu investieren. Im Mittelpunkt stehen die Eigenschaften der Volatilität, die Anwendung von Berechnungsmethoden und die Analyse verschiedener Volatilitätsprodukte.

• Definition und Eigenschaften von Volatilität
• Berechnungsmethoden für Volatilität, insbesondere das Black-Scholes-Modell und das Binomialmodell
• Die Bedeutung der impliziten Volatilität und deren Auswirkungen auf die Optionspreisbildung
• Volatilität als Assetklasse: Untersuchung von Volatilitätsindizes und Investitionsmöglichkeiten in Volatilitätsprodukte
• Analyse verschiedener Volatilitätsprodukte, z. B. Optionen, Futures, Swaps und Zertifikate

Zusammenfassung der Kapitel

• Problemstellung und Zielsetzung: Dieses Kapitel stellt die Relevanz der Volatilität als Assetklasse dar und definiert die Forschungsziele der Arbeit.
• Volatilität: Dieses Kapitel erklärt verschiedene Aspekte der Volatilität, darunter Definition, historische Volatilität, implizite Volatilität, zukünftige Volatilität und saisonale Volatilität.
• Berechnungsmethoden: Dieses Kapitel analysiert zwei wichtige Berechnungsmethoden für Volatilität: das Black-Scholes-Modell und das Binomialmodell. Es erläutert die Funktionsweise, die Grundannahmen und die Anwendung dieser Modelle.
• Bedeutung der impliziten Volatilität: Dieses Kapitel untersucht den Einfluss der impliziten Volatilität auf die Optionspreisbildung, beleuchtet Aspekte wie Schiefe, Wölbung, Smile-Effekt und die Sensitivitätskennzahl Vega.
• Volatilität als Assetklasse: Dieses Kapitel stellt Volatilität als eigenständige Assetklasse vor und erläutert die Eigenschaften von Volatilität, wie den Leverage-Effekt, Mean Reversion und Volatilitäts-Clustering. Es analysiert zudem verschiedene Volatilitätsindizes, insbesondere den VDAX-NEW.
• Investitionsmöglichkeiten in Volatilitätsprodukte: Dieses Kapitel beschäftigt sich mit verschiedenen Möglichkeiten, in Volatilität zu investieren, indem es verschiedene Strategien und Produkte wie pfadabhängige Strategien, Delta-Hedging, Volatilitätsstrategien erster Ordnung, Volatilitätsstrategien zweiter Ordnung und reine Volatilitätsprodukte wie Swaps, Futures, Optionen, Zertifikate und Exchange Traded Notes (ETNs) analysiert.

Schlüsselwörter

Die Diplomarbeit konzentriert sich auf die Themen Volatilität, Optionspreisbildung, Black-Scholes-Modell, Binomialmodell, implizite Volatilität, Volatilitätsindizes, VDAX-NEW, Leverage-Effekt, Mean Reversion, Volatilitäts-Clustering, Volatilitätsprodukte, Optionen, Futures, Swaps, Zertifikate, Exchange Traded Notes (ETNs) und Investitionsmöglichkeiten in eine neue Assetklasse.